สรุปผลประกอบการ NVIDIA: ฟองสบู่ AI กำลังจะแตกหรือเปล่า?

$NVIDIA (NVDA.US)$ ปล่อยผลงาน ไตรมาสที่แข็งแกร่งจนน่าเหลือเชื่อออกมาอีกครั้ง แต่ตลาดกลับไม่ค่อยประทับใจเท่าไหร่ ราคาหุ้นพุ่งขึ้นในช่วงเปิดตลาด ก่อนจะร่วงกลับมาที่เดิมหมดเลย เพราะความกังวลเรื่องฟองสบู่ AI เริ่มกลับมาหลอนอีกรอบ

สรุปข้อมูลมาให้ตามนี้ครับ:

– รายได้: 5.7 หมื่นล้านดอลลาร์ (โตขึ้น 62% เมื่อเทียบกับปีก่อน)

– รายได้จาก Data center: 5.12 หมื่นล้านดอลลาร์

– กำไร: 3.19 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น)

– เป้าหมายรายได้ไตรมาสหน้า: 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์

– ยอดขายชิป AI ในจีน: มีแค่ 50 ล้านดอลลาร์

– ความคาดหวังระยะยาวของ Jensen: ยอดสั่งซื้อชิป AI ประมาณ 5 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2025-2026

Jensen ยังคงพูดถึงตัวเลข5 แสนล้านดอลลาร์ สำหรับยอดสั่งซื้อชิป AI ที่จะเข้ามาในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า แถม CFO ยังแง้มด้วยว่าตัวเลขอาจจะสูงกว่านั้นอีก

แม้จะเป็นแบบนั้น แต่ Sentiment ก็ยังดูอ่อนแอ เพราะทุกคนยังถกเถียงกันอยู่ว่าการใช้จ่ายด้าน AI จะยั่งยืนไหม ซึ่ง Jensen บอกว่า ในมุมมองของ Nvidia มันไม่ใช่ฟองสบู่ - เพราะดีมานด์มาจากซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิมที่เปลี่ยนมาใช้ GPU, แอป AI ใหม่ๆ และ "Agentic AI" ที่ทำงานได้ด้วยตัวเอง ในขณะเดียวกันพวกกองทุนใหญ่ๆ ระดับตำนานกองทุนบริหารความเสี่ยง หรือแม้แต่ยักษ์ใหญ่ไอทีต่างก็กำลังโยกเงินไปมา ยิ่งทำให้คนพูดเรื่องฟองสบู่กันมากขึ้น

รายละเอียดสำคัญอย่างหนึ่งคือ: ยอดขายในจีนแทบจะเป็นศูนย์เลย ถึงจะมีกฎเกณฑ์จากทางสหรัฐฯ แต่ Nvidia ก็ยังทำผลประกอบการออกมาได้ถล่มทลาย จุดนี้ทำให้ฝั่ง Bull ประทับใจมาก แต่ในขณะเดียวกันก็เกิดคำถามว่า งบ capex ที่สูงขนาดนี้จะคงอยู่ได้นานแค่ไหน ในเมื่อภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค (ทั้งเรื่องเฟด ข้อมูลการจ้างงาน และเงินเฟ้อ) ยังดูไม่ค่อยมั่นคง?

ส่วนตัวผมมองว่าพื้นฐานของ Nvidia ยังคงแกร่งสุดๆ แต่ฝั่ง Sentiment ของการเทรดนี่แหละที่เริ่มจะมีเสียงรบกวนเยอะขึ้น คำถามที่ใหญ่กว่าคือ AI supercycle นี้ยังไปต่อได้อีกไกลไหม หรือว่าตลาดจำเป็นต้องพักหายใจบ้างแล้ว

พวกคุณคิดยังไงกันบ้าง — Nvidia ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น หรือว่าเรากำลังเริ่มเห็นสัญญาณของฟองสบู่ AI กันแล้ว? แล้วพวกคุณวางกลยุทธ์รับมือเรื่องนี้กันยังไง?

ยอดชม 255K ครั้ง