金融產品
什麼是DLC?
概述
1.DLC是一種金融工具,根據標的資產的日常表現,為投資者提供高達7倍的固定槓桿率。
2.DLC具有多空固定槓桿高達7倍、復合效應和氣囊機制等特點。
3.DLC是指定投資產品(SIP),投資者需要具備SIP資格才能在新加坡投資DLC。
每日槓桿證書(DLC)是由第三方金融機構(通常是銀行)發行的金融工具,在新加坡交易所(SGX-ST)的證券市場交易。
DLC向投資者提供的固定槓桿最高可達標的資產(如市場指數或單一股票)每日表現的7倍。
如果標的資產較前一個交易日的收盤價變動1%,3x DLC的價值將變動3%,7x DLC的價值將變動7%。
產品規格說明
新交所是亞洲首個提供DLC交易的場所。如果標的資產是指數,則提供3倍、5倍和7倍的DLC,個股DLC的槓桿為5倍。交易貨幣為新元,最小交易規模標準化為100。投資DLC的最大虧損以投資本金為限。
消息來源:新加坡證券交易所
DLC的特性
多頭和空頭的固定槓桿率均高達7倍
DLC被設計為在短時間內交易,主要是以日內交易為基礎。DLC提供了靈活的交易方式,既可以交易上漲的市場,也可以交易下跌的市場。
對於每個基礎和槓桿因素,都有一個多頭和空頭DLC可用。買入多頭DLC以受益於價格上漲,買入空頭DLC以受益於下跌的DLC。
DLC沒有隱含波動率、時間衰減或追加保證金通知等影響期權定價的功能。
復合效應
如果投資者的交易期限超過幾天,重要的是要注意,DLC的表現可能與DLC的槓桿因素不同。
這是因為標的資產和DLC的表現在每個交易日結束時都會重置。這意味著DLC的任何後續業績都是根據前一天取得的業績來計算的。
以3倍長DLC為例,如果標的資產連續3日上漲1%,標的資產收益率為3.03%,3倍DLC收益率為9.27%。
安全氣囊機構
在DLC中內置了安全氣囊機制,以在觸發時減緩DLC在極端市場條件下的價值損失率。列出的每個DLC都有一個安全氣囊機制的預設觸發器。
這個觸發器通常在標的指數變動10%或DLC的標的股票變動15%(基於之前的收盤價)時被激活。
安全氣囊機構只會在與產品方向相反的基礎資產移動時觸發。例如,如果標的資產下跌10%,7倍長DLC的安全氣囊機制將被觸發,因為DLC的價值將隨著標的資產的下降而減少70%(7x10%),但7倍短DLC的安全氣囊機制將不會被觸發。
投資者適宜性
DLC用於短期交易,特別是日內交易,旨在為標的資產的波動提供更高的回報,這也意味著在很短的時間內出現高達本金投資額的重大損失的風險。
DLC適用於對產品有足夠了解的投資者,並應具備高水平的知識或足夠的交易經驗,以正確評估和評估產品結構、相關風險、估值、成本和預期回報。
所有投資者必須具備特定投資產品(SIP)資格才能投資DLC。根據金管局加強保障散戶的指引,經紀必須評估投資者是否具備相關知識和經驗,才可投資“指明投資產品”。
消息來源:新加坡證券交易所