什麼是債券的到期收益率

到期收益率：Yield to Maturity(YTM)，指投資者持有債券至到期日，並假定債券本金和利息都按時支付時，以市價計算的內部收益率。按到期收益率對債券所有未來的現金流（包括本金和利息）進行折現，所得到的現值和買入價格相等。

一般而言可參考以下公式

其中Y為到期收益率，PV為債券價格，M為債券面值，t為剩餘的付息年數，I為當期債券的票面年利息。

例如，一只票面值為100的債券，其市場價格為95，每年按6%的票面年利息付息並將在兩年後到期，則

到期收益率Y約為8.78%。

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