港股金融股在人民銀行政策及聯儲局減息背景下強勢反彈：高股息投資是否值得？

今年，銀行和保險股 在香港大幅上漲，受以下因素共同推動： 中國人民銀行（PBOC）的政策 和 全球減息。在中國市場風險偏好減弱的背景下， 中國市場投資者 increasingly 轉向這些高股息股票，使其股價在全年持續走高。隨着市場逐步復甦，人們仍存疑問：這些高股息投資是否仍具吸引力？這些股票是否還有進一步上漲空間？

中國人民銀行（PBOC）措施緩解了對銀行業的擔憂

在 中國人民銀行（PBOC）重大政策公告之前 週二，市場擔憂較低的利率對現有住房貸款的影響，尤其是銀行從抵押貸款中獲得的利息收入。人們擔心，如果存款利率保持不變，銀行的淨息差將收窄，最終損害利潤。

然而， PBOC的戰略舉措 在週二緩解了這些擔憂。央行宣佈 0.5個百分點的存款準備金率下調 ，並表示將根據流動性狀況可能進一步降準。連同 0.2個百分點的7天逆回購利率下調，這些舉措預計將同時降低 貸款利率和存款利率，有效降低銀行的資金成本，並穩定其淨息差。

此外，中國人民銀行正與 中國銀行保險監督管理委員會（CBIRC）合作，提升六家大型商業銀行的核心一級資本，以確保銀行業長期的穩定性和韌性。

Zong Liang， 中國銀行首席研究員表示，增加這些銀行的核心一級資本將增強其競爭力，併爲更強有力的貸款發放和金融體系穩定奠定基礎。

香港和中國保險公司的機遇

保險資金以其規模大、來源穩定和久期長而著稱，被視爲股市中的 天然長期資本 。歷史上，保險資金在市場穩定中發揮了關鍵作用，既是經濟衝擊的緩衝器，也是整個金融體系的穩定器。

根據 萬得資訊截至2024年第二季度末，保險資金持有796家A股公司較大比例的股份，總市值達 1.22萬億元這表明保險資金在 A股和H股市場中的影響力日益增強。.

儘管近期市場有所下跌，但中國人民銀行推出的一系列新政策措施對保險行業有利。這些政策有望提升保險資金的投資能力。

貨幣政策創新：中國人民銀行已推出一項 「互換便利」機制，允許符合條件的機構（包括保險公司）以其持有的債券、股票型ETF及滬深300成分股作爲抵押品，換取國債、央行票據等高流動性資產。該 互換便利 預計將向市場注入 5,000億 yuan ，並根據未來流動性狀況有進一步擴大的可能。此次資金注入有望推動優質股票的價格修復，並恢復整體市場估值。

此外， 中國證券監督管理委員會（CSRC） 正在制定新指引，以促進中長期資金入市，進一步夯實股市長期穩定和發展的基礎。

聯儲局減息與香港經濟反彈

從 全球視角來看，該聯儲局的減息舉措 已對包括香港在內的全球市場產生影響。在聯儲局宣佈減息50個點子後， 香港金融管理局 緊隨其後，導致流動性增加及市場情緒向好， 港股.

由於 9月10日，在 減息 和具有吸引力的高股息收益率雙重影響下， 香港的銀行及保險類股票 出現顯著上漲。值得關注的股票包括：

• China Merchants Bank (03968.HK)：17.67%上漲，維持超過6%的股息收益率。

• 中國平安（02318.HK）：16.12%的漲幅，其股息率也超過6%。

• 其他表現突出的公司包括 交通銀行（03328.HK）, 建設銀行（00939.HK）, 中國銀行（03988.HK），以及 中信銀行（00998.HK），所有這些銀行的股息率均在 7%.

新加坡和馬來西亞投資者投資高股息銀行和保險股是否仍然值得？

對於 新加坡 和 馬來西亞投資者 希望從中獲利的 高股息收益率, 銀行和保險股在……中香港 提供了一個頗具吸引力的選擇。憑藉穩定的股息和強有力的監管支持，這些股票有望繼續受益於 中國人民銀行的政策支持 和 全球減息。然而，隨着整體市場環境改善，投資者應權衡這些板塊進一步上漲的潛力。

香港與中國金融市場的下一步將如何發展？

近期的 政策組合來自PBOC 已爲金融市場提供了繼續增長的信心。隨着 流動性增強，對 銀行業和 及保險業長期資本流入的支持，香港金融業正處於 持續增長的有利位置。然而， 新加坡 和 馬來西亞投資者 應持續關注全球利率、通脹擔憂以及可能影響其投資的 中國經濟 方面的潛在變化。

對新加坡和馬來西亞投資者的關鍵要點

• 中國人民銀行的政策 正在穩定 香港和中國的銀行業 ，使其成爲具有吸引力的投資標的，因其 高股息收益率.

• 期權鏈 聯儲局的減息舉措 和 香港金融管理局的政策 正在爲 港股提供流動性支持，尤其是在 銀行和保險行業.

• 保險資金 和 長期資本 有望在 股市復甦中發揮關鍵作用，爲 新加坡 和 馬來西亞投資者 提供了獨特的機遇，以獲得對 高股息股票 香港和中國市場的敞口。

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