รีโพสต์: จะตามไป Long โลหะมีค่าดีไหม? หรือจะถือเฉยๆ? นี่แหละคือคำถาม

ผมปิดสถานะ Short ทั้งทองคำและเงินที่ถือมาตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้เรียบร้อยแล้วครับ

ตอนที่ผมเปิดสถานะนี้เมื่อประมาณ 6 เดือนก่อน ผมได้แชร์ตรรกะและวิธีการเทรดไว้แบบสาธารณะ ดังนั้นเมื่อปิดสถานะอย่างเป็นทางการในวันนี้ ผมจึงคิดว่าจำเป็นต้องมาอธิบายเหตุผลในการออกจากออเดอร์ให้ทุกคนทราบครับ

ทำไมถึงเลือกปิดสถานะตอนนี้? แล้วนี่หมายความว่าผมเปลี่ยนมุมมองมาเป็นหน้า Long ในระยะยาวสำหรับโลหะมีค่าแล้วหรือยัง?

คำตอบคือ ไม่ใช่ครับ

หากมองจากโครงสร้างระยะยาว มุมมองที่ผมมีต่อทองคำและเงินยังไม่เปลี่ยน ทั้งคู่ยังมีช่องว่างให้ปรับตัวลดลง (Downside) ได้อีกมากในอนาคต

แต่ตามที่ผมได้วิเคราะห์ไว้ในบทความ Substack ล่าสุด ช่วงนี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yield) เริ่มปรับตัวลง โดยเฉพาะ Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 2 ปี ที่อ่อนแอลงอย่างชัดเจน ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์ก็กำลังอ่อนค่าลงในระยะสั้น การเปลี่ยนแปลงทั้งสองนี้ทำให้สภาวะทางการเงินผ่อนคลายลง และเป็นเชื้อไฟให้สินทรัพย์เสี่ยงพุ่งขึ้นได้อีก

นับตั้งแต่เกิดสงคราม ราคาของทองคำและเงินก็เคลื่อนไหวคล้ายกับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นเรื่อยๆ โดยไม่ได้อิงตามตรรกะของสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) แบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว ในสภาพแวดล้อมที่ Yield ระยะสั้นและดอลลาร์อ่อนค่าลงพร้อมกัน การถือสถานะ Short ต่อไปมีความเสี่ยงระยะสั้นที่สูงกว่าผลตอบแทนที่คาดหวัง

ดังนั้น การปิดสถานะครั้งนี้ไม่ได้หมายความว่ามุมมองระยะยาวของผมเปลี่ยนไป แต่เป็นการเลือกที่จะเคารพโครงสร้างตลาดในระยะสั้น ผมจะออกจากสถานะ Short เพื่อรอดูสถานการณ์ไปก่อน จนกว่าสัญญาณทางเทคนิคของทองคำและเงินจะมีความชัดเจนอีกครั้ง

ถ้าทองคำเบรกทะลุ 4,400 ดอลลาร์ขึ้นไปได้อีกรอบ ตลาดอาจจะให้โอกาสในการเปิด Short ที่มี Risk/Reward ดีกว่าเดิมและเหมาะสำหรับการถือครองระยะยาว แต่ก่อนจะถึงตอนนั้น ผมจะเลือกถือเงินสด (Stay Flat) และอดทนรอจนกว่าเงื่อนไขทางเทคนิคต่างๆ จะกลับมาเข้าทางอีกครั้งครับ

ผมจะคอยอัปเดตมุมมองเกี่ยวกับทองคำและเงินในช่อง Substack "Capital Cycle" (วัฏจักรทุน) อย่างต่อเนื่องครับ

ยอดชม 44K ครั้ง