Moo Live

Live เมื่อ ·

สรุปการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการ Oracle ไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2026

สรุปประเด็นสำคัญ (สร้างโดย AI)

ผลประกอบการทางการเงิน

- รายได้ Q4 ทำ New High ที่ 1.92 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% YoY

- รายได้ Cloud Infrastructure โต 93% แรงหนุนจากความต้องการ AI Workloads และบริการ Database ที่แข็งแกร่ง

- Non-GAAP EPS ใน Q4 อยู่ที่ 2.11 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24% (หรือ 24% หากไม่รวมรายการพิเศษที่เกิดขึ้นครั้งเดียว)

- กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF) แข็งแกร่งมาก อยู่ที่ 3.2 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 54%

ไฮไลท์ทางธุรกิจ

- ยอดแบ็คล็อก (Remaining Performance Obligations) พุ่งแตะ 6.38 แสนล้านดอลลาร์ ทำ New High โดยเพิ่มขึ้นถึง 363%

- เซ็นสัญญาโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 6.7 หมื่นล้านดอลลาร์ใน Q4 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นโมเดล Bring Your Own Hardware หรือแบบชำระเงินล่วงหน้า

- อัตราการใช้งาน GPU ทั่วโลกอยู่ที่ 97.5% โดยมีอัตราการต่ออายุการใช้งาน GPU ที่กำลังจะหมดสัญญาอยู่ที่ 92%

- มีการนำ AI Agents กว่า 1,000 ตัวไปใช้จริงในแอปพลิเคชันต่างๆ

ประมาณการทางการเงิน (Guidance)

- คาดการณ์รายได้รวมปีงบประมาณ 2027 จะโต +34% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

- คาดการณ์ Non-GAAP EPS สำหรับปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 8.05 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% เมื่อปรับตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

- รายได้รวมใน Q1 ของปีงบประมาณ 2027 คาดว่าจะเติบโต 27–29% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) ในสกุลเงินดอลลาร์

- มีแผนระดมทุนผ่านการออกหุ้นกู้และหุ้นสามัญประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027

โอกาสทางธุรกิจ

- ตลาดโครงสร้างพื้นฐาน AI ถูกมองว่ามีมูลค่าสูงถึงหลายล้านล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่ง Oracle เองก็วางหมากในเชิงกลยุทธ์ไว้พร้อมแล้ว

- มีการนำ AI Agent กว่า 1,000 ตัวมาใช้ในชุดแอปพลิเคชันทั้งหมด พร้อมทั้งอัปเกรดฟีเจอร์ AI ใหม่ๆ เข้ามาอย่างต่อเนื่อง

- ขยายความร่วมมือด้าน Multi-cloud อย่างต่อเนื่อง ทั้งการเพิ่มภูมิภาคให้บริการใหม่ๆ และการเชื่อมต่อกับระบบคลาวด์ของคู่แข่ง

- อัตราการใช้งาน GPU ที่สูงและการบริหารจัดการ Data Center ที่มีประสิทธิภาพ ช่วยผลักดันให้เกิดผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง

ถอดความเนื้อหาฉบับเต็ม (สร้างโดย AI)

เจ้าหน้าที่ดำเนินการ

สวัสดีครับทุกท่าน ขอต้อนรับเข้าสู่การประชุมแถลงผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2026 ของ Oracle Corporation ครับ ขอแจ้งให้ทราบว่าการประชุมครั้งนี้มีการบันทึกเสียงไว้ หากท่านมีคำถามโปรดกด *1 บนแป้นโทรศัพท์ และขอความกรุณาจำกัดคำถามเพียงท่านละหนึ่งข้อเท่านั้น ลำดับต่อไปขอเชิญคุณ Ken Bond ผู้บริหารของบริษัทเป็นผู้เปิดการประชุม เชิญเลยครับ

Ken Bond

ขอบคุณครับ Lisa และสวัสดีตอนบ่ายทุกท่านครับ ยินดีต้อนรับสู่การประชุมแถลงผลประกอบการประจำไตรมาส 4 และปีงบประมาณ 2026 ของ Oracle ครับ วันนี้เรามีผู้บริหารเข้าร่วม ได้แก่ CEO คุณ Mike Cecilia, CEO คุณ Cailey McGirt และ CFO คุณ Hilary Maxson ครับ

เอกสารข่าวประชาสัมพันธ์ ซึ่งรวมถึงตารางผลประกอบการ ตัวชี้วัดทางการเงินเพิ่มเติม และ Guidance ต่างๆ สามารถดาวน์โหลดได้แล้วที่หน้าเว็บไซต์ Investor Relations ครับ นอกจากนี้ยังมี Slide Deck ของไตรมาสนี้ที่จะเปิดให้ชมในอีกสักครู่ รวมถึงเอกสารการปรับปรุงตัวเลขจาก GAAP เป็น Non-GAAP ข้อมูลทางการเงินอื่นๆ และรายชื่อลูกค้ารายใหญ่ที่เพิ่งซื้อหรือเริ่มใช้งาน Oracle Cloud ซึ่งทั้งหมดนี้จะพร้อมให้อ่านหลังจบการประชุมครับ

ขอแจ้งเตือนว่าการพูดคุยในวันนี้จะมีการกล่าวถึงข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์ในอนาคต (Forward-looking statements) และเราจะให้ความเห็นสำคัญเกี่ยวกับปัจจัยต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ ซึ่งการคาดการณ์เหล่านี้มีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่อาจทำให้ผลลัพธ์จริงแตกต่างไปจากที่กล่าวไว้ในวันนี้อย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นจึงขอให้ทุกท่านใช้ความระมัดระวังในการอ้างอิงข้อมูลดังกล่าว และแนะนำให้ตรวจสอบรายงานล่าสุดของเรา ทั้งแบบฟอร์ม 10-K, 10-Q และเอกสารแก้ไขที่เกี่ยวข้องครับ

ท้ายที่สุดนี้ เราไม่มีข้อผูกมัดในการอัปเดตผลการดำเนินงานหรือคำคาดการณ์เหล่านี้ตามข้อมูลใหม่หรือเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นในอนาคตครับ ก่อนจะเริ่มช่วงถาม-ตอบ เรามีบทสรุปเตรียมไว้ช่วงต้นก่อน และผมขอส่งต่อช่วงนี้ให้คุณ Hilary ครับ

Hilary Maxson

สวัสดีเคน และสวัสดีทุกๆ คนครับ ผมยินดีมากที่ได้มาร่วมงานกับพวกคุณในวันนี้ ในฐานะ CFO ผมขอเริ่มด้วยมุมมองส่วนตัวว่าทำไมผมถึงตื่นเต้นมากที่ได้เข้ามาจอยกับ Oracle ในช่วงเวลานี้ ตลอดชีวิตการทำงานของผมในบริษัทระดับโลกที่ใช้เทคโนโลยีและข้อมูลขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงทั้งภายในและเพื่อลูกค้า ผมเชื่อว่าการทรานส์ฟอร์มที่มีมูลค่าสูงสุดคือจุดที่โลกจริงกับโลกเสมือนมาบรรจบกัน ผ่านโมเดลธุรกิจที่ครอบคลุมตั้งแต่โครงสร้างพื้นฐานไปจนถึงซอฟต์แวร์ระดับองค์กร

Oracle เข้าใจจุดตัดนั้นดี และตอนนี้เราอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบสุดๆ ในการรับมือกับการเปลี่ยนผ่านทางเทคโนโลยีครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ มีบริษัทน้อยมากที่สามารถซัพพอร์ตลูกค้าได้ครบทุกเลเยอร์ ตั้งแต่ Cloud Infrastructure ที่รันงาน AI ไปจนถึง Mission-critical applications ที่คอยแบ็คอัพธุรกิจของพวกเขา ซึ่ง Oracle ทำได้ทั้งสองอย่าง

ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทนี้มีความเชี่ยวชาญทางเทคนิค มีเทคโนโลยีที่โดดเด่น และมีประวัติยาวนานในการช่วยลูกค้าเปลี่ยนนวัตกรรมให้กลายเป็นมูลค่าทางธุรกิจที่จับต้องได้ ผมเพิ่งเริ่มงานมาได้แค่สองเดือน แต่ทุกอย่างที่เห็นยิ่งตอกย้ำความมั่นใจในกลยุทธ์ การดำเนินงาน และโอกาสในอนาคตของบริษัท ผมตื่นเต้นที่ได้เป็นส่วนหนึ่งของทีม และพร้อมจะช่วยให้ Oracle คว้าโอกาสที่รออยู่ข้างหน้า เพื่อสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนและเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น

และในขณะที่เราเดินหน้าคว้าโอกาสเหล่านี้ เราจะยังคงเน้นการจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัย รักษาสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และรักษาอันดับความน่าเชื่อถือระดับ Investment Grade ต่อไป ทีนี้ผมขอข้ามมาพูดถึงผลประกอบการไตรมาส 4 และปีงบประมาณ 2026 ของบริษัท และอย่างที่คุณเคนบอก เราได้เตรียมสไลด์สรุปสั้นๆ มาประกอบการประชุม ซึ่งจะช่วยให้ทุกท่านติดตามตัวเลขและประเด็นสำคัญในวันนี้ได้ง่ายขึ้นครับ

ไตรมาส 4 นี้ถือเป็นไตรมาสที่ทำสถิติสูงสุด (All-time high) โดยได้แรงหนุนจากความแข็งแกร่งของธุรกิจ Cloud Infrastructure และ Cloud Applications รายได้อยู่ที่ 1.92 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% YoY โดยรายได้จาก Cloud Infrastructure เติบโตถึง 93% สะท้อนถึงดีมานด์ที่ล้นหลามทั้งในฝั่ง AI workload และบริการ Database ของเรา ส่วน Cloud Applications โตเลขสองหลักที่ +10% ซึ่งคุณ Michael Clay จะมาเจาะลึกรายละเอียดของธุรกิจเหล่านี้ในลำดับถัดไปครับ

กำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP ของเราเพิ่มขึ้น 22% เป็น 8.6 พันล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่โตแกร่ง Operating Margin ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย แม้ว่า Gross Margin จะลดลงบ้างจากการขยาย Capacity ของศูนย์ข้อมูลและการเติบโตอย่างรวดเร็วของรายได้ฝั่งโครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยนี้ถูกชดเชยด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงในไตรมาสนี้ ซึ่งสำหรับเรานั่นคือตัวเลขสำคัญในงบ P&L เริ่มตั้งแต่ฝ่ายขายและการตลาด ด้วยการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างต้นทุน ทำให้ EPS แบบ Non-GAAP ของเราแตะระดับ 2.11 ดอลลาร์ และยังเติบโตต่อเนื่อง

กำไรต่อหุ้น (EPS) แบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 24% ในไตรมาสนี้ โดยได้แรงหนุนจากกำไรพิเศษครั้งเดียวจากการลงทุน หากไม่รวมรายการดังกล่าว EPS แบบ Non-GAAP จะโตขึ้น 20% ส่วนภาพรวมทั้งปี รายได้ทะลุ 6.7 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP อยู่ที่ 2.9 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16%

ในปีงบประมาณนี้ EPS แบบ Non-GAAP ของเราโตขึ้น 27% อยู่ที่ 7.63 ดอลลาร์ ซึ่งรวมกำไรพิเศษจากการลงทุนแล้ว หากตัดรายการนี้ออก EPS จะอยู่ที่ 6.83 ดอลลาร์สำหรับทั้งปี ขณะที่ Gross Margin ปรับลดลงประมาณ 5 จุดตามคาด เนื่องจากผลกระทบจากการขยายโครงสร้างพื้นฐานในธุรกิจที่รายได้โตเร็ว แต่ส่วนใหญ่ถูกชดเชยด้วยสัดส่วนต้นทุนการดำเนินงานต่อรายได้ที่ลดลง จากประสิทธิภาพการทำงานที่ดียิ่งขึ้น

ทั้งหมดนี้สะท้อนออกมาเป็นกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งถึง 3.2 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 54% เราเดินหน้าตามแผนการลงทุน Capex เพื่อรองรับโอกาสการเติบโตที่รออยู่ โดยยอด Capex สุทธิทั้งปีอยู่ที่ 4.8 หมื่นล้านดอลลาร์ เมื่อรวมกับผลกระทบด้านเวลาประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ ทุกท่านสามารถดูตารางรายละเอียด Capex เพิ่มเติมได้ในเอกสารข่าวประชาสัมพันธ์ของเราครับ

เรามองว่าตัวเลขนี้สำคัญมากต่อการทำความเข้าใจความต้องการเงินทุนและยอดแบ็กล็อก (RPO) ของเรา ซึ่งตอนนี้อยู่ที่ 638 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 363% ตัวเลข RPO ที่สูงเป็นประวัติการณ์นี้ช่วยให้เราเห็นภาพการเติบโตของรายได้ในอนาคตได้ชัดเจนขึ้น โดยมีแรงหนุนจากสัญญาจองล่วงหน้าระยะยาวของลูกค้า และสะท้อนถึงดีมานด์ที่แข็งแกร่งมากทั้งในส่วนของโครงสร้างพื้นฐาน AI และบริการคลาวด์

ขอลงรายละเอียดเรื่อง RPO เพิ่มเติมนะครับ เราคาดว่าจะรับรู้รายได้ประมาณ 12% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า และอีก 34% ในช่วงเดือนที่ 13 ถึง 36 ซึ่งทั้งสองส่วนนี้มีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสต่อๆ ไป ตามมุมมองระยะยาวที่เราเห็นในตอนนี้ เดี๋ยว Mike กับ Clay จะมาลงลึกเรื่องธุรกิจคลาวด์ แล้วหลังจากนั้นผมจะกลับมาสรุปแนวโน้มการดำเนินงานของปีงบประมาณ 27 และไตรมาสที่ 1 ให้ฟังครับ

Mike Sicilia

ขอบคุณ Hillary และยินดีต้อนรับสู่ Oracle ครับ ต่อไปผมจะเจาะลึกเรื่อง Cloud Applications และ Cloud Database ซึ่งทั้งคู่ทำผลงานได้แกร่งมากในไตรมาส 4 ตอนนี้เรากำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของเทรนด์เทคโนโลยีที่น่าตื่นเต้นที่สุด ลูกค้ากำลังโฟกัสว่าจะเอา AI มาใช้ในธุรกิจยังไงให้เวิร์ก ทั้งการเพิ่มประสิทธิภาพ ทำงานได้เร็วขึ้น บริการลูกค้าได้ดีขึ้น และสร้างความได้เปรียบในการแข่งขัน โดยที่ยังคุมงบประมาณเดิมได้

จุดแข็งของ Oracle คือเรามีครบทั้งแอป ข้อมูล โครงสร้างพื้นฐาน เครื่องมือ AI และความเชี่ยวชาญเฉพาะทาง ซึ่งทำให้เราเป็นหัวใจสำคัญในการพูดคุยกับลูกค้าเสมอ ไม่ว่าจะเป็นลูกค้าเก่าหรือใหม่ ตอนนี้ลูกค้าก้าวข้ามขั้นทดลองใช้ AI ไปแล้ว และพร้อมจะใช้โซลูชัน Agentic AI แบบครบวงจรระดับองค์กร เพื่อขับเคลื่อนธุรกิจให้โตจริงจัง

ปีที่ผ่านมาเราส่งมอบ AI Agents ไปแล้วกว่า 1,000 ตัวผ่านชุดแอปพลิเคชันของเรา ซึ่งพวกมันสามารถคิด ตัดสินใจ และรันกระบวนการต่างๆ ได้อัตโนมัติ ดังนั้นวิธีที่เร็วและคุ้มค่าที่สุดสำหรับลูกค้าในการเริ่มใช้ AI ก็คือการใช้แอปของ Oracle ต่อไป เพราะทุกๆ 3 เดือน ลูกค้าจะได้ฟีเจอร์ AI ใหม่ๆ ที่พัฒนามาเพื่อตอบโจทย์การใช้งานจริงและพร้อมใช้ได้ทันที

นี่คือจุดเปลี่ยนครั้งใหญ่ของซอฟต์แวร์องค์กร และ Oracle ก็อยู่ในจุดที่ได้เปรียบสุดๆ ซึ่งเห็นได้ชัดจากงบไตรมาส 4 ที่ Cloud Applications ทำรายได้รวม 4.1 พันล้านดอลลาร์ โตขึ้น 10% และรายได้รอรับรู้ของธุรกิจ SaaS ก็โตถึง 16% ในไตรมาสนี้เราช่วยลูกค้าขึ้นระบบใหม่ไปหลายพันราย โดยเฉพาะกลุ่ม Fusion ที่มีมากกว่า 300 ราย

ตัวอย่างเช่น Exelon ที่ใช้แพลตฟอร์มสาธารณูปโภคของเราคุมงานปฏิบัติการ, สำนักงานนายอำเภอ Wright County ก็เริ่มใช้โซลูชันความปลอดภัยสาธารณะ, Westfield Insurance ก็ใช้ Fusion ERP หรืออย่าง Piraeus Bank ก็เริ่มรันระบบธนาคารแล้ว ลูกค้าเหล่านี้กำลังอัปเกรดไปสู่แพลตฟอร์มแอปที่ทันสมัยกว่าเดิม ซึ่งมี AI ฝังมาให้ในตัวแบบจัดเต็ม

ในไตรมาส 4 เรายังเดินหน้าวางระบบเวชระเบียนอิเล็กทรอนิกส์ (EHR) ให้กับกระทรวงกิจการทหารผ่านศึกสหรัฐฯ (VA) โดยเพิ่มศูนย์การแพทย์อีก 4 แห่งในมิชิแกน และต้นเดือนมิถุนายนอีก 4 แห่งในโอไฮโอ ปัจจุบันระบบของเรารองรับศูนย์การแพทย์ VA ไปแล้ว 14 แห่ง ดูแลบุคลากรทางการแพทย์กว่า 29,000 คน และทหารผ่านศึกอีก 5 แสนคนทั่วประเทศ

และถึงจะยังไม่ได้นับรวมในยอดจองของไตรมาส 4 แต่ล่าสุดสำนักงานบริหารบุคลากรของรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ประกาศเลือก Oracle สำหรับโซลูชัน Fusion HCM ถือเป็นการเริ่มต้นปีงบประมาณ 2025 ที่แข็งแกร่งมากสำหรับธุรกิจแอปของเรา นอกจากการคุยเรื่อง AI ในฝั่งแอปแล้ว ผมยังได้คุยกับลูกค้าหลายรายถึงการนำชุดข้อมูลเฉพาะ (Proprietary Data) ของพวกเขามาปลดล็อกพลังของ AI อีกด้วย

ข้อมูลส่วนใหญ่เหล่านี้ถูกเก็บไว้ในฐานข้อมูลของ Oracle หรือถูกสร้างขึ้นโดยแอปพลิเคชันของ Oracle อยู่แล้ว สำหรับหลายๆ องค์กร การวิเคราะห์เชิงลึกจากข้อมูลการดำเนินงานที่สะสมมานานหลายทศวรรษคือจุดที่ AI จะเข้ามาช่วยเพิ่มมูลค่าได้มหาศาล ข้อเสนอแบบครบวงจรของ Oracle ช่วยให้ลูกค้าเริ่มต้นใช้งานได้ทันที โดยใช้เทคโนโลยี AI ร่วมกับชุดข้อมูลส่วนตัวของตัวเอง

นี่คือเหตุผลที่ Claro ผู้ให้บริการโทรคมนาคมรายใหญ่ในละตินอเมริกา เลือกใช้ OCI Field Services และแพลตฟอร์มข้อมูล AI ของเรา เพื่อทำระบบ Automation ในการบริการลูกค้าให้แก่ผู้ใช้บริการกว่า 30 ล้านรายในไตรมาสนี้ ขณะเดียวกัน NHS ของสหราชอาณาจักรก็ได้ใช้บริการ Shared Business Services กับ Oracle รวมถึงร้านค้าปลีกจากบราซิลอย่าง A QXO ซึ่งเป็นผู้จำหน่ายวัสดุก่อสร้างที่โตเร็วที่สุดในสหรัฐฯ นอกจากนี้ ยังมีการรวมโครงสร้างพื้นฐานและผลิตภัณฑ์ฐานข้อมูลที่รองรับ AI เข้ากับแอปพลิเคชันของ Oracle เพื่อขับเคลื่อนธุรกิจต่อไป—นี่เป็นเพียงตัวอย่างบางส่วนเท่านั้น

ไตรมาสที่ผ่านมา เราได้เปิดตัวฟีเจอร์ AI ใหม่ๆ สำหรับ Oracle Database มากมาย ขอยกตัวอย่างสักสองเรื่องครับ อย่างแรกคือ Oracle AI Agent Memory ซึ่งเป็น Library ที่ช่วยให้นักพัฒนาสร้าง Agent ที่สามารถจดจำ วิเคราะห์เหตุผล และดำเนินการโดยเข้าใจบริบทขององค์กรได้ ส่วน Oracle Deep Data Security ก็มีกฎการเข้าถึงข้อมูลในระดับ Database เพื่อป้องกันการเข้าถึงทั้งแบบที่ได้รับอนุญาตและไม่ได้รับอนุญาต โดยจำกัดอย่างแม่นยำว่าผู้ใช้หรือ AI Agent ตัวไหนสามารถมองเห็นหรือจัดการข้อมูลอะไรได้บ้าง

นวัตกรรมทั้งหมดที่ผมพูดถึง และอีกมากมาย พร้อมให้บริการแล้วทั้งบน Cloud ของเรา, Cloud ของ Partner และในระบบ On-premise ของลูกค้า ใน Q4 รายได้จากธุรกิจ Cloud Database ของเราโตขึ้น 29% แต่ธุรกิจ Multi-cloud กลับโตแรงกว่ามาก โดยรายได้จาก Multi-cloud พุ่งขึ้นถึง 404% YoY และยอดคำสั่งซื้อ (Bookings) เพิ่มขึ้น 325% YoY

ตัวอย่างองค์กรที่ใช้เทคโนโลยีที่หลากหลายของ Oracle คือ Vodafone ซึ่งใน Q4 ได้หันมาพึ่งพาเราเพื่อรวมศูนย์และปรับปรุงระบบการทำงานให้ทันสมัย โดย Vodafone เลือกใช้ทั้ง OCI Dedicated Region, โซลูชัน Multi-cloud Database, Cloud ของ Partner รวมถึงแอปพลิเคชันของเรา เพื่อลดต้นทุนและเพิ่มความเร็วในการทำงาน ซึ่งบางเคสเร็วขึ้นถึง 60% เลยทีเดียว

สุดท้ายนี้ เรากำลังร่วมมือกับลูกค้าเพื่อให้เกิด ROI อย่างรวดเร็วภายใต้งบประมาณด้าน AI ของพวกเขา โดยเราได้ปรับกระบวนการใช้งานและการชำระเงินสำหรับฟีเจอร์ Agent ให้เข้าใจง่ายขึ้น โครงสร้างราคาแบบ Agent รูปแบบใหม่นี้จะสอดคล้องกับคุณค่าที่ลูกค้าได้รับจริง ซึ่งปัจจุบันนวัตกรรม AI หลายอย่างในแอปพลิเคชันหลักของเรายังรวมอยู่ในแพ็กเกจแบบไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม ลูกค้าสามารถเพิ่มความสามารถด้านการจัดตารางงาน (Scheduling) ได้ในรูปแบบที่ง่ายและคาดเดาค่าใช้จ่ายได้ โดยการซื้อชุด Token ที่ใช้ได้ครอบคลุมทุกแอปพลิเคชันของเรา นอกจากนี้ เรายังมีโมเดลเชิงพาณิชย์แบบอิงตามผลลัพธ์ (Outcome-based) ซึ่งคิดราคาตามมูลค่าที่ได้รับจริง เช่น ค่าบริการ AI สำหรับสัมภาษณ์งานที่คิดตามจำนวนผู้สมัครที่ผ่านการคัดกรอง หรือค่าบริการ AI ฝ่ายขายที่คิดเป็นเปอร์เซ็นต์จากยอด Transaction ของลูกค้า

ใน Q4 เราเริ่มเปิดตัวชุด Token แบบจำกัดวง และมีลูกค้า 33 ราย เช่น AEON Services Corporation และ Liberty Energy ที่ได้รับ Token ฟรีสำหรับการซื้อ ซึ่งช่วยให้เข้าถึงระบบการวิเคราะห์เหตุผลและโมเดลขั้นสูงได้ ทั้งหมดนี้ช่วยให้ลูกค้าควบคุมต้นทุนและปรับการจ่ายเงินให้สอดคล้องกับมูลค่าที่เกิดขึ้นจริง และตอนนี้ผมขอส่งต่อให้คุณ Clay ครับ

Clay Magouyrk

ขอบคุณครับ Mike เมื่อสักครู่ Mike ได้พูดถึงธุรกิจแอปพลิเคชันและฐานข้อมูลของเราไปแล้ว Oracle ทำธุรกิจเหล่านี้มานานหลายทศวรรษ และยังคงสร้างผลงานที่น่าประทับใจด้วยการเพิ่ม Margin โดยรวมได้อย่างต่อเนื่อง ผ่านการสร้างความแตกต่างที่ยั่งยืนและการขยายฐานตลาด ผมอยากแชร์ว่าเรามองธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure) ของเราในทิศทางเดียวกันอย่างไร และมีหลักฐานอะไรบ้างที่สนับสนุนแนวคิดนี้

โอเค การสร้างความแตกต่างมีได้หลายรูปแบบ ไม่ว่าจะเป็นนวัตกรรมทางเทคโนโลยี การจัดการ Supply Chain หรือขีดความสามารถในการดำเนินงาน นอกจากนี้ เรายังพัฒนา OCI ให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่มีความปลอดภัยสูงสุด ประสิทธิภาพดีที่สุด ยืดหยุ่นที่สุด และต้นทุนต่ำที่สุดในโลก เราทำได้ตามเป้าหมายผ่านนวัตกรรมในทุกระดับ ตั้งแต่การวางระบบ Cloud ขนาดเล็กไปจนถึงขนาดใหญ่ รวมถึงเทคโนโลยีอย่าง Celeron ที่ช่วยให้เครือข่ายมีประสิทธิภาพสูงสุดในราคาที่ถูกที่สุด

เราผสานพลังของ OCI และ Fusion Applications เข้ากับ Supply Chain ที่มีประสิทธิภาพและยืดหยุ่นสูง เราออกแบบสถาปัตยกรรมตั้งแต่การวางผัง Data Center การจ่ายไฟ ไปจนถึงโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลและการเชื่อมต่อเครือข่าย เพื่อให้ได้ Infrastructure ที่มีประสิทธิภาพและยืดหยุ่นที่สุด รองรับได้ทุกที่ Oracle มีประวัติอันยาวนานในการสร้างความแตกต่างที่ยั่งยืน เพราะเรารู้ดีว่าหัวใจสำคัญคือ องค์กร บุคลากร และตัวบริษัทเอง ที่สามารถปรับตัวเข้ากับกฎเกณฑ์ใหม่ๆ คิดค้นโซลูชัน และส่งมอบให้ลูกค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ

สรุปคือ OCI เป็นผู้ให้บริการ Cloud ที่เติบโตเร็วที่สุดมาหลายปีแล้ว และตอนนี้ด้วยโครงสร้างพื้นฐาน AI เราได้พิสูจน์ให้เห็นถึงพลังขององค์กร เทคโนโลยีที่เราสร้าง และคุณค่าที่เรามอบให้ลูกค้า OCI ยังคงเปิดตัวบริการ ฮาร์ดแวร์ ระบบเครือข่าย และ Cloud Region ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจว่าเราจะเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับลูกค้าในด้านงานโครงสร้างพื้นฐานเสมอ

Cloud Infrastructure กลายเป็นตลาดที่ใหญ่มากเพราะความต้องการ Computing Power เพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ แต่โครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI กลับทำให้ตลาด Cloud เดิมดูเล็กลงไปเลย ข้อมูลระบุว่าตลาดนี้มีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ต่อปี เมื่อรวมกับ Margin 30-40% ตามที่เราเคยบอกไว้ OCI น่าจะเติบโตจนกลายเป็นธุรกิจขนาดมหึมาที่ทำกำไรได้สูงมาก

ความเชื่อเหล่านี้มีหลักฐานสนับสนุนที่ชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ โดยในไตรมาสนี้ เราได้เซ็นสัญญาโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 6.7 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสัญญาแบบ BYO (Bring Your Own) หรือแบบชำระล่วงหน้า ทำให้ยอดรวมสัญญาประเภทนี้เพิ่มขึ้นเป็น 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ และสัญญาเหล่านี้ยังรักษา Margin ไว้ได้ดีไม่แพ้สัญญาประเภทอื่นๆ ของเราเลย

ลูกค้าแสดงให้เห็นว่าพวกเขาเลือก OCI สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน แม้จะเป็นการลงทุนด้วยงบของตัวเองก็ตาม ซึ่งการออกแบบและบริหารจัดการ Infrastructure ขนาดใหญ่นี้ท้าทายมาก ใน Q4 เราปิดปีงบประมาณ 2020 ได้อย่างสวยงาม โดยส่งมอบกำลังการผลิต (Capacity) ให้ลูกค้าได้รวมกว่า 1.2 GW และอัตราการส่งมอบยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยใน Q1 ปีงบ 2020 เราส่งมอบไปเกือบ 1 GW ซึ่งใกล้เคียงกับยอดรวมของทั้งสี่ไตรมาสก่อนหน้ารวมกัน

จะมีผู้ชนะหลายรายในตลาด AI และกลยุทธ์ของเราคือดึงทุกคนมาเป็นลูกค้า เรายังคงกระจายความเสี่ยงไปยังลูกค้ารายใหญ่ โดยไตรมาสนี้มีลูกค้า 4 รายที่เซ็นสัญญาใช้บริการมูลค่ารวมกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ โครงสร้างพื้นฐานของเราออกแบบมาเพื่อรองรับ Multi-tenant และเราจัดสรรทรัพยากรตามความต้องการลูกค้าเสมอ ใน Q4 ปี 2023 มีลูกค้าที่ใช้ GPU 59 รายถึงกำหนดต่อสัญญา โดย 49% ในนั้นได้ต่อสัญญาใหม่ คิดเป็นสัดส่วนถึง 92% ของจำนวน GPU ทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม ไม่ได้หมายความว่า GPU อีก 8% ที่เหลือจะว่างงาน เพราะส่วนใหญ่ถูกขายต่อให้ลูกค้ารายอื่นในไตรมาสเดียวกันทันที อัตราการใช้งาน (Utilization Rate) GPU ทั่วโลกของเราอยู่ที่ 97.5% นอกจากนี้ยังชัดเจนว่า AI จะอยู่กับเราไปอีกนาน AI กำลังสร้างมูลค่าในหลายด้าน แต่ที่เห็นชัดที่สุดคือเรื่อง Intelligent Coding

นี่คือจุดที่เราเป็นทั้งผู้ให้บริการและผู้ใช้เอง เครื่องมือเขียน Code อัตโนมัติได้เปลี่ยนโลกไปอย่างสิ้นเชิง Oracle กำลังลุยเต็มที่ และเราเห็นว่าความต้องการฟีเจอร์นี้ในระดับองค์กรของเราเองไม่ได้ลดลงเลย ซึ่งก็เป็นแบบเดียวกันกับลูกค้าและพาร์ทเนอร์ทุกรายที่เราทำงานด้วย แค่เฉพาะเซกเมนต์นี้อย่างเดียว ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ก็มหาศาลแล้ว นี่ยังไม่นับรวมด้านอื่นๆ ที่กำลังเติบโตอีกนะ

โอเค ก่อนจะจบ ขอสรุปภาพรวมของ 5 ไซต์ที่ใหญ่ที่สุดของเราและความคืบหน้าที่สำคัญ เริ่มจากที่เมือง Abilene รัฐ Texas ตอนนี้เปิดให้บริการไปแล้ว 42% ของ Capacity ทั้งหมด ส่วนอีก 35% จะเปิดใช้งานภายใน 90 วันข้างหน้า และที่เหลือจะทยอยเปิดในไตรมาสถัดไป

สำหรับการขยายงานไปยังเมือง Shackleford รัฐ Texas เราได้เซ็นสัญญาโครงการนี้ในเดือนสิงหาคม 2025 โดยจะเริ่มส่งมอบให้ลูกค้าในครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2020—ขออภัยครับ ต้องเป็นครึ่งแรกของปีปฏิทิน—ซึ่งจะมีกำลังการผลิตไฟฟ้า 115 เมกะวัตต์พร้อมใช้งานออนไลน์แล้ว ถือว่าเร็วกว่ากำหนดการเดิมมากกว่าหนึ่งเดือน ส่วนที่ Doña Ana County รัฐ New Mexico เราก็ได้เซ็นสัญญาในเดือนกันยายน 2025 เช่นกัน โดยจะเริ่มส่งมอบในครึ่งแรกของปีปฏิทิน 2027 ทั้งนี้ รูปแบบการออกแบบระบบพลังงานใช้เทคโนโลยี Bloom Fuel Cell ที่สะอาดและมีประสิทธิภาพในระดับ Gigawatt

มาดูโครงการที่ Saline รัฐ Michigan เราได้เซ็นสัญญาในเดือนตุลาคม 2025 และจะเริ่มส่งมอบให้ลูกค้าในครึ่งหลังของปี 2027 ในขณะที่ส่วนโครงข่ายหลัก (Backbone) คืบหน้าเร็วกว่าแผนและจะส่งมอบได้ภายในสิ้นปีปฏิทินนี้ ส่วนสถานที่สุดท้ายคือ Port Washington รัฐ Wisconsin เซ็นสัญญาไปเมื่อกันยายน 2025 และจะเริ่มส่งมอบในครึ่งหลังของปีปฏิทิน 2027 ครับ

ผมคิดว่าจากภาพรวมทั้งหมดนี้ ทุกท่านคงเห็นถึงความก้าวหน้ามหาศาลที่เรากำลังผลักดันในหลายๆ โครงการ ถือเป็นช่วงเวลาที่น่าตื่นเต้นมากสำหรับวงการเทคโนโลยี และเป็นเกียรติอย่างยิ่งที่ได้ทำงานกับ Oracle โดยเฉพาะการได้เห็นการกำเนิดของธุรกิจใหม่ที่จะเข้ามาเสริมทัพธุรกิจ Application และ Database ของเรา ซึ่งมันน่าสนุกมากครับ หวังว่าแนวคิดและข้อมูลสถิติเหล่านี้จะช่วยให้เข้าใจมากขึ้นว่าทำไมเราถึงตื่นเต้นกับ OCI ขนาดนี้ และอนาคตของมันจะเป็นอย่างไร ต่อจากนี้ผมขอส่งไม้ต่อให้คุณ Hilary ครับ

Hilary Maxson

ขอบคุณค่ะ Clay ก่อนจะพูดถึงแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 และไตรมาส 1 ฉันขอแชร์มุมมองเรื่องแผนการระดมทุนของเราก่อน ตลอดการประชุมนี้เราได้พูดถึงโอกาสที่น่าสนใจใน Oracle ผ่านการจัดพอร์ตโฟลิโอของเรา ซึ่งผลประกอบการไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่งก็สะท้อนเทรนด์นั้นชัดเจน ความต้องการของลูกค้าและความชัดเจนของรายได้ในอนาคต คือรากฐานของมุมมองทางการเงินระยะยาวที่เราเปิดเผยในวัน Analyst Day ครั้งล่าสุด โดยคาดว่ารายได้จะโตเฉลี่ยปีละ 31% และ EPS จะโตเฉลี่ยปีละ 28% ไปจนถึงปีงบประมาณ 2030

เพื่อคว้าโอกาสการเติบโตที่ไม่เหมือนใครนี้ เราได้เริ่มโครงการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (CapEx) และจะเดินหน้าลงทุนต่อเนื่องในปีงบประมาณ 2027 โดยคาดการณ์การจ่ายกระแสเงินสดสุทธิสำหรับ CapEx ไว้ที่ประมาณ 7 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าและผลกระทบด้านระยะเวลาที่คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2 หมื่นถึง 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ดังนั้นมูลค่า CapEx ที่รายงานจะเพิ่มขึ้นตามตัวเลขดังกล่าว

ที่สำคัญคือ การลงทุนเหล่านี้ขับเคลื่อนโดยความต้องการจริงของลูกค้า ซึ่งสะท้อนผ่านยอด Backlog (RPO) ที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทำให้เรามั่นใจในแนวโน้มระยะยาวและคาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ที่แข็งแกร่ง อย่างที่ Clay บอกไป ความต้องการที่ล้นหลามช่วยให้เราได้รับเงินชำระล่วงหน้าจากลูกค้า และรับงานในรูปแบบ Bring Your Own Equipment โดยที่ยังมี Margin ใกล้เคียงหรือดีกว่าสัญญาปกติของเราด้วย

เพื่อรองรับโครงการลงทุน CapEx เราคาดว่าจะมีการระดมทุนผ่านตราสารหนี้และหุ้นรวมประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 ซึ่งรวมถึงการออกหุ้นแบบ At-the-market (ATM) มูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ประกาศไปแล้ว ทั้งนี้เราไม่คาดว่าจะมีการระดมทุนผ่านหุ้นกู้เพิ่มเติมในช่วงปีปฏิทิน 2026 ตามกรอบแนวโน้มของปีงบประมาณ 2027

คุณจะเริ่มเห็นการเปลี่ยนยอด RPO มาเป็นรายได้อย่างชัดเจน โดยคาดว่ารายได้รวมจะเติบโตถึง 34% (Constant Currency) ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายการเติบโตระยะยาวที่เราตั้งไว้สำหรับ 5 ปีข้างหน้าเสียอีก ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ของปีงบประมาณ 2027 จะย่อตัวลงบ้าง เนื่องจากปัจจัยเรื่องเวลาในการรับรู้รายได้จาก Data Center ที่กำลังขยายตัวจนกว่าจะรันได้เต็มประสิทธิภาพ รวมถึงผลกระทบจาก Product Mix

แม้การลงทุนเหล่านี้จะกดดัน Margin ของธุรกิจ Infrastructure ในระยะสั้น แต่เราคาดว่า Margin จะดีขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อรายได้จากสัญญาเข้าสู่ระดับเต็มตัว ส่วนในด้านต้นทุนการดำเนินงานของ Data Center คาดว่าจะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนในแง่ของเม็ดเงิน เนื่องจากการใช้มาตรการเพิ่มประสิทธิภาพที่ช่วยยกระดับ Operating Leverage ให้ดีขึ้นค่ะ

สรุปสั้นๆ นะครับ เราคาดว่า EPS แบบ Non-GAAP ของปีนี้จะอยู่ที่ 8.05 ดอลลาร์ เติบโตขึ้น 18% ในเกณฑ์สกุลเงินคงที่ (constant currency) โดยไม่รวมกำไรพิเศษจากการลงทุนใน Ampere และ Bloom Energy ที่เราบันทึกไปในปีงบประมาณ 26 สุดท้ายนี้ ผมขอสรุปแนวโน้มไตรมาส 1 ปี 2027 โดยเราคาดว่ารายได้รวมจะโตอยู่ในช่วง 27% ถึง 29% ในหน่วยดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งในส่วนนี้ รายได้จากธุรกิจคลาวด์คาดว่าจะโตแรงถึง 58% ถึง 64% ครับ

ในส่วนของ EPS แบบ Non-GAAP เราคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 1.72 ถึง 1.76 ดอลลาร์ เติบโตขึ้น 17% ถึง 20% ในหน่วยดอลลาร์สหรัฐ และเราคาดว่ารายได้และกำไรจะเติบโตเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี เนื่องจากเรากำลังทยอยเปิดใช้งานกำลังการผลิตระดับเมกะวัตต์เพิ่มเติมในศูนย์ข้อมูล (Data Center) เพื่อตอบสนองดีมานด์ของลูกค้า ผมหวังเป็นอย่างยิ่งที่จะได้พูดคุยกับทุกท่านเพิ่มเติมในช่วงไม่กี่สัปดาห์และเดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นช่วงเตรียมความพร้อมสำหรับไตรมาส 1 และในงาน Oracle Investor Day ที่จะจัดขึ้นวันที่ 28 ตุลาคม ณ เมืองลาสเวกัส ตอนนี้ผมขอส่งช่วงต่อให้คุณ Ken ดำเนินการตอบคำถามต่อไปครับ

Ken Bond

ขอบคุณค่ะ Safra ต่อไปเชิญโอเปอเรเตอร์ช่วยเปิดสายสำหรับคำถามด้วยค่ะ

เจ้าหน้าที่ดำเนินการ

ได้ครับ ทุกท่านครับ หากท่านมีคำถามกรุณากด *1 และขอความกรุณาจำกัดเพียงท่านละหนึ่งคำถามเท่านั้นครับ คำถามแรกมาจากคุณ John DiFucci จาก Guggenheim Securities ครับ

John DiFucci

ขอบคุณครับ คำถามของผมเป็นประเด็นที่ผมตามดูมาตลอดทั้งไตรมาส ข้อมูลที่คุณ Clay ให้มามีประโยชน์มากครับ แต่ยังมีจุดที่น่าสังเกตอยู่นิดหน่อย คือในไตรมาสนี้คุณใช้จ่าย CapEx สูงกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย ซึ่งผมมองว่ามันเกี่ยวข้องกัน โดยเฉพาะเมื่อดูจากต้นทุนชิ้นส่วนประกอบที่พุ่งสูงขึ้นมาก โดยเฉพาะหน่วยความจำ (Memory) ที่ราคาปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ใช่ไหมครับ?

และถึงแม้คุณจะบอกว่าสัญญาในไตรมาส 3 และ 4 ส่วนใหญ่จะเป็นดีล AI ขนาดใหญ่ที่มีการชำระเงินล่วงหน้าสำหรับ GPU แต่คุณก็ยังมีสัญญาอื่นๆ อีกมาก อย่างที่ทราบกันว่าเรื่องต้นทุนเคยเป็นประเด็นสำคัญสำหรับบริษัทซอฟต์แวร์และคลาวด์ยักษ์ใหญ่หลายแห่ง ซึ่งจากที่ผมเข้าใจวิธีการทำสัญญาของคุณ ผมไม่คิดว่ามันจะเป็นปัญหาใหญ่อะไร แต่อยากให้ช่วยอธิบายให้เหล่านักลงทุนเห็นภาพชัดขึ้นหน่อยครับว่า ในกรณีของสัญญาระยะยาวมากๆ ระหว่างคุณกับลูกค้าปลายทางและซัพพลายเออร์นั้น มีรายละเอียดการบริหารจัดการอย่างไร?

Clay Magouyrk

ได้เลยครับ เป็นคำถามที่ดีมากครับ John ยินดีที่ได้คุยกันอีกครั้งนะครับ ผมขอตอบแบ่งเป็นสองส่วนนะครับ ในแง่ของรายจ่ายลงทุน (CapEx) จากที่เราเห็นในไตรมาส 4 การที่ CapEx เพิ่มขึ้นนั้น ภาพรวมไม่ได้เกิดจากราคาชิ้นส่วนที่แพงขึ้น แต่เป็นเรื่องของจังหวะเวลา (Timing) ล้วนๆ เลยครับ หน้าที่ส่วนหนึ่งของผมคือการเร่งการใช้จ่าย CapEx ให้เร็วขึ้น อย่างที่รู้กันว่า Safra เองก็งานล้นมืออยู่แล้ว งานของผมคือพยายามบริหารเงินให้หมุนเวียนและนำไปลงทุนได้เร็วขึ้น เพื่อให้เราสามารถสร้างรายได้จากการผลิตได้ทันท่วงที ดังนั้นผมยืนยันว่าปัจจัยนี้ไม่เกี่ยวกับราคาชิ้นส่วนครับ

ทีนี้มาพูดถึงราคาชิ้นส่วนโดยรวมกันบ้าง อย่างที่คุณทราบกันดีอยู่แล้วว่า ราคาหน่วยความจำ (Memory) ปรับตัวสูงขึ้นแน่นอน เช่นเดียวกับราคาฮาร์ดดิสก์ เป็นต้น ดังนั้น สิ่งหนึ่งที่เราทำร่วมกับจอห์น คือมันค่อนข้างเรียบง่ายในยุคที่เราสามารถคาดการณ์แนวโน้มได้อย่างชัดเจน ไม่ว่าจะเป็นเพราะกำลังการผลิตถูกใช้งานจนเต็ม หรือเพราะเราได้รับอานิสงส์จากต้นทุนที่ลดลงในทุกมิติ ไม่ว่าจะเป็นค่าพื้นที่ ค่าไฟ ค่าแรง ตลอดจนค่าชิ้นส่วนต่างๆ

เมื่อเราทราบต้นทุนเหล่านั้นแล้ว เราจึงจะทำสัญญาแบบราคาคงที่ (Fixed Price) แต่หากเรายังไม่ทราบต้นทุน เพราะเป็นระยะเวลาที่ไกลเกินไป หรือมีความเสี่ยงด้าน Supply Chain สูง ไม่ว่าจะเป็นเพราะสถานการณ์โลก หรือเพราะยังไม่มีการกำหนดรายละเอียดที่ชัดเจน เราก็จะไม่ทำสัญญาราคาคงที่กับลูกค้า และจะใช้กลไกบางอย่างเพื่อให้ต้นทุนถูกปรับเปลี่ยนตามสถานการณ์จริงในที่สุด

อย่างที่ทราบกันดีว่า ผมไม่ชอบเวลาต้นทุนสูงขึ้น ลูกค้าของเราก็ไม่ชอบ และพูดตามตรง ผมไม่คิดว่าซัพพลายเออร์ของเราจะชอบด้วย จริงๆ พวกเขาคงอยากให้เราได้ทุกอย่างที่ต้องการ แต่เมื่อต้นทุนเพิ่มขึ้น เราก็มีกลไกที่แข็งแกร่งมาก เพื่อให้มั่นใจว่า Oracle จะไม่ต้องเผชิญกับ Margin ที่ลดลง

John DiFucci

นั่นช่วยได้มากเลยครับ ฟังดูสมเหตุสมผลมาก และถ้าขอถามอีกสักข้อ ฮิลลารีได้พูดถึงประเด็นที่ผมกำลังจะถามไปบ้างแล้ว แต่นี่เป็นคำถามที่สอง ผมมักจะได้รับคำถามมากมายเกี่ยวกับเรื่องนี้ คุณมีเป้าหมายระยะยาวที่ประกาศไว้อยู่แล้ว และคุณเพิ่งเข้ามารับตำแหน่ง CFO ใหม่ใช่ไหมครับ ก่อนอื่นขอแสดงความยินดีด้วยนะครับ ยินดีมากที่ได้คุยกับคุณในวันนี้ ไม่ทราบว่าคุณพอจะให้ความเห็นเกี่ยวกับเป้าหมายระยะยาวโปรเจกต์ยักษ์เหล่านั้นได้บ้างไหม? อย่างที่ทราบ ผมรู้ว่าคุณเพิ่งมารับตำแหน่งได้แค่ไม่กี่เดือนเอง

Hillary Maxson

คุณรู้ไหม ผมคิดว่ามันเป็นความตั้งใจที่เราใส่ไว้ในสไลด์นั่นแหละครับ ผมคิดว่าเรากำลังยืนยันเป้าหมายระยะยาวเหล่านั้นอีกครั้ง โดยเฉพาะในมุมมองของทีมบริหารที่เราได้ระบุไว้ในสไลด์วันนี้ เราจึงรู้สึกมั่นใจมาก และคุณจะเห็นว่า RPO กำลังเติบโตจนถึงระดับที่ทำให้ผมเชื่อมั่นในเป้าหมายระยะยาวเหล่านั้นจริงๆ ดังนั้นในส่วนของผม ขอส่งคำยืนยันอย่างเต็มที่ต่อเป้าหมายระยะยาว ซึ่งทุกอย่างชัดเจนมากครับ

John DiFucci

ขอบคุณมากครับ ทำได้ดีมากเลยครับทุกคน

เจ้าหน้าที่ดำเนินการ

คำถามถัดไปมาจาก Brad Zelnick จาก Deutsche Bank ครับ

Brad Zelnick

เยี่ยมเลย ขอบคุณมากครับที่ตอบคำถามนี้ และยินดีต้อนรับสู่ Oracle นะครับ Hilary ในเมื่อคุณย้ายมา Oracle จากอุตสาหกรรมอื่นที่เน้นการใช้เงินลงทุนสูง (Capital Intensive) คุณจะแนะนำให้นักลงทุนประเมินความคืบหน้าและผลตอบแทนของ Oracle ในช่วงที่มีการอัดฉีดงบลงทุน (Capex) หนักๆ แบบนี้อย่างไรครับ?

Hilary Maxson

ค่ะ อย่างที่เราได้คุยกันในงาน Analyst Day เราเชื่อว่าผลตอบแทนในธุรกิจ Infrastructure ของเรา ซึ่งรวมถึงกลุ่ม CPU และ GPU นั้นแข็งแกร่งมาก โดยน่าจะเป็นธุรกิจที่เน้นผลตอบแทนในช่วงปลาย (Back-end loaded) ในการประเมินผลตอบแทนภายใต้โมเดลธุรกิจนั้น ดิฉันโฟกัสที่ ROIC (ผลตอบแทนต่อเงินลงทุน) และสิ่งที่เราเห็นคือ ROIC ในระดับ 20% กว่าๆ เมื่อเข้าสู่ภาวะคงที่ (Steady state) เมื่อรายได้จากโครงการขนาดใหญ่เริ่มรับรู้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งนั่นยังไม่รวม Upside อื่นๆ เช่น ความเป็นไปได้ที่อายุการใช้งานของ GPU อาจยาวนานกว่าที่คิด หรือปัจจัยอื่นๆ ในทำนองเดียวกัน

แค่ในช่วง Steady state ตามสัญญาที่เรามีอยู่ เราก็มักจะรักษาและพัฒนา Margin ให้ดีขึ้นได้แล้ว โดยเฉพาะในกรณีของบริการประเภท Bring Your Own Storage เป็นต้น โครงสร้าง ROIC สำหรับงาน Infrastructure เหล่านั้นจะมีประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ (Asset Intensity) ที่ดีขึ้นไปอีก และสำหรับสูตรคำนวณ ดิฉันใช้กำไรจากการดำเนินงานหลังภาษีบวกกลับด้วยค่าเสื่อมราคา หารด้วยเงินลงทุนรวม โดยเฉพาะยอด Capex รวมในระดับโครงการ หวังว่านั่นจะช่วยให้เห็นภาพคร่าวๆ นะคะ และแน่นอนว่าเรายินดีที่จะลงรายละเอียดเรื่องนี้เพิ่มเติมในไตรมาสต่อๆ ไปค่ะ

Brad Zelnick

ช่วยได้มากเลยครับ Hilary ขอบคุณครับ และขอแสดงความยินดีกับทีมงานทุกคนสำหรับผลงานในไตรมาสนี้ด้วย เป็นไตรมาสที่ดีมากสำหรับทุกคนครับ

Hilary Maxson

ขอบคุณค่ะ

เจ้าหน้าที่ดำเนินการ

ลำดับต่อไป เชิญคำถามจากคุณ Mark Moerdler จาก Bernstein ครับ

Mark Moerdler

ขอบคุณมากครับสำหรับคำถาม และขอแสดงความยินดีกับผลประกอบการไตรมาสนี้ด้วยครับ สำหรับคุณ Hillary ยินดีต้อนรับนะครับ เราหวังเป็นอย่างยิ่งว่าจะได้ร่วมงานกับคุณ รวมถึงคุณ Clay และคุณ Hillary ด้วย ในขณะที่มีผู้ให้บริการจำนวนมากตบเท้าเข้าสู่ตลาดเพื่อพัฒนา AI Data Center ไม่ว่าจะเป็น Neo Cloud หรือ SpaceX ที่กำลังจะสร้าง Data Center ในอวกาศ เป็นต้น ทาง Oracle มองตำแหน่งการแข่งขันของตัวเองไว้อย่างไรครับ? และท่านมองว่าการเพิ่มขีดความสามารถเหล่านี้จะส่งผลต่อบริษัทในด้านไหนบ้าง เช่น 1. การรักษาฐานลูกค้าเดิมและการต่ออายุสัญญา 2. การดึงดูดลูกค้าใหม่ และ 3. การรักษาหรือยกระดับ Margin? ขอบคุณครับ

Clay Magouyrk

ใช่ครับ ขอบคุณมากครับ Mark ฟังนะ ผมคิดว่าสิ่งแรกที่สำคัญมากคือเราต้องโฟกัสที่ลูกค้าอยู่ตลอดเวลา ประเด็นที่น่าสนใจก็คือ ไม่ว่าจะดูจากยอด RPO ที่มีอยู่เดิม หรือจากสัญญาใหม่ๆ ที่เราได้รับ จะเห็นว่าตลาดคึกคักมาก แต่เรามีฐานลูกค้าที่หลากหลายและใหญ่มาก รวมถึงลูกค้ารายย่อยด้วย สิ่งที่ผมทุ่มเทเวลาให้คือ ทุกเช้าที่ตื่นมา ผมจะถามตัวเองว่า "ทำอย่างไรให้ลูกค้าเหล่านั้นแฮปปี้กับเรามากที่สุด"

และนั่นคือตอนที่ผมโชว์ตัวเลขต่างๆ อย่างในบทสรุปช่วงต้น เกี่ยวกับอัตราการใช้งานที่สูงมาก แม้แต่ตอนที่สินค้ากลับมาเติมสต็อก ก็ถูกจองจนหมดเกลี้ยงทันที ทั้งหมดนี้เป็นสัญญาณว่าเรามีความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้า พวกเขาพอใจในตัวผลิตภัณฑ์ และพอใจมากๆ กับราคาที่เราตั้งไว้ด้วยครับ

แต่ผมคิดว่าจะมีผู้เล่นเข้ามาในตลาดนี้อีกเยอะ ผมมองว่าแม้จะผ่านไปหลายปี ดีมานด์ก็ยังคงสูงมาก และซัพพลายก็มีเพียงพอ ดังนั้นผมเชื่อว่าในอนาคตจะมีผู้เล่นเข้ามาหาวิธีตอบสนองดีมานด์นั้นมากขึ้นเรื่อยๆ อย่างไรก็ตาม ผมไม่ได้กังวลเรื่องนี้ครับ ผมให้ความสำคัญกับการที่เราจะตอบสนองความต้องการเหล่านั้นให้ได้มากที่สุด โดยที่ยังรักษา Margin ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม

นั่นคือสิ่งที่คุณคงเห็นแล้วว่าเราคิดค้นโมเดลธุรกิจใหม่ๆ เพื่อออกไปให้บริการ โดยพิจารณาถึงผลกระทบต่อการต่ออายุสัญญาในอนาคต ผมพบว่าสิ่งที่มีผลอย่างมากต่อการต่อสัญญา คือความสัมพันธ์ระยะยาวที่เราสร้างขึ้นตั้งแต่วันนี้จนถึงตอนนั้น เพราะโดยเนื้อแท้แล้วเราทำธุรกิจบริการ ถูกต้องไหมครับ? ถ้าคุณคิดว่าแค่ขายของหรือบริการแล้วจบกันไป มันไม่ใช่แบบนั้นเลย

ลูกค้าเหล่านี้พึ่งพา Oracle เพื่อให้ Cluster ขนาดใหญ่ทำงานได้อย่างเสถียรและปลอดภัยในทุกๆ วัน ความสามารถของเราในการรันระบบให้ยอดเยี่ยมนั้นสร้างความสัมพันธ์เชิงบวก ซึ่งช่วยให้การต่อสัญญาราบรื่นมาก นอกจากนี้ ในแง่ของโครงสร้าง Gross Margin อย่างที่ทราบกันว่าผมอยู่กับ Oracle มา 12 ปี และทำด้าน OCI มาตลอด สิ่งที่ผมบอกได้คือ การสร้าง Cloud ที่มีประสิทธิภาพสูง ปลอดภัย และเสถียรสุดๆ นั้นไม่ใช่เรื่องง่ายเลย

ดังนั้นผมคิดว่าลูกค้าตระหนักและเห็นคุณค่าในสิ่งที่เรามอบให้ ทั้งความยืดหยุ่นและบริการแบบครบวงจร รวมถึงเมื่อเวลาผ่านไป ตลาดจะเริ่มเติบโตและอิ่มตัวขึ้น (Mature) เราได้ลงทุนด้าน R&D เพิ่มขึ้นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพให้สูงยิ่งขึ้น ผมเชื่อว่า Oracle มีช่องทางในการรักษา Margin ให้สูงขึ้นได้เรื่อยๆ ในขณะเดียวกันเราก็สามารถเสนอราคาที่ถูกลงให้ลูกค้าได้เช่นกัน

นั่นคือหน้าที่สำคัญที่อยู่บนบ่าของเรา และสิ่งที่เราทำมาตลอดทศวรรษที่ผ่านมาคือเหตุผลว่าทำไมลูกค้ารายใหญ่และแข็งแกร่งที่สุดถึงเลือกเดินเข้ามาหาเราครับ

Mark Moerdler

นั่นช่วยได้เยอะเลยครับ ขอบคุณมากจริงๆ ครับ

เจ้าหน้าที่ดำเนินการ

คำถามถัดไปมาจาก Keith Bachman จาก BMO ครับ

Keith Bachman

ครับ ขอบคุณสำหรับคำถามครับ คุณ Mike ผมอยากขอถามคุณหน่อยครับ คุณพูดถึงสองเรื่องที่เป็น "net new" อย่างแรกคือการเปลี่ยนไปใช้โมเดลราคาแบบเน้นผลลัพธ์ (Outcome-based commercial model) และอีกเรื่องคือการออกแพ็กเกจ Token เพิ่มเติม อยากให้คุณช่วยขยายความเหตุผลเบื้องหลังหน่อยครับ โดยเฉพาะโมเดลราคาตามผลลัพธ์ คุณคิดว่ามันจะช่วยลดแรงเสียดทาน (friction) ได้ยังไง และมันจะไปแตะที่โมดูลไหนบ้าง? หรือถ้าพูดอีกอย่างคือ ถ้าเป็นพอร์ตพวก NetSuite หรือ ERP/HCM คุณคิดว่ามันจะเชื่อมกับโมดูลไหน? และสุดท้าย คุณมองว่ามันจะส่งผลต่อ bookings ยังไงบ้าง? ขอบคุณครับ

Mike Sicilia

ได้เลยครับ ขอบคุณสำหรับคำถามนะ Keith คือเรื่องการตั้งราคาตามผลลัพธ์ไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับเราซะทีเดียว จริงๆ เราทำเรื่องนี้มาตลอดในธุรกิจก่อสร้าง โดยดูจากมูลค่าโครงการที่บริหารจัดการ รวมถึงการจัดการกระแสเงินสดและการจ่ายเงินระหว่างผู้รับเหมาช่วงกับผู้รับเหมาหลัก และเรายังใช้กับกลยุทธ์การขายเพิ่มด้วย อย่างที่ผมบอกในแถลงการณ์ก่อนหน้านี้ว่า ในธุรกิจโรงแรมหรือแม้แต่สาธารณสุข เรามี AI Agents ที่ช่วยบันทึกข้อมูลการรักษาและสั่งแล็บแบบอัตโนมัติ ซึ่งวัดผลและคิดราคาตามจำนวนคนไข้ที่มาใช้บริการได้เลย ซึ่งนี่คือสิ่งที่ผู้ให้บริการให้ความสำคัญที่สุด ว่าระบบจะรับคนไข้ได้มากแค่ไหน และลดเวลารอคอยเพื่อให้คนไข้ได้รับบริการที่ดีขึ้นได้ยังไง

สิ่งที่เรากำลังทำอยู่ตอนนี้คือการขยายโมเดลนี้ไปใช้กับทุกส่วนของพอร์ตโฟลิโอเรา อย่างที่คุณบอกครับ ครอบคลุมทุกแอป รวมถึงค่าธรรมเนียมการเชื่อมต่อระบบ (Integration fees) ด้วย ประเด็นคือถ้าคุณไม่ได้สร้างผลลัพธ์ตั้งแต่ต้น มันก็ยากที่จะผลักดันเรื่องนี้ แต่พอเราลงทุนครบวงจรในทุกเลเยอร์ของระบบ และสามารถดึงศักยภาพสูงสุดของ LLM มาส่งมอบให้ลูกค้าได้ง่ายๆ ผ่านแอปทั้งแบบทั่วไปและแบบเฉพาะทางอุตสาหกรรม เราเลยมีวิธีวัดผลให้ลูกค้าได้สะดวกและชัดเจนขึ้นมากครับ

และอย่างที่ผมเกริ่นไป สิ่งที่เราได้ยินจากลูกค้าบ่อยขึ้นเรื่อยๆ คือพวกเขาควรลงเงินกับ AI แค่ไหน และจะทำยังไงให้ได้ ROI เร็วๆ ผมมองว่าเรามีข้อได้เปรียบที่ชัดเจนมาก เพราะเราทำทั้งธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure) เรามี LLM ที่เจ้าของโมเดลต่างๆ ก็มาเทรนบนแพลตฟอร์มเรา แถมเรายังมีธุรกิจแอปพลิเคชันที่ครอบคลุมทั้งแนวราบและแนวตั้งด้วย

เราสร้างผลลัพธ์เหล่านี้ให้ลูกค้าได้โดยธรรมชาติอยู่แล้ว และมันช่วยให้เราทำให้เขาเข้าใจงบประมาณด้าน AI ของตัวเองได้ พร้อมกับเชื่อมโยงงบนั้นเข้ากับมูลค่าที่วัดผลได้จริง ผมเลยมองว่านี่เป็นข้อเสนอที่ยูนีคมาก ซึ่งเป็นผลจากการลงทุนแบบครบวงจรที่เราทำมา และอย่างที่บอกครับ แม้จะเพิ่งเริ่ม แต่เสียงตอบรับจากลูกค้าดีมาก พวกเขาชอบความโปร่งใสและแนวทางที่ทำให้ผลลัพธ์มันสอดคล้องกับงบ AI อย่างชัดเจนแบบนี้ครับ

ผมยังได้พูดถึงเรื่อง Token Pack ด้วย ถ้าลูกค้าต้องการ ซึ่งหลายๆ อย่างที่เราทำ ทั้งแอป Fusion และแอปเฉพาะทางในแต่ละอุตสาหกรรม เรายังคงเพิ่มฟีเจอร์เหล่านี้ให้โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม แต่ถ้าลูกค้าต้องการเข้าถึงความสามารถในการให้เหตุผลขั้นสูง (Advanced Reasoning) โดยเฉพาะสำหรับโมเดลที่เรามี พวกเขาก็สามารถเลือกซื้อแพ็กเกจล่วงหน้าเพื่อรองรับความต้องการนั้นได้

ดังนั้นเราจึงให้ความยืดหยุ่นสูงสุด และพยายามปรับโมเดลราคาให้สอดคล้องกับคุณค่าในชุดแอปพลิเคชันของเราให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ ซึ่งผมคาดว่าสิ่งนี้จะยังคงได้รับการตอบรับที่ดีจากลูกค้าเหมือนในไตรมาสนี้ และเมื่อเราขยายการใช้งานไปทั่วทั้งพอร์ตสินค้า มันจะส่งผลดีต่อภาพรวมการเติบโตของบริษัทเราด้วยเช่นกัน

Keith Bachman

ขอบคุณครับ Mike

เจ้าหน้าที่ดำเนินการ

คำถามถัดไปมาจากคุณ Raimo Lenschow จาก Barclays ครับ

Raimo Lenschow

โอเค ยอดเยี่ยมมากครับ และยินดีต้อนรับสู่ทีมด้วยนะครับ คำถามของผมคือ เราคุยกันเรื่อง AI เยอะมาก และอย่างที่รู้กันว่าธุรกิจส่วนนี้โตเร็วและมี Momentum สูง ซึ่งแน่นอนว่าต้องโฟกัสตรงนั้น แต่ในขณะเดียวกัน เรายังมีธุรกิจดั้งเดิมของ Oracle ที่เราคุ้นเคยกันมานาน และช่วงนี้ในตลาดโดยเฉพาะฝั่งนักลงทุนมีเสียงวิจารณ์กันหนาหูว่า จะเกิดอะไรขึ้นกับฝั่ง Software บ้าง คุณพอจะช่วยขยายความหน่อยได้ไหมว่าตอนนี้เห็นเทรนด์ยังไงในส่วนของ Database อย่างเช่น OCI, Azure และภาพรวมแรงขับเคลื่อนในธุรกิจ Database เป็นอย่างไรบ้าง? ส่วนฝั่ง Application อัตราการเติบโตดูจะลดลงนิดหน่อย แต่ใน Call คุณก็พูดถึงการได้ลูกค้ารายใหญ่ๆ มาหลายราย สรุปแล้วคุณมองเห็นอะไรในแง่ของ Traffic ธุรกิจบ้างครับ? ขอบคุณครับ

Mike Sicilia

ได้ครับ ผม Mike นะครับ เดี๋ยวผมขอสรุปประเด็นนี้ก่อน แล้วจะให้ Clay ช่วยเสริม สำหรับธุรกิจ Application เราคาดหวังการเติบโตที่ระดับ Double-digit เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยมีรายได้อยู่ที่ 4.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าค่อนข้างดี และเราพอใจมากกับแนวโน้มการโตเลขสองหลักอย่างต่อเนื่องแบบนี้ อย่างที่บอกไปว่ายอด Backlog (RPO) ของเราในไตรมาสนี้พุ่งขึ้นถึง 16%

ดังนั้นยอด Backlog ของเราจึงโตเร็วกว่ารายได้ในไตรมาสปัจจุบันเสียอีก สิ่งนี้ทำให้เรามั่นใจว่า แม้จะมีผลกระทบจากเศรษฐกิจชะลอตัวเมื่อประมาณสองไตรมาสก่อนที่ทำให้ลูกค้าชะลอการตัดสินใจ แต่โดยเฉพาะในตลาดระบบงานสำคัญ (Mission-critical) ซึ่งเป็นจุดแข็งของ Oracle ลูกค้าได้กลับมาเลือกใช้โซลูชันเหล่านั้นอย่างรวดเร็ว และตระหนักว่า Enterprise Software โดยเฉพาะเมื่อมี AI ฝังอยู่ในโซลูชัน SaaS ของเรา เป็นแนวทางที่จำเป็นมากในการปรับปรุงระบบให้ทันสมัยและปกป้องธุรกิจของพวกเขาครับ

ดังนั้น ผมคาดว่าธุรกิจของเราจะยังคงมีส่วนร่วมอย่างแข็งแกร่งต่อ Oracle เหมือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะในส่วนของ Cloud Database ซึ่งคิดเป็น 29% ของรายได้ในไตรมาสนี้ อย่างที่ผมบอกไป รายได้จากกลุ่ม Multicloud เติบโตเร็วมาก โดยยอดจอง (Bookings) เพิ่มขึ้นถึง 4 เท่า และยอดจองรวมเพิ่มขึ้น 3.25 เท่าในไตรมาสนี้ ส่วนฝั่ง Database ก็มีข่าวดีสุดๆ เราเพิ่งอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการทำ Multicloud Database และยังคงเดินหน้าเปิด Region ใหม่ๆ รวมถึงสร้างพาร์ทเนอร์ชิพใหม่ๆ กับผู้ให้บริการคลาวด์ที่เป็นคู่แข่งของเราในบางกรณีด้วย

เราคาดว่าธุรกิจนี้จะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่โดดเด่นของเราในระยะต่อไป และผมขอเสริมว่าองค์ประกอบสุดท้ายก็คือ นอกจากเราจะพัฒนาเครื่องจักรที่มีประสิทธิภาพแล้ว เรายังได้เพิ่มฟีเจอร์นวัตกรรมในระบบ Database เช่น การรักษาความปลอดภัยข้อมูลเชิงลึก และเทคโนโลยี In-memory agent ที่เราฝังไว้ใน Database รวมถึงฟังก์ชันอย่าง Vector Search และคุณสมบัติอื่นๆ ที่เราทยอยเพิ่มเข้าไป ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์ AI ของบริษัท ทั้งนี้กลยุทธ์และสถาปัตยกรรมข้อมูลนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง

และเมื่อตลาด Cloud Adoption เริ่มเติบโตขึ้น ซึ่งในช่วงแรกก็เป็นแบบนั้น ข้อมูลจำนวนมากยังคงถูกเก็บอยู่ใน Database ของ Oracle ทั่วโลก และเราคาดว่าจะเห็นการลงทุนและการเติบโตอย่างต่อเนื่องในธุรกิจ Database ของเรา โดยมีแนวโน้มไปสู่ระบบนิเวศแบบ Multicloud คือครอบคลุมทุกมิติของ Database ไม่ว่าจะเป็น Oracle Cloud หรือ Multicloud ซึ่งล้วนเป็นเสาหลักสำคัญที่รองรับแอปพลิเคชันทุกประเภท รวมถึง Workload ต่างๆ ทั่วโลกที่รันบน Oracle Database ภาพรวมในระยะยาวถือว่าดูดีมากครับ

Raimo Lenschow

เยี่ยมเลย ขอบคุณครับ

เจ้าหน้าที่ดำเนินการ

และคำถามสุดท้ายของวันนี้มาจาก Kirk Materne จาก Evercore ISI ครับ

Kirk Materne

ครับ ขอบคุณมากที่รับคำถาม ผมมีคำถามหนึ่ง หรืออาจจะสองประเด็น เกี่ยวกับแนวโน้มของธุรกิจ Bring Your Own Hardware และโมเดล Pre-payment ซึ่งผมขอแยกถาม Clay ก่อนแล้วค่อยตามด้วย Hillary นะครับ อย่างที่ Clay บอก ปัจจุบันประมาณ 12% ของ RPO ของบริษัทเกี่ยวข้องกับดีลประเภทนี้ เมื่อดูจากพอร์ตที่มี คุณมองว่าสัดส่วนนี้จะไปในทิศทางไหนในระยะยาว? และในดีลแบบ Bring Your Own Hardware คุณคิดว่าอะไรคือความแตกต่างด้านมูลค่าที่ทำให้ดีลเหล่านี้เด่นกว่าดีลที่รวมการใช้งานทรัพยากรบางอย่างเข้ามาด้วย แล้วมันต่างจากดีลแบบ GPU อย่างไร? ส่วน Hillary ผมขอเคลียร์เรื่องแนวทาง CapEx หน่อยครับ ผมเข้าใจว่าคุณบอกว่า CapEx อยู่ที่ 7 หมื่นล้าน แต่นั่นยังไม่รวมเงินอีกราว 2.5 หมื่นล้านที่มาจากดีล Pre-payment บางรายการ ช่วยอธิบายภาพรวมตรงนี้ในบริบทของแนวโน้ม CapEx ของบริษัทหน่อยได้ไหมครับ? ขอบคุณครับ

Clay Magouyrk

ใช่ครับ งั้นผมขอเริ่มจากประเด็นของ Hillary ก่อน คือผมอยากจะบอกว่าเราเข้าใจดีว่าในอนาคตสถานการณ์จะเปลี่ยนไปอย่างไร แต่ตอนนี้ผมยังพูดแบบนั้นไม่ได้ ความจริงก็คือ สิ่งที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงของ Mix ธุรกิจในมุมมองของผม คือรูปแบบธุรกิจที่กำลังพัฒนาอยู่ คุณมีตัวเร่งการเติบโตหลายแบบ มีลูกค้าที่หลากหลาย และมีโครงสร้างธุรกิจที่ต่างกันออกไปครับ

อย่างที่ทราบกันครับว่า ท้ายที่สุดแล้วสิ่งหนึ่งที่ Oracle มอบให้ลูกค้าได้คือการลงทุนงบก้อนแรกให้ก่อน แล้วค่อยทยอยตัดค่าเสื่อมราคาไปตามระยะเวลาเพื่อซัพพอร์ตการใช้งานของลูกค้า แต่นั่นไม่ใช่บริการเดียวที่เรามี และสำหรับลูกค้าหลายราย เรื่องนี้ไม่ใช่ประเด็นสำคัญที่สุดด้วยซ้ำ สิ่งที่พวกเขาต้องการจริงๆ จากการทำสัญญากับเราคือให้เราช่วยสร้าง Data Center เหล่านี้ ออกแบบให้เหมาะสม ดูแลความปลอดภัย วางระบบเครือข่าย ติดตั้งระบบ Cloud รวมถึงจัดหาบริการเสริมด้าน Hardware เฉพาะทาง เพราะลำพังแค่ตัว Accelerator บางประเภทอย่างเดียว มันไม่สามารถทำงานเป็นระบบ Cloud ที่สมบูรณ์ได้ครับ

คุณจำเป็นต้องมีทรัพยากรประมวลผลและที่เก็บข้อมูลแบบอเนกประสงค์ (General Purpose) ต้องมีระบบ Load Balancer ฟังก์ชันความปลอดภัย และระบบจัดการตัวตน (Identity Management) ทั้งหมดนี้คือสิ่งที่จำเป็นเพื่อให้ระบบใช้งานได้จริง ซึ่ง Oracle มีให้ครบถ้วน แต่ถ้าใครคิดว่าระบบพวกนี้ใช้งานง่าย บอกเลยว่าคิดผิดมากครับ เพราะมันไม่ใช่แค่การซื้อ Rack ตัวเดียวมาวางในห้อง Data Center แต่มันคือ Cluster ที่ซับซ้อนสูงมาก ต้องมีการดูแลรักษาอย่างต่อเนื่องทั้งในระดับ Network และตัว Hardware เอง

ดังนั้นเมื่อมองภาพรวม ผมคิดว่าตอนนี้มีผู้เล่นหน้าใหม่ในตลาด Accelerator มากขึ้น ซึ่งช่วยให้ลูกค้ามีทางเลือกในการจัดหาอุปกรณ์ของตัวเอง และลูกค้าแต่ละกลุ่มก็มีมุมมองกับวิธีตัดสินใจที่ต่างกันไปในเรื่องนี้ ผมเลยยังบอกสัดส่วนที่ชัดเจนไม่ได้ว่าเราจะใช้ Hardware ของเราเองเมื่อไหร่ จะให้ลูกค้าจ่ายล่วงหน้าเมื่อไหร่ หรือจะใช้เงินทุนเราเองตอนไหน

แต่สิ่งที่บอกได้คือ เราจะยังเห็นนวัตกรรมและการพัฒนาในโมเดลนี้อย่างต่อเนื่องแน่นอน เพราะทั้ง Ecosystem กำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วมากครับ ฮิลารี

ฮิลารี แม็กซ์สัน

ขอเริ่มจากประเด็นที่เราเคยคุยกันใน Earnings Call หลายครั้งนะครับ คือเรายังเห็น Gross Margin ในโครงสร้างแบบนี้อยู่ในระดับที่เท่ากับหรือดีกว่าสัญญาเดิมที่เรามี ซึ่งถือเป็นข่าวดี ส่วนในแง่เศรษฐศาสตร์ ไตรมาสนี้เราได้กำหนดงบ Net Cash CapEx ไว้ ซึ่งผมคิดว่าสำคัญมากที่จะต้องเข้าใจความต้องการด้านเงินทุนของเรา โดยในปีงบประมาณ 2027 เราคาดว่าจะมีการใช้จ่าย Net Cash CapEx อยู่ที่ประมาณ 7 หมื่นล้านบาท

ยอดนั้นยังไม่รวมเงินคืนอีกประมาณ 2 หมื่นถึง 2.5 หมื่นล้านที่เราจะได้รับเข้ามา ซึ่งอาจจะมีเรื่องของจังหวะเวลาที่ต่างกันบ้าง แต่นี่เกี่ยวข้องกับผู้ผลิตภายนอก (Third-party manufacturers) เท่านั้น ไม่เกี่ยวกับซัพพลายเออร์หรือการขอสินเชื่อจากซัพพลายเออร์ ดังนั้นยอด 2 หมื่นถึง 2.5 หมื่นล้านที่เป็นผลรวมตรงนี้ คือยอด CapEx ที่เรารายงานไป แต่ถ้ามองในมุมการจัดหาเงินทุน โครงสร้างเหล่านี้ช่วยให้เราลดความต้องการใช้เงินสดสำหรับ CapEx ลงได้เมื่อเทียบกับแผนธุรกิจในภาพรวม

และในมุมเศรษฐศาสตร์ด้วยเช่นกันครับ เพราะเราเก็บเงินล่วงหน้า ปกติเราต้องจ่าย CapEx ไปก่อนแล้วค่อยไปเก็บเงินลูกค้าทีหลัง แต่ในกรณีนี้เราเก็บเงินลูกค้าก่อน ทำให้เงินส่วนนี้ไม่ต้องไปดึงมาจากวงเงินสนับสนุนเพื่อจ่าย CapEx หรืออย่างน้อยก็ไม่ได้ครอบคลุม CapEx ทั้งหมด ส่งผลให้ผลตอบแทนต่อเงินทุน (Return on Capital) ดูดีขึ้นเล็กน้อยด้วยครับ

เคิร์ก มาเทอร์นี

เยี่ยมเลย ขอบคุณฮิลลารี ข้อมูลช่วยได้มากครับ

Hilary Maxson

ขอบคุณทุกคนครับ/ค่ะ

Ken Bond

ขอบคุณครับ/ค่ะ ฮิลลารี สำหรับไตรมาสหน้า นี่ถือเป็นเรื่องใหม่สำหรับทุกฝ่าย เราคาดว่าผลประกอบการประจำไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 จะประกาศในวันที่ 10 กันยายน หากมีการเปลี่ยนแปลงวันดังกล่าว เราจะแจ้งให้ทราบอย่างเป็นทางการอีกครั้ง และเพื่อเป็นการย้ำเตือน อย่างที่ฮิลลารีได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ งาน Investor Day ของเราจะจัดขึ้นในวันที่ 28 ตุลาคม ที่เมืองลาสเวกัส เราหวังว่าจะได้พบกับทุกท่านในงาน AI World ครั้งนี้

ท่านสามารถรับฟังบันทึกเสียงการประชุมทางโทรศัพท์ย้อนหลังได้เป็นเวลา 24 ชั่วโมงบนเว็บไซต์นักลงทุนสัมพันธ์ (IR) ของเรา และขอย้ำอีกครั้งว่าสไลด์ประกอบการนำเสนอในวันนี้จะถูกเผยแพร่บนเว็บไซต์ในเร็วๆ นี้ ขอขอบคุณทุกท่านที่เข้าร่วมรับฟังในวันนี้ ผมขอส่งช่วงต่อให้คุณลิซาเป็นผู้กล่าวปิดการประชุมครับ

เจ้าหน้าที่ดำเนินการ

ท่านสุภาพบุรุษและสุภาพสตรีทุกท่าน การประชุมในวันนี้ได้สิ้นสุดลงแล้ว เราขอขอบคุณทุกท่านที่ให้ความสนใจเข้าร่วมในวันนี้ ท่านสามารถกดวางสายหรือออกจากระบบได้เลยครับ/ค่ะ

ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่Oracle IR

หมายเหตุ: สรุปฉบับนี้จัดทำขึ้นโดยโมเดลภาษา AI โดยอ้างอิงจากข้อมูลสาธารณะ รวมถึงคำบรรยาย (Captions) ที่สร้างขึ้นอัตโนมัติ และไฟล์เสียงสาธารณะจากแหล่งข้อมูลภายนอก แม้เราจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อให้ข้อมูลมีความถูกต้อง แต่เนื้อหาที่สร้างโดย AI อาจมีข้อผิดพลาดหรือตกหล่นได้ โปรดอ้างอิงข้อมูลอย่างเป็นทางการจากบริษัทจดทะเบียนโดยตรงเพื่อให้ได้ข้อมูลที่ถูกต้องและเป็นปัจจุบันที่สุด เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อแจ้งข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน หรือคำแนะนำในการซื้อขายผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ ความเห็นและสรุปที่นำเสนอไม่ได้สะท้อนถึงจุดยืนอย่างเป็นทางการของ moomoo โดย moomoo ไม่รับประกันความถูกต้อง ความรวดเร็ว หรือความครบถ้วนของเนื้อหา ไม่ว่าโดยชัดแจ้งหรือโดยนัย และจะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการใช้เนื้อหานี้ ทั้งนี้ ลิขสิทธิ์ในเนื้อหาการประชุมทางโทรศัพท์ต้นฉบับทั้งหมดยังคงเป็นของบริษัทจดทะเบียนนั้นๆ

ยอดชม 761K ครั้ง