CryptoQuant: Bitcoin ใกล้ถึงจุดต่ำสุดเชิงโครงสร้างแล้ว แต่ความต้องการที่ซบเซาทำให้การยืนยันฐานยังล่าช้า

CryptoQuant เผยแพร่รายงานล่าสุดระบุว่า $Bitcoin (BTC.CC)$ ได้ร่วงลงสู่จุดต่ำสุดใหม่ที่ 59,000 ดอลลาร์ในตลาดหมีรอบนี้ ซึ่งปัจจุบันสูงกว่าราคาต้นทุนเฉลี่ย (Realized Price) ที่ 53,600 ดอลลาร์เพียง 9% และหากมองในแง่ของการประเมินมูลค่า ถือว่าใกล้เคียงกับกรอบฐานล่างของตลาดหมีครั้งก่อนๆ

อย่างไรก็ตาม CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าจุดต่ำสุดในปัจจุบันยังไม่ได้รับการยืนยัน โดยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความต้องการ Bitcoin โดยรวมลดลงจนติดลบ 652,000 BTC ซึ่งถือเป็นการหดตัวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 นอกจากนี้ อัตราการเติบโตของความต้องการซื้อในตลาด Spot รอบ 1 ปี ยังพลิกกลับมาติดลบ โดยร่วงลงสู่ระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024

รายงาน CPI ล่าสุดส่วนใหญ่เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่ความเชื่อมั่นในการเปิดรับความเสี่ยงยังคงเปราะบาง $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$ และ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ยังอยู่ในระดับสูงจะทำให้ดอกเบี้ยค้างสูงนานกว่าที่คิดหรือไม่ สำหรับนักลงทุนคริปโท บริบททางมหภาคนี้ส่งผลกระทบต่อทั้ง Bitcoin และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโทเช่นเดียวกัน

หากยืนยันได้ว่า Bitcoin ทำจุดต่ำสุดแล้ว ผลกระทบที่ตามมาน่าจะส่งผลไปไกลกว่าแค่ตัว BTC เอง โดยเหรียญกลุ่ม High-beta อย่าง $Ethereum (ETH.CC)$ , $Ripple (XRP.CC)$ และ $Dogecoin (DOGE.CC)$ อาจมีความผันผวนที่รุนแรงกว่าหากนักลงทุนกลับมาเปิดรับความเสี่ยง (Risk appetite) อีกครั้ง นอกจากนี้หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ คริปโท ก็อาจมีการเคลื่อนไหวเช่นกัน โดย $Coinbase (COIN.US)$ และ $Robinhood (HOOD.US)$ จะอ่อนไหวต่อปริมาณการซื้อขายในตลาด ส่วน $Circle (CRCL.US)$ จะสะท้อนถึงการยอมรับในการใช้งาน Stablecoin ในขณะที่ $Strategy (MSTR.US)$ ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่คนเฝ้าดูในฐานะตัวแทนของ Bitcoin

ในขณะเดียวกัน ความต้องการซื้อผ่าน ETF เผชิญกับการหดตัวที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อเดือนมกราคม 2024 โดยอัตราการเติบโตของความต้องการ ETF ในรอบ 30 วันร่วงลงสู่จุดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ รายงานยังระบุอีกว่าในช่วง 30 วันที่ผ่านมามีการรับรู้ผลขาดทุน (Realized losses) รวมแล้วกว่า 187,000 BTC ซึ่งถือว่ายังไม่ถึงระดับที่เป็นการเทขายเพื่อล้างไพ่ (Capitulation) เหมือนในอดีต

ยอดชม 246K ครั้ง