เข้าสู่ระบบเพื่อใช้บริการสอบถามออนไลน์
กลับไปด้านบน
Memory Chips Defy the Tech Selloff — Is Wall Street Reassessing the Sector?
Moomoo Insights
เข้าร่วมการพูดคุย · 8 มิ.ย. 11:32

การร่วงของหุ้นกลุ่มชิป AI จะทำให้ช่วงขาขึ้นสิ้นสุดลงหรือเปล่า?

เกิดอะไรขึ้น? วันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันที่โหดร้ายมากสำหรับหุ้นกลุ่มชิป $undefined (.SOX.US)$ ร่วงลง 10.3%ซึ่งเป็นการดิ่งลงภายในวันเดียวที่หนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 โดยหุ้นกลุ่มชิปที่ซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ มูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์. แต่การร่วงลงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นมาอย่างมหาศาล หุ้นชิป AI กลายเป็นหนึ่งในดีลที่มีคนแห่เข้าไปเทรดกันจนแน่นตลาด (Crowded trades) และเมื่อราคาพุ่งสูงเกินไปและเร็วเกินไป มันก็พร้อมที่จะทรุดลงได้ทันทีหากมีปัจจัยลบมากระทบ ทำไมหุ้นชิปถึงร่วงหนัก? – เหตุผลแรกคือเรื่องของการปรับพอร์ต...
เกิดอะไรขึ้น?
วันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันที่โหดร้ายมากสำหรับหุ้นกลุ่มชิป $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ ร่วงลง 10.3%ซึ่งเป็นการดิ่งลงภายในวันเดียวที่หนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 โดยหุ้นกลุ่มชิปที่ซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ มูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์.
แต่การร่วงลงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นมาอย่างมหาศาล หุ้นชิป AI กลายเป็นหนึ่งในดีลที่มีคนแห่เข้าไปเทรดกันจนแน่นตลาด (Crowded trades) และเมื่อราคาพุ่งสูงเกินไปและเร็วเกินไป มันก็พร้อมที่จะทรุดลงได้ทันทีหากมีปัจจัยลบมากระทบ
ทำไมหุ้นชิปถึงร่วงหนัก?
– เหตุผลแรกคือเรื่องของการวางสถานะ (Positioning)
นักลงทุนแห่กันเข้าไปเก็งกำไรในหุ้นกลุ่ม GPU, หน่วยความจำ, ASICs, ระบบเครือข่าย, อุปกรณ์ออปติคอล และเครื่องจักรผลิตเซมิคอนดักเตอร์ พอเริ่มมีการเทขาย กลยุทธ์แบบเน้นตามแนวโน้ม (Momentum strategies) และพวก Leveraged ETFs ก็น่าจะเป็นตัวเร่งให้ราคาร่วงลงเร็วขึ้นไปอีก
เกิดอะไรขึ้น? วันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันที่โหดร้ายมากสำหรับหุ้นกลุ่มชิป $undefined (.SOX.US)$ ร่วงลง 10.3%ซึ่งเป็นการดิ่งลงภายในวันเดียวที่หนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 โดยหุ้นกลุ่มชิปที่ซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ มูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์. แต่การร่วงลงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นมาอย่างมหาศาล หุ้นชิป AI กลายเป็นหนึ่งในดีลที่มีคนแห่เข้าไปเทรดกันจนแน่นตลาด (Crowded trades) และเมื่อราคาพุ่งสูงเกินไปและเร็วเกินไป มันก็พร้อมที่จะทรุดลงได้ทันทีหากมีปัจจัยลบมากระทบ ทำไมหุ้นชิปถึงร่วงหนัก? – เหตุผลแรกคือเรื่องของการปรับพอร์ต...
– เหตุผลที่สองคือเรื่องของความคาดหวัง
ตลาดได้สะท้อนราคาโดยมองว่าวงจรของ AI นั้นแทบจะสมบูรณ์แบบ ไม่ว่าจะเป็น $NVIDIA (NVDA.US)$ ดีมานด์ที่แข็งแกร่ง, ซัพพลายหน่วยความจำที่ตึงตัว, ความต้องการอุปกรณ์ออปติคอลที่เพิ่มขึ้น, การเติบโตของชิป AI แบบปรับแต่งเฉพาะ และงบลงทุน (Capex) ที่ต่อเนื่องของเหล่า Hyperscaler เมื่อความคาดหวังสูงขนาดนั้น แม้จะมีข่าวที่ดูดีออกมาก็อาจจะยังไม่เพียงพอ
เกิดอะไรขึ้น? วันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันที่โหดร้ายมากสำหรับหุ้นกลุ่มชิป $undefined (.SOX.US)$ ร่วงลง 10.3%ซึ่งเป็นการดิ่งลงภายในวันเดียวที่หนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 โดยหุ้นกลุ่มชิปที่ซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ มูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์. แต่การร่วงลงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นมาอย่างมหาศาล หุ้นชิป AI กลายเป็นหนึ่งในดีลที่มีคนแห่เข้าไปเทรดกันจนแน่นตลาด (Crowded trades) และเมื่อราคาพุ่งสูงเกินไปและเร็วเกินไป มันก็พร้อมที่จะทรุดลงได้ทันทีหากมีปัจจัยลบมากระทบ ทำไมหุ้นชิปถึงร่วงหนัก? – เหตุผลแรกคือเรื่องของการปรับพอร์ต...
$Broadcom (AVGO.US)$ ไม่ได้ทำให้เรื่องราวของ AI เสียไป แต่ผลประกอบการที่ออกมาไม่สามารถก้าวข้ามเพดานความคาดหวังที่สูงลิบลิ่วได้ ซึ่งมันส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในกลุ่ม AI ASICs, ระบบเครือข่าย และภาพรวมของกลุ่มชิปทั้งหมด
เกิดอะไรขึ้น? วันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันที่โหดร้ายมากสำหรับหุ้นกลุ่มชิป $undefined (.SOX.US)$ ร่วงลง 10.3%ซึ่งเป็นการดิ่งลงภายในวันเดียวที่หนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 โดยหุ้นกลุ่มชิปที่ซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ มูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์. แต่การร่วงลงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นมาอย่างมหาศาล หุ้นชิป AI กลายเป็นหนึ่งในดีลที่มีคนแห่เข้าไปเทรดกันจนแน่นตลาด (Crowded trades) และเมื่อราคาพุ่งสูงเกินไปและเร็วเกินไป มันก็พร้อมที่จะทรุดลงได้ทันทีหากมีปัจจัยลบมากระทบ ทำไมหุ้นชิปถึงร่วงหนัก? – เหตุผลแรกคือเรื่องของการปรับพอร์ต...
– เหตุผลที่สามคือแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค (Macro)
ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งเกินคาดทำให้เกิดความกังวลอีกครั้งว่า Fed อาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้นานกว่าเดิม ซึ่งบอนด์ยีลด์ที่พุ่งสูงขึ้นนั้นส่งผลเสียต่อหุ้นกลุ่ม Growth ที่มีมูลค่าสูง (High-valuation) เพราะมูลค่าของหุ้นเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากผลประกอบการในอนาคต
เกิดอะไรขึ้น? วันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันที่โหดร้ายมากสำหรับหุ้นกลุ่มชิป $undefined (.SOX.US)$ ร่วงลง 10.3%ซึ่งเป็นการดิ่งลงภายในวันเดียวที่หนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 โดยหุ้นกลุ่มชิปที่ซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ มูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์. แต่การร่วงลงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นมาอย่างมหาศาล หุ้นชิป AI กลายเป็นหนึ่งในดีลที่มีคนแห่เข้าไปเทรดกันจนแน่นตลาด (Crowded trades) และเมื่อราคาพุ่งสูงเกินไปและเร็วเกินไป มันก็พร้อมที่จะทรุดลงได้ทันทีหากมีปัจจัยลบมากระทบ ทำไมหุ้นชิปถึงร่วงหนัก? – เหตุผลแรกคือเรื่องของการปรับพอร์ต...
แล้วประวัติศาสตร์บอกอะไรเราบ้าง?
การที่ดัชนีหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ร่วงลงถึง 10% ภายในวันเดียวนั้นถือเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นได้ยากมาก เหตุการณ์ที่ใกล้เคียงที่สุดในระยะหลังคือช่วงเดือนมีนาคม 2020 บทเรียนจากช่วงเวลานั้นไม่ใช่ว่านักลงทุนควรจะรีบเข้าไปช้อนซื้อทุกครั้งที่ราคาย่อตัว แต่บทเรียนคือการปรับตัวลงแรงขนาดนี้มักจะตามมาด้วยความผันผวนที่มากขึ้นก่อนในช่วงแรก
ตลาดต้องใช้เวลาในการลด Leverage ทดสอบแนวรับ และสร้างความเชื่อมั่นกลับคืนมา ในขณะเดียวกัน การที่ตลาดดิ่งลงอย่างรุนแรงก็ไม่ได้หมายความว่ารอบขาขึ้นของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์จะจบลงโดยอัตโนมัติ เพราะหลังจากเหตุการณ์เทขายในปี 2020 ตลาดก็กลับมาฟื้นตัวครั้งใหญ่ได้เมื่อสภาพคล่องดีขึ้นและความต้องการสินค้ากลับมา
นักลงทุนควรจับตามองอะไรต่อไป?
– 10 มิถุนายน: รายได้เดือนพฤษภาคมของ TSMC
$Taiwan Semiconductor (TSM.US)$ รายได้รายเดือนของบริษัทถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดแบบ Real-time สำหรับความต้องการชิป AI นักลงทุนจะรอดูว่าความต้องการชิปกระบวนการผลิตขั้นสูงยังคงแข็งแกร่งพอที่จะสนับสนุนสมมติฐานเรื่องการเติบโตของฮาร์ดแวร์ AI หลังจากมีการเทขายออกมาหรือไม่
– 10 มิถุนายน: ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ
นี่คือบททดสอบมหาภาคที่ใหญ่ที่สุด ถ้าเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด ความกังวลเรื่องดอกเบี้ยอาจกดดันหุ้นกลุ่มชิปที่มีมูลค่าสูงต่อไป แต่ถ้า CPI ชะลอตัวลง ภาคธุรกิจ นี้อาจมีจังหวะให้ทรงตัวได้บ้าง
– 10 มิถุนายน: ผลประกอบการ Oracle
$Oracle (ORCL.US)$ กลายเป็นประเด็นสำคัญในเรื่องโครงสร้างพื้นฐาน AI Cloud ไปแล้ว นักลงทุนจะจับตาดูการเติบโตของ Cloud, ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI, การเติบโตของ RPO และความเห็นเกี่ยวกับงบลงทุน (capex) ซึ่งถ้าตัวเลขออกมาดีก็น่าจะช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุนในกลุ่มฮาร์ดแวร์ Data Center ทั้งหมด
– 24 มิถุนายน: ผลประกอบการ Micron
$Micron Technology (MU.US)$ เป็นบททดสอบสำคัญสำหรับหุ้นกลุ่มหน่วยความจำ (Memory) นักลงทุนจะรอดูความต้องการ HBM, การตั้งราคา DRAM, การฟื้นตัวของ NAND และประเด็นที่ว่า AI Server ยังคงทำให้ซัพพลายหน่วยความจำตึงตัวอยู่หรือไม่
สรุป
กระแสการเก็งกำไรหุ้นชิป AI บาดเจ็บแต่ยังไม่ตาย การเทกระจาดเมื่อวันศุกร์เผยให้เห็นว่าการไล่ราคาหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ AI นั้นหนาแน่นเกินไป และยังแสดงให้เห็นว่าหุ้น AI ที่มีมูลค่าสูงนั้นเปราะบางเพียงใดเมื่อความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์พุ่งขึ้นพร้อมกัน ถึงอย่างนั้น นี่ก็ยังดูไม่เหมือนความต้องการ AI ที่พังทลายลงจริงๆ แต่น่าจะเป็นการ Reset ราคาอย่างรุนแรงหลังจากที่บวกขึ้นมาอย่างมหาศาลมากกว่า
สำหรับคนที่ถือหุ้นอยู่ คำถามสำคัญคือหุ้นตัวนั้นมีศักยภาพในการทำ ผลประกอบการ จาก AI จริงๆ หรือแค่มีคำว่า AI แปะหน้าไว้เฉยๆ ส่วนนักลงทุนที่ตกรถรอบที่แล้ว วันแรกที่กราฟแท่งแดงยาวๆ ก็อาจจะยังไม่ใช่จุดเข้าซื้อที่ดีที่สุดเสมอไป
ข้อความสงวนสิทธิ์: Moomoo Technologies Inc. นำเสนอเนื้อหานี้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลและการศึกษาเท่านั้นอ่านเพิ่มเติม
40
3
2
ยอดชม 149K ครั้ง
รีพอร์ต
ความคิดเห็น (10)
เขียนความคิดเห็น...
10
45
54