วันที่ 429: การลดอัตราดอกเบี้ย + ยุค Trump 2.0 วันที่ 497

🕐 สรุปภาพรวมตลาด | วันอังคารที่ 2 มิถุนายน 2026

ช่วงเวลาเทรด วันนี้ภาพสลับกับเมื่อวานโดยสิ้นเชิงเลยครับ หุ้นที่เคยชนะกลายเป็นกลุ่มที่รั้งท้าย ส่วนพวกที่เคยตามหลังก็ดีดกลับขึ้นมา อาการโดนสับขาหลอกแบบนี้มันกำลังบอกอะไรเราบางอย่างเกี่ยวกับความเปราะบางที่ซ่อนอยู่ภายใต้ตลาดช่วงนี้

AAPL $Apple (AAPL.US)$ คือตัวที่โดดเด่นที่สุดในกลุ่ม Mag7 โดยบวกขึ้นมา +2.08% ตามมาด้วย TSLA $Tesla (TSLA.US)$ ที่ +1.38% และ META $Meta Platforms (META.US)$ บวกขึ้นมา +1.12% หุ้นพวกนี้คือกลุ่มที่โดนเทขายหนักที่สุดในช่วงสองช่วงเวลาเทรดที่ผ่านมา ดังนั้นการดีดตัววันนี้เลยดูเหมือนเป็นการรีบาวด์จากภาวะ Oversold (Mean Reversion) มากกว่าจะมีปัจจัยพื้นฐานใหม่ๆ เข้ามา NVDA $NVIDIA (NVDA.US)$ ก็ยังยืนระยะได้ดีโดยบวกไป +1.03% ซึ่งถือว่าแข็งแกร่งมากเมื่อพิจารณาว่ายังมีแรงส่งจากงาน Computex เมื่อวานที่ยังคงมีผลอยู่

MSFT และ GOOGL คือกลุ่มที่เจ็บหนักที่สุดในวันนี้ โดย MSFT $Microsoft (MSFT.US)$ ร่วงลงไป 3.56% และ GOOGL $Alphabet-A (GOOGL.US)$ ลบไป 2.31% สำหรับ Microsoft แรงขายถูกขับเคลื่อนจากการที่ตลาดเริ่มประเมินมูลค่ากันใหม่ ทั้งเรื่องการเติบโตของธุรกิจ Cloud ที่ชะลอตัวลงตามที่เคยเตือนไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่เพิ่มสูงขึ้น และการเทขายที่เกิดขึ้นทั้งภาคธุรกิจ ปัจจัยเหล่านี้รวมกันกดดันให้หนึ่งในหุ้นที่มีคนถือครองมากที่สุดใน Wall Street ร่วงลงอย่างรุนแรง การดิ่งลงครั้งนี้ตอกย้ำประเด็นสำคัญในตลาดว่า แม้แต่บริษัทที่ถูกมองว่าเป็นผู้ชนะในระยะยาวจากกระแส AI ก็ยังถูกตัดสินอย่างเข้มงวดในเรื่องกระแสเงินสดและการดำเนินงานในระยะสั้น

ส่วนสถานการณ์ของ GOOGL ก็มีประเด็นเฉพาะตัว โดย Alphabet ประกาศแผนระดมทุนผ่านหุ้นมูลค่าสูงถึง 8 หมื่นล้านดอลลาร์ เพื่อขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล AI ซึ่งรวมถึงการขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง (Private Placement) ให้กับ Berkshire Hathaway มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์, การเสนอขายต่อสาธารณะ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ และโปรแกรม At-the-market อีก 4 หมื่นล้านดอลลาร์ที่จะเริ่มในไตรมาส 3 ปี 2026 สิ่งที่นักลงทุนกังวลที่สุดคือมูลค่าหุ้นที่อาจถูกลดทอนลง (Dilution) จากการที่มีหุ้นใหม่ทยอยเข้าสู่ตลาดรองอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานาน คำประกาศแบบนี้เปรียบเสมือนการสาดน้ำเย็นใส่หุ้นที่กำลังโดนกดดันอยู่แล้ว ปัจจุบัน RSI ของ GOOGL อยู่ที่ 22 ซึ่งถือว่าเข้าเขต Oversold อย่างมาก

ทองคำและเงินเริ่มฟื้นตัวในวันนี้ $XAU/USD (XAUUSD.CFD)$ กลับขึ้นมาที่ $4,505 ส่วนเงิน ($XAG/USD (XAGUSD.FX)$) บวกขึ้นมา 1.49%, SLV $iShares Silver Trust (SLV.US)$ บวก +1.59% และ GLD $SPDR Gold ETF (GLD.US)$ กำลังฟื้นตัว +0.57% กลุ่มขุดทองเริ่มขยับตามมาด้วยสีเขียวอ่อนๆ ทั้ง FNV (+1.26%), NEM (+0.92%) และ AEM (+0.45%) สิ่งที่สะดุดตาผมตรงนี้คือการร่วงลงพร้อมกันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) ทั้งสหรัฐฯ และญี่ปุ่น โดย US10Y ลงไป 0.13%, US30Y ลงไป 0.26% และ JP10Y ย่อตัวลง 4.04% ซึ่ง Yield พันธบัตรอายุ 10 ปีของญี่ปุ่นลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มดุลนโยบายในระยะสั้นของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ประกอบกับรายงานข่าวเรื่องข้อตกลงเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ช่วยคลายกังวลเรื่องเงินเฟ้อและดึงให้ Bond Yield ทั่วโลกลดลง ซึ่ง Yield ที่ต่ำลงนี่แหละคือสิ่งที่ราคาทองต้องการเพื่อให้กลับมาหายใจได้อีกครั้ง

USO $United States Oil Fund LP (USO.US)$ คายกำไรที่พุ่งขึ้นเมื่อวานออกมาบ้าง โดยลบไป 0.32% ลงมาอยู่ที่ $135.07 การเทรดน้ำมันตอนนี้ยังขึ้นอยู่กับพาดหัวข่าวเป็นหลัก และกระแสข่าวเรื่องการขยายเวลาหยุดยิงในอิหร่านออกไปอีก 60 วัน ก็ยังเป็นตัวกดเพดานไม่ให้ราคาวิ่งขึ้นแรงในตอนนี้

ดัชนี STI ของสิงคโปร์ทำผลงานได้ดีที่ +1.18% ไปแตะ 5,097 จุด ถือเป็นการไปต่อที่ดูดีตามความแข็งแกร่งของภูมิภาคในช่วงนี้

ค่า VIX $CBOE Volatility S&P 500 Index (.VIX.US)$ ทรงๆ ตัวอยู่ที่ 15.99 ลบไปเพียง 0.37% บ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้อยู่ในโหมดกลัวสุดขีด แม้จะมีแรงกดดันจาก MSFT และ GOOGL ก็ตาม

🧭 กลยุทธ์

ประเด็นของ GOOGL คือสิ่งที่ผมจับตาดูใกล้ชิดที่สุดในวันนี้ การเพิ่มทุนถึง 8 หมื่นล้านเหรียญถือเป็นสัญญาณที่กล้ามาก มันบอกเราว่าผู้บริหารมองเห็นการลงทุนใน AI (Capex) มหาศาลรออยู่ข้างหน้า และไม่ต้องการพึ่งพาแค่กระแสเงินสดภายในบริษัทเพียงอย่างเดียว ความเสี่ยงเรื่อง Dilution นั้นมีจริงในระยะสั้น แต่ RSI ที่ระดับ 22 ถือว่าต่ำที่สุดเท่าที่ผมเคยเห็นในหุ้นกลุ่ม Mag7 ของรอบวัฏจักรนี้เลย นั่นคือระดับที่ผมจะเริ่มลิสต์ไว้เฝ้าดูเพื่อหาจังหวะเข้า ไม่ใช่ใส่เต็มพอร์ตทันที แต่เป็นการวางแผนเตรียมตัว

สำหรับทองคำ การฟื้นตัวในวันนี้พร้อมกับ Yield ที่ลดลงและความแข็งแกร่งของ STI ถือว่าน่าลุ้น ผมมองว่าแรงขายเมื่อวานเกิดจาก Yield ที่พุ่งขึ้นมากกว่าจะเป็นการเสียทรงในเชิงโครงสร้างของทองคำ ส่วนสถานการณ์ในอิหร่านยังคงทำให้มีแรง Bid หนุนตลาดอยู่ ผมจะถือ สถานะพอร์ต ใน GLD ที่มีอยู่ต่อไป และรอดูว่า US10Y จะไปนิ่งตรงไหนในช่วงปลายสัปดาห์

การที่ MSFT ร่วงลงจากจุดสูงสุดช่วง Computex เมื่อวาน กลับลงมาลบ 3.56% ในวันนี้ก็น่าหงุดหงิดอยู่ถ้าคุณเพิ่งเข้าไปเพราะกระแส N1X แต่ภาพรวมระยะยาวยังไม่เสีย นี่ดูเหมือนเป็นการขายทำกำไรของพวกสถาบันหลังจากหุ้นวิ่งแรงมาหลาย ช่วงเวลาเทรด มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนทิศทางในเชิงปัจจัยพื้นฐาน

🔮 แนวโน้มโมเมนตัม

ตัวแปรสำคัญของสัปดาห์นี้ยังมาไม่ถึง ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของ Yield ซึ่งจะส่งผลต่อไปยังทองคำและหุ้นกลุ่ม Mag7 ในภาพรวม ถ้าตัวเลขออกมาต่ำ Yield จะร่วง ทองจะฟื้นต่อ และหุ้น Mag7 ที่ขายหนักเกินไป (Oversold) อย่าง GOOGL และ AMZN จะดีดกลับแรง แต่ถ้าตัวเลขออกมาสูง Yield จะพุ่งอีกครั้ง และเราจะกลับเข้าสู่โหมดโดนกดดันต่อ

ประเด็นสงครามการลงทุน AI (AI Capex) ที่ทั้ง Google และ Microsoft ต่างทุ่มงบโครงสร้างพื้นฐานกันแบบมหาศาล จะเป็นธีมหลักที่ขับเคลื่อนตลาดไปจนถึงสิ้นปี 2026

ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ควรศึกษาข้อมูลด้วยตัวเองเสมอ (DYOR) 📌

CasualInvestor: วันที่ 428: การลดดอกเบี้ย + Trump 2.0 วันที่ 496

ยอดชม 278K ครั้ง