คาดการณ์การเติบโต 70% ของ Nvidia อาจจะน้อยเกินไป? แล้วมันจะพุ่งไปได้ไกลแค่ไหน?

Greg Boland

เข้าร่วมการพูดคุย ·

NVIDIA: หุ้นที่เปลี่ยนเงิน 1,000 ดอลลาร์ ให้กลายเป็นขุมทรัพย์

ด้วย $NVIDIA (NVDA.US)$ เมื่อจะมีการรายงานผลประกอบการล่าสุดในสัปดาห์หน้า นักลงทุนต่างก็กลับมาตั้งคำถามเดิมอีกครั้งว่า: บริษัทนี้จะยังสร้างผลตอบแทนได้อีกแค่ไหน?

คำถามนี้น่าคิดมากครับ เพราะตอนนี้ NVIDIA ไม่ใช่แค่บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ธรรมดาๆ อีกต่อไปแล้ว แต่ได้กลายเป็นหนึ่งในบริษัทหลักที่เป็นหัวใจสำคัญของการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ระดับโลกไปแล้ว

และตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังราคาหุ้นนั้นก็น่าทึ่งสุดๆ

แล้วสรุปว่า NVIDIA ทำธุรกิจอะไรกันแน่?

ถ้าสรุปแบบง่ายที่สุด NVIDIA คือผู้ออกแบบแพลตฟอร์มการประมวลผลที่เป็นขุมพลังให้กับ AI ยุคใหม่นั่นเอง

เดิมทีชื่อเสียงของบริษัทสร้างมาจากหน่วยประมวลผลกราฟิก หรือ GPU ที่ใช้เล่นเกมเป็นหลัก แต่ตอนนี้บริษัทได้เปลี่ยนเทคโนโลยีนั้นให้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานการคำนวณที่อยู่เบื้องหลัง AI, ศูนย์ข้อมูล (Data Center), ระบบคลาวด์ และแอปพลิเคชัน AI ที่ซับซ้อนขึ้นเรื่อยๆ

ตอนนี้ธุรกิจของบริษัทครอบคลุมทั้ง GPU และการประมวลผลแบบเร่งความเร็ว (Accelerated Computing), ระบบเครือข่าย, ซอฟต์แวร์, แพลตฟอร์มศูนย์ข้อมูล, เกม, งานภาพระดับมืออาชีพ และเทคโนโลยีในยานยนต์

ขนาดของการเปลี่ยนแปลงนี้ถือว่ายิ่งใหญ่มาก โดย NVIDIA รายงานรายได้ปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 2.159 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 65%โดยมีรายได้จากกลุ่ม Data Center สูงถึง 1.937 แสนล้านดอลลาร์.

และการเติบโตก็กลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง โดยในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 NVIDIA รายงานรายได้ที่ 8.16 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 85% เมื่อเทียบรายปีในขณะที่รายได้จากกลุ่ม Data Center พุ่งขึ้น 92% แตะระดับ 7.52 หมื่นล้านดอลลาร์

Moomoo > NVDA > Fundamentals > Key Indicators

นี่คือจุดแรกๆ ที่ผมจะเข้าไปดูใน moomoo เลย

แทนที่จะดูแค่ราคาหุ้น นักลงทุนควรตรวจสอบดูว่าธุรกิจหลักยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องไหม และยังรักษาความสามารถในการทำกำไรไว้ได้หรือเปล่า

และความแตกต่างนี้แหละที่สำคัญ

เงินลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐใน NVIDIA จะมีมูลค่าเท่าไหร่ในตอนนี้?

นี่คือจุดที่ทำให้ NVIDIA น่าสนใจและน่าเอาไปคิดต่อจริงๆ

NVIDIA เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อวันที่ 22 มกราคม 1999 ที่ราคา 12 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น.

ตั้งแต่นั้นมา บริษัทก็ได้ทำการแตกหุ้นไปแล้วหลายครั้ง รวมถึงการแตกหุ้นแบบ 4 ต่อ 1 ในปี 2021 และแบบ 10 ต่อ 1 ในปี 2024

หากคำนวณจากราคา IPO โดยปรับสัดส่วนการแตกหุ้นเหล่านั้นแล้ว และใช้ราคา NVDA ปัจจุบันที่ประมาณ 225 ดอลลาร์สหรัฐเงินลงทุนสมมติจำนวน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วง IPO จะมีมูลค่าสูงถึงประมาณ 9.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันนี้.

ซึ่งถือว่าเป็นผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมมาก

แต่ยังมีตัวเลขอีกชุดหนึ่งที่อาจจะดูสมเหตุสมผลมากกว่าสำหรับนักลงทุนในปัจจุบัน

หากใช้ราคาปิดที่ปรับสัดส่วนการแตกหุ้นแล้วที่ 5.96 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 2 มกราคม 2020เงิน 1,000 ดอลลาร์ที่ลงทุนไปในช่วงต้นปี 2020 ตอนนี้จะมีมูลค่าประมาณ 37,753 ดอลลาร์สหรัฐ

นั่นคือกำไรประมาณ 3,675% ก่อนที่จะพิจารณาเรื่องเงินปันผล ภาษี ค่าธรรมเนียม หรือความผันผวนของค่าเงิน

บทเรียนนี้ไม่ใช่แค่การบอกว่า "ซื้อ NVIDIA" เท่านั้น

แต่บทเรียนที่สำคัญกว่าคือ จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อบริษัทสามารถผสมผสาน การเติบโตของรายได้ที่รวดเร็ว การขยายตลาด และความสามารถในการทำกำไรที่ยอดเยี่ยม ต่อเนื่องกันหลายปี

คำถามที่ยากกว่าคือ NVIDIA จะสามารถทำผลงานแบบนั้นซ้ำได้อีกหรือไม่ เมื่อพิจารณาจากฐานธุรกิจที่ใหญ่กว่าเดิมมากในปัจจุบัน

แล้วนักลงทุนควรดูอะไรใน moomoo บ้าง?

นี่คือจุดที่ผมคิดว่า moomoo มีประโยชน์เป็นพิเศษ

แทนที่จะต้องไปไล่หาตามเว็บต่างๆ หน้าหุ้น NVDA ได้รวบรวมวิธีวิเคราะห์บริษัทในรูปแบบต่างๆ มาไว้ให้ครบในที่เดียวแล้ว

ภายใต้ ปัจจัยพื้นฐานหรือไม่นักลงทุนสามารถดูข้อมูลที่ลึกกว่าแค่ราคาหุ้นปัจจุบันได้จาก:

– ตัวบ่งชี้ที่สำคัญ

– งบกำไรขาดทุน

– งบดุล

– กระแสเงินสด

– ประมาณการ

– การประเมินมูลค่า

– โครงสร้างรายได้

– ประสิทธิภาพการดำเนินงาน

– Smart Money

– การถือครองของสถาบัน

– ความเคลื่อนไหวของวงใน

Moomoo > NVDA > Fundamentals > Forecast - ความเห็นส่วนใหญ่แนะนำให้ "ซื้ออย่างยิ่ง" (Strong Buy) และราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $309.94

ส่วน Forecast หรือการคาดการณ์นั้นน่าสนใจเป็นพิเศษ เพราะมันแสดงให้เห็นว่านักวิเคราะห์คาดหวังอะไรในอนาคต แทนที่จะดูแค่สิ่งที่เกิดขึ้นไปแล้ว

ในภาพหน้าจอแสดงระดับคำแนะนำโดยรวมที่ แนะนำซื้ออย่างยิ่ง (Strong Buy) อ้างอิงจากนักวิเคราะห์ 37 ราย โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ $309.94 พร้อมกับราคาเป้าหมายสูงสุดที่ $500 และต่ำสุดที่ $250

นั่นไม่ได้หมายความว่าราคาหุ้นจะไปถึงระดับนั้นจริงๆ

อย่างไรก็ตาม มันแสดงให้เห็นถึงช่องว่างมหาศาลระหว่างมูลค่าหุ้นในปัจจุบันกับความคาดหวังที่สะท้อนอยู่ในการคาดการณ์ของเหล่านักวิเคราะห์

คำถามเกี่ยวกับผลประกอบการ

นั่นนำเราไปสู่ประเด็นของสัปดาห์หน้า

NVIDIA มีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2027 ใน วันพุธที่ 26 สิงหาคม, หลังตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการ

นี่คือหนึ่งในรายงานผลประกอบการที่สำคัญที่สุดของไตรมาสนี้ เพราะ NVIDIA คือหัวใจสำคัญของรอบการลงทุนใน AI

ผมจะรอดู 3 ประเด็นด้วยกัน

อย่างแรกคือ การเติบโตของรายได้ NVIDIA จะยังสามารถทำตัวเลขการเติบโตที่ยอดเยี่ยมจากฐานรายได้ที่ขยายใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ ได้หรือไม่?

อย่างที่สองคือ อัตรากำไร ข้อมูลจาก Moomoo แสดงให้เห็นว่าอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ ก่อนที่จะเริ่มฟื้นตัว คำถามคือผลิตภัณฑ์เจเนอเรชันถัดไปจะสามารถรักษาได้ทั้งการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรได้หรือไม่

อย่างที่สาม คือการคาดการณ์ผลการดำเนินงาน (Guidance) สำหรับบริษัทที่เติบโตเร็วขนาดนี้ สิ่งที่ผู้บริหารพูดถึงความต้องการในอนาคตอาจจะสำคัญกว่าผลงานในไตรมาสที่เพิ่งจบไปเสียอีก

Moomoo > NVDA > Fundamentals > Key Indicators - ดูแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นตั้งแต่ปี 2025/02

แล้วฝั่งออปชันล่ะเป็นยังไงบ้าง?

สำหรับเทรดเดอร์ NVIDIA ถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่น่าสนใจที่สุดในการวิเคราะห์ผ่านตลาดออปชัน

ในหน้าหุ้น NVDA ส่วนของ ออปชัน เมนูจะประกอบไปด้วย Options Chain, Strategy Lab, Analysis, ผลประกอบการ, Unusual Activity และ Top Options

Moomoo > NVDA > ออปชัน > ผลประกอบการ - ดูการเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ (Expected Move) และปฏิกิริยาของราคาต่อผลประกอบการในอดีต

ข้อมูลนี้มีประโยชน์มากโดยเฉพาะช่วงก่อนประกาศผลประกอบการ

หน้าจอผลประกอบการใน Moomoo ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบ Expected Move สะท้อนจากสิ่งที่ตลาดออปชันคาดการณ์ไว้ เมื่อเทียบกับสถิติการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น NVIDIA หลังประกาศผลประกอบการในอดีต

นั่นทำให้คำถามเปลี่ยนจาก:

"NVIDIA จะขึ้นหรือลง?"

ไปสู่:

กลายเป็น "การเคลื่อนไหวที่ตลาดรับรู้ไปในราคา (pricing) นั้น มากพอ น้อยไป หรือเหมาะสมแล้ว เมื่อพิจารณาจากพฤติกรรมในอดีตของ NVIDIA?"

ซึ่งนี่เป็นคำถามที่น่าสนใจกว่ามาก

เรื่องราวของ NVIDIA ได้สร้างปรากฏการณ์การเพิ่มขึ้นของความมั่งคั่งที่ยิ่งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นยุคใหม่ไปแล้ว

แต่ความท้าทายในตอนนี้มันต่างออกไป

บริษัทไม่จำเป็นต้องพิสูจน์ว่า AI สำคัญอย่างไรอีกต่อไป แต่ต้องพิสูจน์ว่าความคาดหวังมหาศาลที่สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นไปแล้วนั้น จะยังได้รับการสนับสนุนด้วยการเติบโตที่ยอดเยี่ยมอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่

นั่นคือสิ่งที่ผมจะจับตามองเมื่อ NVIDIA รายงานผลประกอบการในสัปดาห์หน้า

ตัวอย่างข้างต้นมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ผลตอบแทนในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การคำนวณการลงทุนนี้ยังไม่รวมภาษี ค่าธรรมเนียม เงินปันผล และผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน

231

ยอดชม 343K ครั้ง