ตลาดออปชัน NVIDIA คาดการณ์ความผันผวนสูงถึง 2.81 แสนล้านดอลลาร์ก่อนประกาศผลประกอบการ: ข่าวคราวความเคลื่อนไหวในตลาดออปชัน

$NVIDIA (NVDA.US)$ ตลาดออปชันกำลังประเมินว่าราคาหุ้นของผู้ผลิตชิปรายนี้จะเคลื่อนไหวราว 5.51% ในหนึ่งวันหลังจากรายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ทางการเงิน โดย Wall Street กำลังจับตามองหลักฐานความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่งและแนวโน้มของบริษัทอย่างใกล้ชิด

ราคาที่สะท้อนจากออปชันบ่งชี้ถึงการแกว่งตัวของราคาหุ้นที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจคิดเป็นมูลค่าตลาดที่เปลี่ยนไปมหาศาลถึง 2.81 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยการเปลี่ยนแปลงราคาในอดีตที่ 7% ในขณะที่นักลงทุนกำลังรอผลลัพธ์ เหล่านักเทรดออปชันกลับประเมินความผันผวนไว้ต่ำกว่าปกติอย่างน่าแปลกใจ แม้ว่าราคาหุ้นจะถูกตีกรอบอยู่ระหว่างกำแพง Put และกำแพง Call ที่หนาแน่นก็ตาม

นักวิเคราะห์โดยเฉลี่ยคาดการณ์ว่าผู้ผลิตชิปที่มีมูลค่า 5.1 ล้านล้านดอลลาร์รายนี้ จะรายงานรายได้พุ่งสูงขึ้น 97.4% เป็น 9.229 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาส 2 ที่สิ้นสุดในเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลจาก Bloomberg consensus แม้การทำรายได้ให้ทะลุเป้าจะเป็นสิ่งที่คาดหวังกันในวงกว้าง แต่ผู้เล่นในตลาดเน้นย้ำให้ดูตัวบ่งชี้คาดการณ์ในอนาคต ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของหุ้นในทันที

ความผันผวนที่คาดการณ์ (Implied Volatility) ปัจจุบันอยู่ที่ 44.13% ซึ่งสูงกว่าความผันผวนในอดีต (Historical Volatility) ที่ 38.64% เล็กน้อย ความผันผวนที่คาดการณ์สะท้อนถึงการเคลื่อนไหวที่นักเทรดออปชันคาดหวังในอนาคต และความผันผวนที่สูงขึ้นจะทำให้ออปชันมีราคาแพงขึ้น สำหรับนักลงทุนรายย่อย นี่หมายความว่าการซื้อออปชันในตอนนี้ต้องจ่ายค่าพรีเมียมความผันผวนในระดับปานกลาง แม้ว่าออปชันจะไม่ได้สะท้อนถึงความตื่นตระหนกขั้นสุดเมื่อเทียบกับพฤติกรรมของหุ้นในอดีต

นักลงทุนกำลังมุ่งเป้าไปที่แนวโน้มรายได้ไตรมาส 3 ของบริษัท เพื่อยืนยันว่าการเติบโตของเม็ดเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องยังคงแข็งแกร่ง ส่วนงานหลักอย่าง Data Center ซึ่งนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะทำรายได้ประมาณ 8.58 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 จะถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวดเพื่อหาสัญญาณการชะลอตัวจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่กำลังขยายคลัสเตอร์เซิร์ฟเวอร์ AI ของตน

ยอดขายให้กับกลุ่ม Hyperscalers คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.355 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสดังกล่าว จาก 2.388 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว ตามการประมาณการของนักวิเคราะห์ที่รวบรวมโดย Bloomberg ส่วนเซกเมนต์ AI Cloud, Industrial และ Enterprise คาดว่าจะมียอดขายอีก 4.196 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.721 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว

กำแพง Put และ Call ที่เห็นในภาพ Gamma Exposure ด้านบนอาจทำหน้าที่เป็นจุดยึดที่ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับราคาหุ้น โดย Gamma จะวัดว่าค่า Delta ของออปชันเปลี่ยนแปลงเร็วแค่ไหนเมื่อราคาหุ้นเคลื่อนไหว ซึ่งอาจทำให้ Market Maker ต้องซื้อหรือขายหุ้นอย่างคึกคักมากขึ้นตามการเคลื่อนไหวของราคา และอาจช่วยขยายแรงส่งเดิมที่มีอยู่ได้ แต่ไม่ได้เป็นการทำนายทิศทาง ทั้งนี้ ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ที่ติดตามโดย moomoo แสดงให้เห็นจุด Gamma Flip ใกล้ระดับ 200 ดอลลาร์ โดยมีกำแพง Put อยู่ที่ 200 ดอลลาร์ และกำแพง Call อยู่ที่ 220 ดอลลาร์

กำแพง Put และ Call เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะช่วยลดความผันผวนระหว่างแนวรับที่ 200 ดอลลาร์ และแนวต้านที่ 220 ดอลลาร์ เว้นแต่ว่าจะมีเซอร์ไพรส์จากผลประกอบการครั้งใหญ่ที่เข้ามาทำลายระดับราคาเหล่านี้

ภาพรวมการซื้อขายและตัวชี้วัดกระแสเงินแสดงให้เห็นยอดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมรวม 287 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าคำสั่งซื้อขาย Big Lot รายวันในช่วงที่ผ่านมาจะแสดงให้เห็นเงินไหลออกสุทธิ (สีแดง) ที่ค่อนข้างหนักก่อนการรายงานผลประกอบการก็ตาม

ในขณะเดียวกัน เครื่องมือทางเทคนิคบนกราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า Oscillator กำลังส่งสัญญาณ Oversold (ขายมากเกินไป) หลังจากราคาหุ้นร่วงติดต่อกัน 7 วัน ซึ่งทำให้ราคาปรับตัวลดลงไป 7.5%

สำหรับนักลงทุนรายย่อย สถานการณ์ตลาดในปัจจุบันสะท้อนถึงภาวะคุมเชิงกันก่อนจะมีปัจจัยกระตุ้น (Catalyst) แม้ว่าออปชันจะสะท้อนราคาสำหรับการเคลื่อนไหวหลังประกาศผลประกอบการที่อาจมีมูลค่ามหาศาลหลายพันล้านดอลลาร์ แต่การแกว่งตัวที่คาดการณ์ไว้ (Implied Swing) ยังคงถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงในอดีต การเทรดในสภาวะนี้จำเป็นต้องตระหนักว่าราคาออปชันสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดในปัจจุบันเท่านั้น ไม่ใช่การรับประกัน ซึ่งยังมีช่องว่างอีกมากสำหรับความผันผวนที่จะพุ่งสูงขึ้นเมื่อตัวเลขจริงและแนวโน้มในอนาคตถูกประกาศออกมา

มาร่วมแชร์ความคิดเห็นเกี่ยวกับ Nvidia ได้ในช่องคอมเมนต์ คุณคิดว่าหุ้นจะขึ้นหรือลงในหนึ่งวันหลังจากรายงานผลประกอบการออกมาในช่วงดึกวันพุธนี้? มาร่วมโหวตกันได้ที่ด้านล่าง สำหรับใครที่เพิ่งเข้ามาอ่านคอลัมน์นี้เป็นครั้งแรก คุณสามารถติดตามคอลัมน์อื่นๆ และคอลัมน์ Short Seller Tracker ของผมได้เพียงกดติดตาม อยู่นี่ครับซึ่งคุณสามารถเข้าไปอ่านคอลัมน์อื่นๆ และเรื่องราวที่น่าสนใจเกี่ยวกับหุ้นบิ๊กแคปตัวอื่นๆ ของผมได้ที่นั่นครับ

คำเตือนความเสี่ยง: การซื้อขายออปชันมีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทุกราย นักลงทุนควรศึกษารายละเอียดในเอกสาร ลักษณะและความเสี่ยงของออปชันมาตรฐาน (Characteristics and Risks of Standardized Options) ก่อนที่จะเริ่มกลยุทธ์การซื้อขายออปชันใดๆ การเปิดสถานะพอร์ตออปชันใหม่ในช่วงใกล้หรือในวันหมดอายุมีความเสี่ยงที่จะขาดทุนอย่างหนัก เนื่องจากปัจจัยต่างๆ รวมถึงความผันผวนของหลักทรัพย์อ้างอิงและระยะเวลาที่เหลือก่อนหมดอายุที่มีจำกัด ธุรกรรมออปชันมักมีความซับซ้อนและอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดได้ในระยะเวลาอันสั้น กลยุทธ์ออปชันที่ซับซ้อนบางประเภทมีความเสี่ยงเพิ่มเติม รวมถึงโอกาสขาดทุนที่อาจเกินกว่าจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก ทั้งนี้ จะมีการจัดหาเอกสารประกอบคำกล่าวอ้างต่างๆ ให้ตามคำขอ หากมีการอ้างถึง

ยอดชม 63K ครั้ง