Marvell พุ่ง 30% จุดกระแสแห่ซื้อออปชัน หลัง CEO Nvidia มองเป้ามูลค่าบริษัทแตะ 1 ล้านล้านดอลลาร์: ข่าวเด่นตลาดออปชัน

$Marvell Technology (MRVL.US)$ พบแรงซื้อ Call ออปชันอย่างบ้าคลั่งในวันอังคารที่ผ่านมา ขณะที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นถึง 25% หลังจากที่ $NVIDIA (NVDA.US)$ Jensen Huang CEO ของ Nvidia ออกมาคาดการณ์ต่อหน้าสาธารณชนว่า ผู้ผลิตชิปเฉพาะทางรายนี้อาจกลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่าล้านล้านดอลลาร์รายต่อไป

การสนับสนุนครั้งสำคัญนี้เกิดขึ้นที่งาน Computex ในไทเป โดยเขากล่าวร่วมกับ Matt Murphy CEO ของ Marvell Technology ซึ่งแรงหนุนนี้ได้ผลักดันให้หุ้นพุ่งทะลุแนวต้านสำคัญทางโครงสร้าง ส่งผลให้ Market Maker ที่เคยขายออปชันไว้ต้องรีบเข้ามาจัดการความเสี่ยงใน สถานะพอร์ต ของตนเองอย่างชุลมุน

ราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วภายใน ช่วงเวลาเทรด เดียวจนไปแตะระดับสูงสุดที่ $284.87 ทำให้มีเงินไหลเข้าสุทธิรายวันสูงถึง 131.26 ล้านดอลลาร์ก่อนช่วงเที่ยง ตามข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ที่ติดตามโดย moomoo โดยเงินทุนที่ไหลเข้ามานี้ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการซื้อขายบิ๊กล็อต (Block Trades) ของสถาบันขนาดใหญ่ ซึ่งเข้ามาเปลี่ยนโฉมไดนามิกการเทรดระยะสั้นของหุ้นตัวนี้

เพื่อที่จะเข้าใจว่าทำไมหุ้นถึงเคลื่อนไหวรุนแรงขนาดนี้ นักลงทุนรายย่อยจำเป็นต้องดูที่กลไกของตลาดออปชัน เริ่มจากการที่ราคาพุ่งทะลุ 'Call Wall' ซึ่ง Call Wall คือระดับราคาเป้าหมายเฉพาะที่นักลงทุนแห่ซื้อ Call ออปชันไว้เป็นจำนวนมหาศาล โดย Call ออปชันคือสัญญาทางการเงินที่ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการซื้อหุ้นที่กำหนดไว้ในราคาที่ตกลงกันก่อนวันหมดอายุ

สำหรับนักลงทุนทั่วไป Call wall มักจะทำหน้าที่เป็นแนวต้านทางจิตวิทยาและกลไกตลาด เพราะสถาบันการเงินที่ขายสัญญาเหล่านี้พยายามจะคุมราคาหุ้นไม่ให้เกินระดับดังกล่าว จากข้อมูลตลาดที่รวบรวมโดย Moomoo เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน พบว่า Marvell เจอ Call wall ขนาดใหญ่ที่ราคาใช้สิทธิ 250 ดอลลาร์ และเมื่อราคาหุ้นพุ่งทะลุ 250 ดอลลาร์ไปได้ ก็ทำให้เกิดสิ่งที่มือโปรในตลาดเรียกว่า Gamma squeeze

Gamma squeeze จะเกิดขึ้นเมื่อสถาบันการเงินที่ขายออปชันเหล่านั้นถูกบังคับให้ต้องรีบกว้านซื้อหุ้นแม่หลายล้านหุ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedge) ของตัวเอง และเพื่อหลีกเลี่ยงผลขาดทุนที่ไม่จำกัดในกรณีที่ราคาเบรกเอาท์ แรงซื้อบังคับจากสถาบันเหล่านี้ส่งผลกระทบแบบทวีคูณ ทำหน้าที่เหมือนเครื่องยนต์ที่ช่วยปั๊มราคาหุ้นให้สูงขึ้นเกินจริงในขณะที่ออปชันมีมูลค่าเพิ่มมากขึ้น

ความตื่นตระหนกเชิงกลไกนี้สามารถเห็นได้จากตัวเลขความผันผวนแฝง (Implied Volatility) ซึ่งเป็นสิ่งที่สะท้อนความคาดหวังของตลาดว่าราคาหุ้นจะแกว่งตัวมากน้อยเพียงใดในอนาคตอันใกล้ สำหรับนักลงทุนทั่วไป ความผันผวนแฝงที่สูงหมายความว่าสัญญาออปชันจะมีราคาแพงมาก เพราะตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการแกว่งตัวอย่างรุนแรง โดยเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Marvell Technology เห็นค่าความผันผวนแฝงพุ่งขึ้นไปถึง 92.84% ซึ่งอยู่ในเปอร์เซ็นต์ไทล์ที่ 96 เมื่อเทียบกับช่วงเรนจ์ย้อนหลังในรอบหนึ่งปี

พฤติกรรมนี้ชี้ให้เห็นถึงภาวะ Backwardation ที่รุนแรงในโครงสร้างระยะเวลาของออปชัน โดย Backwardation จะเกิดขึ้นเมื่อสัญญาออปชันระยะสั้นมีค่าความผันผวนแฝงสูงกว่าสัญญาที่จะหมดอายุในอีกหลายเดือนหรือหลายปีข้างหน้า ข้อมูลจากตลาดที่รวบรวมโดย Moomoo ระบุว่า ออปชันที่จะหมดอายุในวันศุกร์นี้มีค่าความผันผวนแฝงสูงพุ่งปรี๊ดเกิน 143% ในขณะที่ออปชันที่จะหมดอายุในเดือนมิถุนายน 2028 อยู่ในระดับที่ต่ำกว่ามากที่ประมาณ 83%

เพื่อนๆ มีความคิดเห็นยังไงกับ Marvell บ้าง มาแชร์กันในคอมเมนต์ได้เลย คิดว่าบริษัทจะสามารถไปถึงมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์ตามที่ Jensen Huang คาดการณ์ไว้ในอีก 5 ปีข้างหน้าได้ไหม? ร่วมแสดงความเห็นผ่านการโหวตด้านล่างนี้ได้เลย

คำเตือนความเสี่ยง: การซื้อขายออปชันมีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทุกราย นักลงทุนควรศึกษารายละเอียดในเอกสาร ลักษณะและความเสี่ยงของออปชันมาตรฐาน (Characteristics and Risks of Standardized Options) ก่อนที่จะเริ่มกลยุทธ์การซื้อขายออปชันใดๆ การเปิดสถานะพอร์ตออปชันใหม่ในช่วงใกล้หรือในวันหมดอายุมีความเสี่ยงที่จะขาดทุนอย่างหนัก เนื่องจากปัจจัยต่างๆ รวมถึงความผันผวนของหลักทรัพย์อ้างอิงและระยะเวลาที่เหลือก่อนหมดอายุที่มีจำกัด ธุรกรรมออปชันมักมีความซับซ้อนและอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดได้ในระยะเวลาอันสั้น กลยุทธ์ออปชันที่ซับซ้อนบางประเภทมีความเสี่ยงเพิ่มเติม รวมถึงโอกาสขาดทุนที่อาจเกินกว่าจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก ทั้งนี้ จะมีการจัดหาเอกสารประกอบคำกล่าวอ้างต่างๆ ให้ตามคำขอ หากมีการอ้างถึง

ยอดชม 139K ครั้ง