วันที่ 430: การปรับลดอัตราดอกเบี้ย + ทรัมป์ 2.0 วันที่ 498

🕐 สรุปภาพรวมตลาด | วันพุธที่ 3 มิถุนายน 2026

ช่วงเวลาเทรด วันนี้เป็นภาพของตลาดที่กำลังสู้กับตัวเองครับ กลุ่ม Tech เริ่มแตกออกเป็นผู้ชนะและ หุ้นขาลง อย่างชัดเจน พันธบัตรโดนเทขายอีกรอบ ส่วนทองคำก็โดนทุบซ้ำ ประเด็นหลักที่ผมยังคงเน้นย้ำคือ: ตอนนี้ตลาดต้องการข้อพิสูจน์ ไม่ใช่แค่คำสัญญา

META $Meta Platforms (META.US)$ วันนี้ดูโดดเด่นที่สุด บวกขึ้นมา +3.10% พร้อมกับ TSLA $Tesla (TSLA.US)$ ที่บวกขึ้นมา +1.41% หุ้นกลุ่มนี้เป็นพวกที่โดนเทขายหนักที่สุดในช่วง 2 ช่วงเวลาเทรด ที่ผ่านมา ดังนั้นนี่คือการเด้งกลับจากภาวะ Oversold อย่างหนัก มากกว่าที่จะเป็นเพราะมีปัจจัยหนุนใหม่ๆ ค่า RSI ของทั้งคู่ยังอยู่ในช่วงกลาง 40 ซึ่งบอกผมว่ายังมีพื้นที่ให้ฟื้นตัวได้อีก แต่ยังไม่ใช่การกลับตัวที่คอนเฟิร์มแล้ว

ส่วนที่เสียหายหนักจริงๆ วันนี้คือ NVDA, MSFT และ AMZN โดย NVDA $NVIDIA (NVDA.US)$ ลบไป 3.00%, MSFT $Microsoft (MSFT.US)$ ลบไป 3.08%, และ AMZN $Amazon (AMZN.US)$ ร่วงลง 2.52% นี่คือสถานการณ์แบบ “Buy the rumour, sell the news” ของจริงเลย งาน Build ของ Microsoft เริ่มขึ้นที่ซานฟรานซิสโกเมื่อวานนี้ โดยบริษัทได้เปิดตัวโมเดล AI ใหม่ 7 รุ่น รวมถึง MAI-Thinking-1 ซึ่งเป็นโมเดลการอนุมานตัวแรก และประกาศแผนสร้างแล็บซูเปอร์อินเทลลิเจนซ์ ซึ่งถือเป็นการปรับกลยุทธ์เพื่อลดการพึ่งพา OpenAI แม้การประกาศเหล่านี้จะสำคัญมาก แต่ราคาหุ้นได้สะท้อนความตื่นเต้นจากงาน Computex และความคาดหวังจากงาน Build ไปหมดแล้ว สิ่งที่เตะตาผมคือ กราฟ ของ MSFT: ราคาเปิด Gap พุ่งขึ้นแรงเมื่อวันจันทร์จากข่าว N1X แต่ตอนนี้กลับลงมาลบกำไรที่ทำได้เกือบทั้งหมดภายในสอง ช่วงเวลาเทรด นี่คือสัญญาณเตือนสำหรับใครที่คิดจะเปิด Long ระยะสั้นแบบดุดัน

NVDA และ MSFT กำลังกระชับความร่วมมือเพื่อขับเคลื่อน Agentic AI ยุคใหม่ โดยการเปิดตัวแพลตฟอร์มการประมวลผลแบบเร่งความเร็วร่วมกัน แต่ตอนนี้ตลาดชัดเจนว่าอยู่ในโหมดรอดู ผลประกอบการ จริงๆ เสียก่อน ข่าวบวกต่างๆ เลยถูกขายทำกำไรออกมาอย่างรวดเร็ว

กูเกิล$Alphabet-A (GOOGL.US)$ ยังคงไปต่อไม่ไหว ลบไปอีก 0.62% อยู่ที่ $359.59 การประกาศเพิ่มทุน 8 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อวันจันทร์ยังคงกดดันความเชื่อมั่น และค่า RSI ลงมาอยู่ที่ 47 หลังจากการขายต่อเนื่องสองวัน ส่วน AAPL $Apple (AAPL.US)$ ก็ลบไป 1.16% เช่นกัน

Gold ($XAU/USD (XAUUSD.CFD)$) กลับมาเจอกับแรงกดดันอีกครั้งที่ $4,443 ลบไป 1.00% และเงิน ($XAG/USD (XAGUSD.FX)$) ลบไป 2.33% อยู่ที่ $73.38 หุ้นกลุ่มขุดทองทั้งกลุ่มกลายเป็นสีแดงอีกครั้ง: GLD $SPDR Gold ETF (GLD.US)$ ลบ 1.00%, GLDG ลบ 4.82%, WPM ร่วง 3.15%, AEM ลบ 2.62% ตัวการก็คือตัวเดียวกับที่เราเห็นเมื่อวันจันทร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปี (US10Y) ดีดกลับขึ้นมา 1.11% อยู่ที่ 4.489%, ส่วน US30Y กำลังจ่อ 5.0% อีกครั้งที่ 4.992% และ JP10Y พุ่งขึ้น 2.40% ไปที่ 2.617% อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (Real Yields) ที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นปัจจัยลบหลักระยะสั้นของทองคำ ทำให้ราคาทองยังถูกกดดันแม้ว่าตามปกติแล้วความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ควรจะเป็นแรงหนุนก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อยังคงไม่ลดลง (Sticky) ซึ่งสภาวะเงินเฟ้อแบบนี้ทำให้เฟด (Fed) ยังต้องคงดอกเบี้ยไว้ และการคงดอกเบี้ยก็ทำให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงยังอยู่ในระดับสูง วงจรนี้ยังคงดำเนินต่อไปอย่างสมบูรณ์

USO $United States Oil Fund LP (USO.US)$ กำลังพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง บวกไป +2.07% อยู่ที่ $140.11 ความตึงเครียดในอิหร่านยังไม่คลี่คลาย และราคาน้ำมันกำลังขยับกลับไปหาจุดสูงสุดที่เราเคยเห็นในช่วงเริ่มเกิดความขัดแย้ง

ดัชนี STI ของสิงคโปร์แข็งแกร่งมากที่ 5,138 จุด บวกขึ้นมา +0.80% ตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงยืนระยะได้ดีท่ามกลางความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ

ค่า VIX $CBOE Volatility S&P 500 Index (.VIX.US)$ อยู่ที่ 16.09 บวกขึ้นมา 2.03% เป็นการยืนยันว่าตลาดกำลังรับรู้ความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้

🧭 กลยุทธ์

รูปแบบราคาในสัปดาห์นี้เริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ NVDA และ MSFT โดนแรงขายใส่ทุกครั้งที่มีข่าวดีเข้ามา ทั้งที่หุ้นทั้งสองตัวมีกระแสข่าวเชิงบวกหลั่งไหลเข้ามาตลอด 4 วันที่ผ่านมา ทั้งจากงาน Computex และ Microsoft Build ซึ่งพฤติกรรมราคา (Price Action) กำลังบอกเราว่า Smart Money กำลังใช้จังหวะเหล่านี้เป็นหน้าต่างในการระบายของ (Distribution) ไม่ใช่การเก็บของ (Accumulation)

มุมมองของผมต่อ MSFT ค่อนข้างละเอียดอ่อนครับ ที่ระดับราคาปัจจุบัน MSFT เทรดต่ำกว่ามูลค่า GF Value ประมาณ 20% โดยมี P/E อยู่ที่ 26 เท่า เมื่อเทียบกับค่ามัธยฐาน 5 ปีที่ 34 เท่า ถือเป็นส่วนลดที่น่าสนใจสำหรับบริษัทที่มีรายได้จาก AI เติบโตมากกว่าเท่าตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่เรื่องกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ตอนนี้ดูไม่ค่อยสวยนัก เพราะงบลงทุน (Capex) ดึงเงินสดจากการดำเนินงานไปเกือบหมด ผมจะไม่เพิ่มสถานะตรงนี้ แต่จะรอให้สถานการณ์นิ่งหลังประกาศตัวเลข NFP ในวันศุกร์ก่อน

สำหรับทองคำและสถานะพอร์ต GLD ของผม อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yield) ยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก ตัวเลขที่ต้องจับตาคือ US30Y ที่ระดับ 4.99% ถ้ามันทะลุและยืนเหนือ 5.00% เมื่อปิดตลาดได้ จะเป็นแรงกดดันอย่างมากต่อสมมติฐานขาขึ้นของทองคำในระยะสั้น แม้ว่าในเชิงโครงสร้างทองคำจะยังดูดี แต่ในเชิงกลยุทธ์สัปดาห์นี้ต้องสู้กันเหนื่อยหน่อย

USO คือการเทรดตามโมเมนตัมในตอนนี้ แต่ผมจะระวังไม่ไล่ราคาเหนือ 140 ดอลลาร์ เพราะข่าวเรื่องการขยายเวลาหยุดยิงในอิหร่านอาจกลับมาเมื่อไหร่ก็ได้ และจะทำให้ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างรวดเร็ว

🔮 แนวโน้มโมเมนตัม

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls) ในวันศุกร์นี้คือเหตุการณ์ตัดสินชะตาของสัปดาห์ ถ้าตัวเลขออกมาต่ำกว่าคาด จะเป็นเหตุผลให้ Yield ย่อตัวลงและทองคำฟื้นตัว แต่ถ้าตัวเลขออกมาสูงเกินคาด จะเป็นการตอกย้ำสภาวะ Yield สูงและกดดันกลุ่มโลหะมีค่าต่อไป ส่วนหุ้นกลุ่ม Mag7 ที่แตกเป็นสองฝั่งระหว่าง META ที่กำลังฟื้นตัว กับ NVDA/MSFT ที่เริ่มแผ่ว น่าจะเป็นแบบนี้ต่อไปจนกว่าจะมีผลประกอบการใหม่ๆ มากระตุ้นหรือมีการเปลี่ยนแปลงทางมหภาค

ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ควรศึกษาข้อมูลด้วยตัวเองเสมอ (DYOR) 📌

CasualInvestor: วันที่ 429: การลดดอกเบี้ย + Trump 2.0 วันที่ 497

ยอดชม 250K ครั้ง