วิกฤตขาดแคลนไฟฟ้า

ฝั่งคอมมูนิตี้ภาษาอังกฤษเริ่มหันมาสนใจหุ้นไฟฟ้า AI กันแล้วเหรอ? แล้วเซกเตอร์นี้มีตัวไหนที่น่าจับตามองที่สุด?

เพิ่งไถฟีดเจอเมื่อบ่ายนี้เอง Frank Curzio นักวิเคราะห์หุ้นสหรัฐฯ เพิ่งลงเธรดแนะนำหุ้นไฟฟ้า AI 6 ตัว

ประเด็นหลักคือเฮีย Jensen (เฮียเหลือง) บอกว่าจะสร้างกำลังการประมวลผล 100GW ซึ่ง 1GW มีมูลค่าสูงถึง 5-6 หมื่นล้านดอลลาร์ คำแนะนำคืออย่าไปซื้อบริษัทใหญ่ ให้ซื้อพวกซัพพลายเออร์โครงสร้างพื้นฐานแทน

พอเห็นแล้วรู้สึกคุ้นมาก ก็เรื่องที่เราคุยกันมาตั้งหลายเดือนแล้วนี่นา

เรื่องอดีตประธานสภาฯ Pelosi ทุ่มเงิน 13.5 ล้านเหรียญเข้า Bloom Energy เราก็เคยเขียนไปแล้ว หรืออย่าง Peter Thiel พ่อพระเจ้าแห่งซิลิคอนวัลเลย์ที่อัดพอร์ตไฟฟ้าไป 72% เราก็เขียนไปแล้วเหมือนกัน ไฟฟ้าคือนำคอขวดถัดไปของซัพพลายเชน AI ไม่ใช่เรื่องใหม่เลย

มาดู 6 ตัวที่เขาแนะนำกันทีละตัวเลย

Bloom Energy $BE ตัวนี้เราคุยกันไปแล้ว เป็นเซลล์เชื้อเพลิงที่ติดตั้งข้าง Data Center เพื่อผลิตไฟใช้เอง รายได้ Q2 อยู่ที่ 1.065 พันล้าน เพิ่มขึ้น +166% YoY แถม FCF (กระแสเงินสดอิสระ) เริ่มกลับมาเป็นบวกแล้ว วันที่ 21 กันยายนจะเข้า S&P 500 ตอนนี้ราคา 266 เหรียญ Frank บอกว่าเขาแนะนำตอน 21 เหรียญ แล้วไปขายตอน 250 เหรียญ เป็นตัวที่ปัจจัยพื้นฐานพิสูจน์ตัวเองแล้ว

Vistra $VST ตัวนี้ก็เคยเขียนถึงแล้ว เป็นหุ้นไฟฟ้าตัวหลักในพอร์ตของ Thiel มีทั้งโรงไฟฟ้าพลังงานนิวเคลียร์และก๊าซธรรมชาติ แถมมีสัญญาระยะยาว 20 ปี กินกำไรจากสัญญาเน้นๆ

Quanta Services $PWR โครงสร้างพื้นฐานระบบส่งไฟฟ้า ทุกคนเอาแต่คุยกันเรื่องใครผลิตไฟ แต่ไม่ค่อยมีใครถามว่าไฟจะส่งไปถึง Data Center ได้ยังไง ปี 2030 สหรัฐฯ จะขาดแคลนไฟฟ้ากว่า 100GW ฝั่งผลิตกำลังเร่งสร้าง แต่ฝั่งส่งไฟฟ้ายิ่งคอขวดกว่า ตัวนี้ถือว่าน่าจับตามองมาก

Vertiv $VRT ระบบระบายความร้อนและอุปกรณ์จ่ายไฟใน Data Center ยิ่งมี GPU เยอะ การระบายความร้อนก็ยิ่งสำคัญ ลอจิกตรงไปตรงมาครับ

4 ตัวข้างบนนี้มีทั้งรายได้ มีสัญญา และมีคำสั่งซื้อรองรับแล้ว

มาดูตัวเล็กอีก 2 ตัวกันบ้าง

VivoPower $VIVO ซื้อที่ดินที่มีไฟฟ้าในแถบยุโรปเหนือเพื่อสร้างโครงสร้าง Data Center แล้วปล่อยเช่า Market Cap อยู่ที่ประมาณ 100-200 ล้านดอลลาร์ ตอนนี้รันอยู่ 41.5MW แต่ Frank บอกว่าใน Pipeline มีถึง 3.3GW ซึ่งที่รันอยู่กับใน Pipeline ต่างกันถึง 80 เท่า

Digi Power X $DGXX เซ็นสัญญาดูแลระบบ (Hosting) 10 ปีกับ Cerebras บริษัทชิป AI มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ และขยายได้ถึง 2.5 พันล้าน มีกำลังไฟ 40MW ที่อลาบามา แต่จะเริ่มส่งมอบปลายปีนี้ สัญญาเซ็นแล้วแต่ยังไม่ได้เริ่มเก็บเงิน

ลักษณะเด่นของ 2 ตัวนี้คือ สตอรี่ใหญ่มาก แต่มูลค่าบริษัทเล็ก รายได้เพิ่งเริ่มหรือยังไม่มาเลย อยู่คนละเกรดกับ 4 ตัวก่อนหน้า

ธีมกลุ่มไฟฟ้าไม่มีปัญหาครับ ทั้ง Nancy Pelosi, Peter Thiel, สัญญาโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ 20 ปีของ Vistra รวมถึง Meta และ Amazon ที่ไล่แย่งกำลังการผลิตไฟฟ้าทั่วโลก แหล่งข่าวหลายแห่งที่ไม่เกี่ยวข้องกันชี้ไปในทิศทางเดียวกันหมด ทำให้ความชัดเจนของธีมนี้สูงขึ้น ผมเห็นด้วยกับทิศทางใหญ่ของ Frank นะ

แต่การเอาทั้ง 6 ตัวมาแนะนำรวมกันมันทำให้เข้าใจผิดได้ง่าย การเอาหุ้น Mid-Large Cap ที่มีออเดอร์ยืนยันแล้ว มาวางรวมกับหุ้น Micro Cap ที่ยังมีแค่สตอรี่ใน Pipeline ผู้อ่านจะแยกไม่ออกว่าอันไหนคือลอจิกที่พิสูจน์แล้ว อันไหนคือการเก็งกำไร

ออกตัวไว้ก่อนนะครับ นี่ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน

ถ้าคุณกำลังดูธีมไฟฟ้า AI อยู่ ต้องแยกให้ขาดว่าตัวไหนพื้นฐานพิสูจน์แล้ว และตัวไหนยังเป็นแค่การขายสตอรี่ เพราะมันต่างกันมาก

243

ยอดชม 142K ครั้ง