รับมือความผันผวนของตลาด: 3 สินทรัพย์เพื่อพอร์ตการลงทุนที่สมดุลยิ่งขึ้น

ตลาดหุ้นกำลังเผชิญกับแรงกดดัน หลังจากที่ประธาน Fed อย่าง Warsh ได้ส่งสัญญาณ Hawkish (สายเหยี่ยว) ที่ Jackson Hole ประกอบกับความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ (US Treasury yields) พุ่งสูงขึ้นและกดดันมูลค่าหุ้นกลุ่มเติบโต (Growth stock) สำหรับนักลงทุนที่เน้นถือหุ้นเป็นหลัก สภาวะแบบนี้อาจทำให้พอร์ตมีความผันผวนสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ในช่วงเวลาแบบนี้ นักลงทุนบางส่วนเริ่มพิจารณาการปรับพอร์ต (Rebalancing) — โดยแบ่งสัดส่วนการลงทุนไปยังสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ที่ในอดีตมักจะไม่มีความสัมพันธ์โดยตรงกับตลาดหุ้น เพื่อเป้าหมายในการลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ต

ทองคำ, Bitcoin รวมถึงน้ำมันและพลังงาน ต่างก็มีการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างเป็นอิสระจากตลาดหุ้นโดยรวมในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และเป็นหนึ่งในทิศทางสินทรัพย์ที่นักลงทุนบางส่วนให้ความสนใจในสถานการณ์นี้

ข้อมูลต่อไปนี้คือภาพรวมของประเภท ETF หลักๆ ที่เปิดจองซื้อสำหรับสินทรัพย์แต่ละประเภท เพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น

น้ำมันและพลังงาน

ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่ ราคาน้ำมันดิบ Brent ได้พุ่งขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 90.49 ดอลลาร์ และ WTI อยู่ที่ประมาณ 85.76 ดอลลาร์ ภาคธุรกิจ พลังงานเริ่มมีความเคลื่อนไหวที่สวนทางกับหุ้นกลุ่มเทคในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนบางส่วนเริ่มหันไปหาทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยยังคงกดดันมูลค่าของหุ้นกลุ่มเติบโต (Growth)

สิ่งที่ควรระวังคือ ETF พลังงานนั้นมีความเสี่ยงเฉพาะตัว ซึ่งรวมถึงความผันผวนของราคาน้ำมัน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และความผันผวนของ ผลประกอบการ ของบริษัท

โดยทั่วไปแล้วมี ETF อยู่สองประเภทที่ เปิดจองซื้อ สำหรับการลงทุนในกลุ่มพลังงาน:

ETF ที่อ้างอิงน้ำมันดิบ ฟิวเจอร์ส จะติดตามราคาน้ำมันโดยการถือสัญญา ฟิวเจอร์ส แทนการถือหุ้นของบริษัท ซึ่งช่วยให้ได้รับผลตอบแทนตามราคาโดยตรงที่สุด แต่นักลงทุนควรตระหนักถึงผลกระทบของต้นทุนในการเปลี่ยนสัญญา (Roll cost) ต่อผลตอบแทนในระยะยาว

ETF หุ้นพลังงานแบบกว้างจะถือหุ้นในบริษัทน้ำมัน ก๊าซ และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ซึ่งจะสะท้อนราคาน้ำมันทางอ้อมและได้รับอิทธิพลจาก ผลประกอบการ ของบริษัทรวมถึง ทิศทางความเชื่อมั่นของตลาด หุ้นในวงกว้างด้วย หมายความว่าผลการดำเนินงานอาจแตกต่างจากราคาน้ำมันในตลาด Spot

หุ้น

ทองคำ

ทองคำถือเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในช่วงนี้ แม้ว่าจะมีการย่อตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,430 ดอลลาร์ ตามการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

ผู้สังเกตการณ์ตลาดบางส่วนชี้ว่า ผลงานของทองคำไม่เพียงแต่สะท้อนถึงการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความกังวลเรื่องความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์สหรัฐด้วย อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ระหว่างทองคำ อัตราดอกเบี้ย และเงินดอลลาร์นั้นไม่ได้คงที่ และสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากตามสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการทราบวิธีเข้าถึงทองคำผ่านบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ Spot Gold ETF เป็นหนึ่งใน ออปชัน ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด กองทุนประเภทนี้จะถือทองคำแท่งจริงและติดตามราคา Spot โดยไม่มีต้นทุนการเปลี่ยนสัญญาเหมือนกับผลิตภัณฑ์ที่อิงตาม ฟิวเจอร์ส

นอกจากนี้ยังมี Silver ETF และผลิตภัณฑ์ที่ครอบคลุมทั้งโลหะสองชนิด เปิดจองซื้อ อยู่ด้วย รวมถึงผลิตภัณฑ์ประเภท Leveraged และ Inverse สำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์สูง

หุ้น

Bitcoin

Bitcoin ทำกำไรได้ประมาณ 25% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งถือเป็นผลงานรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2024 — ในขณะที่ Ethereum พุ่งขึ้นกว่า 33% ในช่วงเวลาเดียวกัน ส่วน US spot Bitcoin ETFs เห็นเงินไหลเข้าสุทธิต่อสัปดาห์เกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดของปี

ถ้อยแถลงของ Warsh ที่ Jackson Hole ทำให้เกิดการย่อตัวในระยะสั้น โดย BTC ร่วงลงจากจุดสูงสุดแถว 81,455 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ประมาณ 78,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เงินไหลเข้าสุทธิของ US spot Bitcoin ETFs ในเดือนสิงหาคมโดยรวมยังคงเกิน 3 พันล้านดอลลาร์ โดยมีเงินทุนจากสถาบันบางส่วนไหลเข้าสู่ตลาดผ่านช่องทาง ETF อย่างต่อเนื่อง สินทรัพย์คริปโทมีความผันผวนสูงและเคยมีช่วงที่ราคาดิ่งลงอย่างรุนแรงในอดีต ข้อมูลข้างต้นสะท้อนถึงสภาวะตลาดล่าสุดเท่านั้น และไม่ได้เป็นสิ่งบ่งชี้ถึงผลตอบแทนในอนาคต

นอกเหนือจาก spot crypto ETFs แล้ว ยังมี equity ETFs ที่เน้นในระบบนิเวศคริปโทในภาพรวม โดยถือหุ้นในกลุ่มกระดานเทรด นักขุด และบริษัทโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ซึ่งสิ่งเหล่านี้ไม่เทียบเท่ากับการถือครองคริปโทโดยตรง ผลประกอบการของกองทุนเหล่านี้ยังขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานของบริษัท มูลค่าหุ้น และความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในวงกว้างด้วย

ข้อแตกต่างที่สำคัญคือ: spot ETFs จะติดตามราคาได้ใกล้เคียงที่สุด ส่วน crypto equity ETFs จะมีตัวแปรในระดับบริษัทเข้ามาเกี่ยวข้อง และผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจจะมีความเสี่ยงที่สูงกว่ามาก ซึ่งออกแบบมาสำหรับการใช้งานระยะสั้นเท่านั้น ดังนั้นควรทำความเข้าใจให้ชัดเจนว่าคุณต้องการลงทุนตามราคาโดยตรง หรือต้องการลงทุนในภาพรวมอุตสาหกรรม ก่อนที่จะตัดสินใจว่าประเภทไหนเหมาะกับสถานการณ์ของคุณ

หุ้น

ทำไมสินทรัพย์ทั้งสามประเภทนี้ถึงได้รับความสนใจพร้อมกัน?

ปัจจัยขับเคลื่อนทางมหภาคพื้นฐานของแต่ละประเภทนั้นแตกต่างกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นและข้อสงสัยเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์สหรัฐ ได้ดึงดูดความสนใจไปที่ทองคำและ Bitcoin ด้วยเหตุผลที่ต่างกันออกไป ส่วนสถานการณ์ในตะวันออกกลางได้เพิ่มค่าพรีเมียมจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งช่วยหนุนตลาดพลังงานให้แยกตัวออกมาจากกลไกมหภาคในภาพรวมได้ในระดับหนึ่ง

ทิศทางและจังหวะของการลดดอกเบี้ยยังคงไม่แน่นอน — หากดอกเบี้ยปรับตัวลดลง สินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) อาจได้รับประโยชน์ แต่หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงและการลดดอกเบี้ยล่าช้าออกไป เหตุผลในการถือครองสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานก็อาจจะคงอยู่ต่อไปได้นานขึ้น สองสถานการณ์นี้ชี้ไปคนละทิศทางสำหรับสินทรัพย์แต่ละประเภท ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้นักลงทุนบางกลุ่มพิจารณาการกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์เหล่านี้

ETFs เปลี่ยนวิธีที่คุณเข้าถึงสินทรัพย์เหล่านี้ แต่ไม่ได้เปลี่ยนความผันผวนพื้นฐานของตัวสินทรัพย์เอง

เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการชี้ชวนในรูปแบบใดๆ สินทรัพย์คริปโท สินค้าโภคภัณฑ์ และ ETFs ที่เกี่ยวข้องอาจมีความผันผวนสูง ผลิตภัณฑ์บางอย่างมีการใช้เลเวอเรจ ตราสารอนุพันธ์ และมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ก่อนการลงทุน กรุณาตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจโครงสร้างผลิตภัณฑ์และสินทรัพย์อ้างอิง และตัดสินใจตามสถานการณ์ทางการเงินและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของตัวคุณเอง ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งบ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต

ยอดชม 220K ครั้ง