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美國股票的全國最佳買賣價 (NBBO) 是什麼?

1.4萬人 學過2024/03/22

在美國,全國最佳出價(NBBO)為所有交易場所的最高買入價和最低賣出價提供了深刻的見解。因此,NBBO 代表安全性中最嚴格的複合投標價差。

證券交易委員會(SEC)規例 NMS 要求經紀人保證客戶交易的最佳買入價和買入價,或至少在交易時保證 NBO 報價。[1]

了解全國最佳出價和報價(NBBO)

NBBO 是各種證券交易所提供的最高買入和最低賣出價格。經紀人必須在客戶進行交易時引用最高出價和最低要求。經紀人不必在各種交易所提供所有潛在的出價和要求。

讓我們分析一下 ABC 股票的各種交易所提供的報價:

在「交易所 1」上,最高出價為每股 25.36 美元。這是某人想為該份額花費的金額。

在交易所 2 上,最低要求為每股 25.22 美元。這是有人願意出售該份額的最低金額。

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NBBO 是最低的要價和最高的買入價。

NBO: 優點和缺點

優勢:

NBBO 確保所有投資者以最優惠的價格通過其經紀人執行交易,而不必擔心編譯來自多個交易所的報價。零售交易者有時可能只有工具在許多交易所中尋找最便宜的價格;因此,這對他們起著這種作用。

缺點:

缺點是 NBO 系統可能不代表最新的數據,因此投資者可能無法獲得預期的價格。對於高頻交易者(HFT)來說,這是一個挑戰,他們將依靠報價來使他們的技術發揮作用。

由於暗池和其他替代交易系統可能沒有發布買/賣價,因此投資者應該意識到價格可能會偶爾出現不一致性,並且可能只反映某些價格。

新營業銀行和高頻交易(HFT)

高頻交易者通常投資於基礎設施,以便直接連接到交易所並處理訂單,比其他經紀商更快地處理訂單。在實踐中,他們不得依賴證券信息處理器(SIP)的數據進行買入/出價,而是從 NBBO 的計算和發布之間的延遲中獲利。

[1] https://www.sec.gov/rules/final/34-51808.pdf

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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