キャッシュフロー計算書の読み方

キャッシュフローは会社の生命線のようなものです。それがなければ、ビジネスは正しく機能しません。したがって、会社のキャッシュフローを分析することは、すべての投資家にとって不可欠なスキルです。

これは、キャッシュフロー計算書が必要なときです。

キャッシュフロー計算書は、三大財務諸表の1つです。一定期間の企業の現金の流入と流出を示します。たとえば、コーヒーショップでコーヒーが売れると、消費者からビジネスにキャッシュが流れ込みます。コーヒーショップが従業員に支払うと、キャッシュは事業から流出します。

簡単に言えば、キャッシュフロー計算書はプールと考えることができます。

プールに水を注ぐと、その水は会社の現金流入のようなものです。プールから水を抜くとき、それは現金の流出と考えることができます。キャッシュインフローがキャッシュアウトフローを上回ると、プールの水位が上昇し、キャッシュフローがプラスになります。逆に、入ってくる現金よりも多くの現金が出ると、水位は下がり、キャッシュフローがマイナスになります。

会社のキャッシュフロー計算書は、営業活動、投資活動、財務活動の3つのセクションに分けることができます。

最初のセクションは、営業活動によるキャッシュフローです。製品の販売、原材料の購入、給与の支払いなど、企業の通常の事業活動から生み出されるキャッシュフローを指します。営業キャッシュフローは、おそらくキャッシュフロー計算書の最も重要な指標の1つです。企業が製品を販売したりサービスを提供したりすることで稼ぐことができる金額を投資家に伝えます。

会社の営業キャッシュフローがプラスであれば、その企業の通常の事業活動が収益を上げているということです。逆に、マイナスのキャッシュフローは、会社が主な事業からお金を稼ぐことができないことを示します。

次のセクションは投資活動によるキャッシュフローです。

資産の購入や売却、企業の買収、株式投資など、企業の投資関連活動から生み出されるキャッシュフローを指します。

一般的に言えば、企業が拡大している場合、投資活動によるキャッシュフローはおそらくマイナスです。新しい機器を購入したり、他の会社を買収したりするからです。

明細書の最後のセクションは、財務活動によるキャッシュフローです。

これは、デットファイナンス、エクイティファイナンス、配当支払いなど、企業の財務活動から生み出されるキャッシュフローです。

株式の発行によって調達され、銀行から借りた資金は、資金調達による現金流入として記録されます。配当金の支払いや株式の買い戻しに使用されたお金は、資金調達によるキャッシュアウトフローとして記録されます。

キャッシュフロー計算書の読み方を学ぶことで、投資家は企業がどれだけうまく運営されているかをよりよく理解し、より賢明な投資判断を下すことができます。

一方で、長期的にプラスのキャッシュフローを維持できなければ、企業は生き残れそうにありません。

投資家の観点から見ると、営業活動からより多くのプラスのキャッシュフローを生み出せば、企業はより強い業績を上げることができます。これは、会社が日々の運営費を支払うのに十分な現金を持っていることを意味します。

一方、キャッシュフローには現金以外の項目が含まれていないため、利益よりも操作が難しいです。その一例が売掛金です。これは、クレジットで購入した商品やサービスのために会社が受け取っていないお金です。

会社が100ドル相当の商品をクレジットで販売していて、まだお金を受け取っていない場合でも、100ドルは損益計算書で収益としてカウントされ、見栄えが良くなります。ただし、キャッシュフロー計算書にキャッシュインフローが追加されるわけではありません。言い換えれば、収益性の高い会社でも現金が不足し、流動性の問題を引き起こす可能性があります。

より包括的な分析を行うには、投資家は会社のキャッシュフロー計算書を分析する際に損益計算書も参照する必要があります。

投資家は、企業の純利益が営業キャッシュフローよりもはるかに高い場合や、常に高い場合に注意する必要があります。

簡単にまとめると、キャッシュフロー計算書は、特定の期間における企業のキャッシュインフローとキャッシュアウトフローを報告します。

営業活動によるキャッシュフローは、会社の財政状態のより良い指標です。

これで動画は終わりです。また次回！