Intel ตกที่นั่งลำบากหลังความกังวลเรื่อง Dilution พุ่งสูงขึ้น นอกเวลาทำการ หลังมีการระดมทุน: ติดตามสถานะฝั่ง Short

$Intel (INTC.US)$ เหล่านักลงทุนอยากเห็นเรื่องราวการฟื้นตัวของธุรกิจ แต่สิ่งที่ได้กลับเป็นราคาหุ้นที่โดน Dilute และดิ่งลงเรื่อยๆ จนกลายเป็นการตบรางวัลให้พวกฝั่ง Short ที่แห่กันมาวางเดิมพันในฝั่งขาลงเพิ่มขึ้น

หลังจากราคาหุ้นรูดลงมามากกว่า 38% จากจุดสูงสุดตลอดกาลเมื่อเดือนมิถุนายน ทำให้ผู้ที่ถือหุ้นอยู่ล่าสุดเกือบ 90% ต้องเผชิญกับการขาดทุนทางบัญชี (Paper loss) และปริมาณขาย Short รายวัน ของผู้ผลิตชิปรายนี้ก็สะท้อนให้เห็นถึงความเหนื่อยล้าของเหล่านักลงทุนรายย่อย แต่ถึงอย่างนั้นฝั่งหมีก็ยังไม่ได้โหมบุกหนัก ซึ่งจริงๆ พวกเขาก็ไม่จำเป็นต้องทำแบบนั้น เพราะการเพิ่มทุนถึง 2 หมื่นล้านดอลลาร์ได้ทิ้งให้ฝั่งผู้ซื้อต้องติดดอยอยู่ใต้น้ำ และโมเมนตัมของหุ้นก็ริบหรี่เต็มที แรงกดดันเงียบๆ นี้สะท้อนให้เห็นถึงความเคลื่อนไหวในภาพรวมของตลาดหุ้น

การซื้อขายหุ้น Intel ผ่านการยืมหุ้นมาขาย Short ลดลงเหลือ 8.92 ล้านหุ้นในวันอังคาร จาก 11.21 ล้านหุ้นในวันก่อนหน้า คิดเป็น 10.9% ของปริมาณการซื้อขายในวันนั้น แม้ฝั่งขาลงจะพักหายใจบ้าง แต่นักลงทุนสถาบันกลับอยู่ในช่วงถอยร่น ส่งผลให้มีเงินไหลออกสุทธิกว่า 400 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองวันที่ผ่านมา สมทบกับอีก 1 พันล้านดอลลาร์ที่พวกเขาดึงออกไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

จำนวนขาย Short คงค้าง ของ Intel ซึ่งเป็นการนับรวมหุ้น Intel ที่ถูกขาย Short และยังไม่ได้ซื้อคืน อยู่ที่ 135.69 ล้านหุ้น ณ วันที่ 14 ส.ค. ไม่กี่วันหลังจากบริษัทประกาศเสนอขายหุ้นใหม่ประมาณ 242 ล้านหุ้นที่ราคา 95 ดอลลาร์ ซึ่งต่อมาสร้างมูลค่ารวมเกือบ 2.3 หมื่นล้านดอลลาร์ สิ่งนี้ทำให้เกิดการเจือจางของจำนวนหุ้น (Dilution) ต่อผู้ถือเดิมในทันที

อย่างไรก็ตาม จำนวนขาย Short คงค้าง ยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 2.77% ของหุ้นที่เปิดจองซื้อขายในตลาด ซึ่งหมายความว่าการทำ Short selling เชิงโครงสร้างยังคงถูกจำกัดไว้ได้ แม้ว่าการ Short รายวันจะถูกใช้เป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยง (Hedge) อย่างต่อเนื่องก็ตาม กิจกรรมการ Short ที่ยืดเยื้อนี้สอดคล้องกับสัดส่วนกำไรที่ต่ำเพียง 10% ตามข้อมูลจาก moomoo ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้เล่นส่วนใหญ่ในตลาดตอนนี้ต่างก็มี สถานะพอร์ต ที่ติดลบกันทั้งนั้น

ต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 102 ดอลลาร์ ทำให้เกิดแนวกำแพงแรงต้านมหาศาลจากบัญชีที่ติดหุ้นอยู่และรอคอยที่จะหลุดดอย ทั้งนี้แนวต้านคือระดับราคาเพดานที่ในอดีตแรงขายมักจะเอาชนะแรงซื้อได้ ทำให้สินทรัพย์ไม่สามารถขยับขึ้นต่อไปได้

ภาพรวมการซื้อขายที่ติดตามโดย moomoo เผยให้เห็นว่ามีรายการบิ๊กล็อต (block orders) จำนวนมาก และเงินทุนสถาบันไหลออกมากกว่าไหลเข้า โดยอยู่ที่ 1.75 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.46 พันล้านดอลลาร์เมื่อวานนี้ ซึ่งบิ๊กล็อตเหล่านี้เป็นการซื้อขายขนาดใหญ่ของสถาบันที่ทำนอกกระดานหลัก ซึ่งมีความสำคัญเพราะเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการปรับพอร์ตของเหล่านักลงทุนรายใหญ่หรือวาฬนั่นเอง

แนวโน้มดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปในวันพฤหัสบดี โดยมีเงินไหลออก 348.96 ล้านดอลลาร์ มากกว่าเงินไหลเข้าที่ 315.93 ล้านดอลลาร์ในช่วงชั่วโมงแรกของการซื้อขาย

ความเสี่ยงด้านขาลงที่สำคัญคือการเผาเงินทุนอย่างต่อเนื่องและการใช้จ่ายด้านอุปกรณ์ที่หนักหน่วง อาจบีบให้ต้องมีการเพิ่มทุน (equity dilution) เพิ่มเติมก่อนที่แผนการฟื้นฟูการผลิตจะเห็นผล ส่วนมุมมอง ขาขึ้น ในทางสวนกระแสบ่งชี้ว่า หากอัตราผลตอบแทนจากโรงหล่อ (foundry yields) มีเสถียรภาพและลูกค้าภายนอกเริ่มขยายกำลังการผลิต ระดับแนวรับปัจจุบันแถว 67.80 ดอลลาร์ ก็อาจกลายเป็นจุดต่ำสุดที่แข็งแกร่งได้

นักลงทุนรายย่อยควรจับตาดูว่าราคาหุ้นจะยืนเหนือแนวรับ 67.80 ดอลลาร์ได้หรือไม่ หรือแรงขายจากสถาบันจะเร่งตัวขึ้นอีก อย่าเพิ่งรีบเข้าไปรับมีดสั้นแบบสุ่มสี่สุ่มห้า และควรมองว่าการรีบาวด์เพื่อคลายความตึงเครียดเป็นเพียงโอกาสในการเทรดตามกลยุทธ์ระยะสั้น มากกว่าจะเป็นการกลับตัวของแนวโน้มที่แน่นอน

แบ่งปันความคิดเห็นของคุณเกี่ยวกับ Intel ได้ในช่องคอมเมนต์ คุณคิดว่าแนวโน้มขาลงนี้จะลากยาวไปอีกนานแค่ไหน? ร่วมแสดงพลังของคุณผ่านการโหวตด้านล่างนี้ได้เลย

ยอดชม 65K ครั้ง