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【2023年12月解讀】美聯儲態度大轉變！2024年降息可期？！
周三應該是美國投資者集體歡呼的一天：美國三大股指全線收高，道指升500點，創歷史記錄。美元和債券收益率雙雙下跌，現貨黃金上漲1.3%，再度突破2000大關。
那麽讓市場如此狂歡的原因其實還是最近的熱門話題：降息！
下面就讓我們解讀一下周三美聯儲FOMC會議到底說了啥，怎麽就讓投資者情緒高漲了？
美聯儲首次松口，降息確實不遠了！
降息的要素之一：符合預期的CPI數據
12月12日，在FOMC開會的當天，衡量通脹的CPI數據終於出了。作為備受關註的通脹指標，11月份CPI同比上漲 3.1%。環比來看，較10月的3.2%緩步下降中。剔除波動較大的食品和能源價格後，核心CPI同比上漲4%。CPI的數據均符合市場預期，為美聯儲在FOMC會議上按兵不動的舉措添磚加瓦。
降息的要素之二：勞動力市場降溫
我們在最新的解讀《【2023年12月解讀】就業到底是好是壞？帶你深度分析美國勞動力市場》中提到了，2023年勞動力市場雖表現出一定的韌性，但是就業增長的速度已經大幅放緩。
在12月初公布的三個就業報告中，我們便能看出一些端倪：
美國勞工統計局統計的最新的職位空缺和勞動力流動摘要（JOLTS）報告顯示，10月份職位空缺數量減少降至873.3萬個，低於預期的930萬個，數據為2.5年來的最低水平。
11月新增ADP非農私人就業崗位10.3萬個，較10月新增10.6萬個私人就業崗位略有放緩。數據同樣低於預期的13萬個，是2021年1月以來第二小的月度增幅。
非農就業報告顯示，11月份經季節調整後非農就業人數增加199,000人，略好於道瓊斯預期的190,000人，領先於10月份的150,000 人。由於勞動力參與率小幅上升，失業率下降至3.7%，低於預期的3.9%。
雖然三個數據中兩個顯示就業放緩，一個顯示就業仍然超預期增長，但是市場公認的是，相比前兩年，就業市場正在穩步恢復到大流行前的狀態。小幅超預期的非農數據並沒有改變股市的樂觀預期，投資者仍然認為美聯儲明年會降息。
FOMC會議點燃市場樂觀情緒
正如預期的那樣，美聯儲在2023年最後一次的會議上選擇將利率穩定在22年高點不變。這也是今年連續第三次維持關鍵利率穩定。
美聯儲主席鮑威爾在會後的發布會上表示，通貨膨脹已從高位回落，而且失業率並未大幅上升，這是非常好的消息。對於降息的提問，鮑威爾表示，目前還沒有人宣布勝利，這樣做還為時過早。但他承認，官員們至少已經在討論降息。
簡單來說，這是鮑威爾首次提到了「正在討論降息」的言論，因此，市場定調這是一個樂觀積極的信號。
與美聯儲聲明一起發布的還有2024年經濟預測報告，這同時是一顆「重磅炸彈」，因為市場關心的點陣圖顯示，所有美聯儲官員均認定本輪「史上最強、最快」的加息周期已經結束了。
不僅僅如此，這份點陣圖還送上了另一份大禮——美聯儲的大多數成員已計劃明年進行三次降息。可謂給大部分期盼降息的投資者們吃了一顆定心丸。
「加息結束、降息可期」的消息讓投資者歡呼雀躍，也直接引發華爾街股市的上漲。美國三大股指全線收高，道指升 500 點，首次突破37,000點關口，創下歷史新高。
博爾文財富管理集團總裁吉娜·博爾文(Gina Bolvin)在一份報告中寫道：「美聯儲今天給了市場一份提前的節日禮物，他們終於首次對通脹做出了積極評論。」
何時降息成為新難題
一般來說，美聯儲開始降息的原因有多種。一個原因是在經濟衰退下失業率的大幅提升，另一個原因是通貨膨脹已回到美聯儲2%的目標。
因為，一旦出現以上兩種情形時，不降息將意味著經濟會受到利率上升和通脹低迷的拖累。
鮑威爾在回答降息的標準時提到，雖然美聯儲希望將通脹減少到2%，但等到通脹真到2%才降息那就為時已晚了。而我們從經濟預測報告中能看到，美聯儲最青睞的通脹指標——PCE價格指數（個人消費支出價格指數）將從2023年的2.8%下降至2024年的2.4%。
Vanguard分析師認為，通向2%通脹的最後一英裏將是最困難的。
當前來看，投資者可以持續關註未來通脹數據的走勢，從中找尋降息的線索。
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