保証金取引入門
追加保証金通知を説明する：実世界の例
先週の金曜日株式市場で何がありましたか。
200億ドルの株式大売り出し
米国の主要娯楽会社>$ViacomCBS Inc.(VIAC.US)$と>$Discovery，Inc.(DISC.US)$はいずれも27%下落し，過去最大の下落幅となった。一連のトップ株は全部で350億ドル蒸発した。
中国の科学技術大手の米国での上場も大きな変動を経験し、中国オンライン教育プロバイダ>$GSX Techedu(GSX.US)$の株価は42%下落した。
何が墜落を起こしたのですか。
20世紀末のジュリアン·ロバートソンのトラ管理会社(Tiger Management)の門生ビル·黄のことだ。トラ管理会社は先駆的なヘッジファンドである。
先週金曜日、Hwang傘下のArchegos資本管理会社(Archegos Capital Management)は200億ドル以上の株を投げ売りさせられ、市場の取引規模の大きさ、リズムの速さを乱し、投資家は前例がないと呼ばれた。
CNBCによると、強制売却には高レバー頭寸の追加保証金が関係している可能性が高いという。
“追加保証金通知”はどのように作動しますか？
あなたが読み始める前に、あなたはまず保証金とは何かを理解しなければなりません。簡単に言えば、保証金はあなたのブローカーが投資して貸したローンです。
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追加保証金通知
投資家が保証金を取引すれば、彼/彼女の口座は株式(彼ら自身のお金)と保証金(マネージャーから借りたお金)の2種類の基金で構成される。
追加保証金通知は、投資家の権益が証券の総時価に占める割合があるパーセント要求(維持保証金と呼ぶ)を下回ったときに発生する。
追加保証金通知が発生した場合、投資家は以下の選択肢の中から選択しなければならない
- 追加保証金要求を満たす：ブローカーは、保証金を回収するために、資金または証券を保証金口座に加入するように投資家に要求する
->強制清算：投資家が支払うことができなければ、ブローカーは口座内の証券を市場価格で清算することを余儀なくされるかもしれない。
修理保証金
ニューヨーク証券取引所(NYSE)は最低保証金25%を要求しているため、一般的な維持保証金とすることができる。
保証金の30%も一般的で40%に達するかもしれません
実世界の例です
ビル·黄の富を管理する家族理財室Archegosはヴィアコムコロンビア放送(ViacomCBS)といくつかの中国の科学技術株に大量の開口を持っており、この米メディアグループの株価が先週の火曜日と水曜日に暴落し始めた後、Archegosは大きな打撃を受けた。
これらの下落はArchegosの大口ブローカーが追加保証金を要求することを促し、他の銀行のような現金需要も引き起こした。
先週の金曜日遅く、ゴールドマン·サックスは顧客に電子メールを送り、ゴールドマン·サックスは実際に株式を売却している銀行の一つであることを通知した。ブルームバーグ社はこの電子メールのコピーを見て、合計105億ドルの取引を詳しく紹介した。このメッセージはHwangやArchegosの名前を言及しなかった。