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交易期權:快速入門指南

20.8萬人 學過2024/02/20
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價外VS價內期權哪種潛在回報更高?

正如我們在前一章中提到的那樣,期權保費是期權合約的市場價格。

保費來自兩種來源:內在價值和時間價值。

內在價值受股價和行使價之間的差異影響,而時間價值則受到期前的天數影響。

一個選項可分為三個類別:「現金」、「現金」和「出金」。

現金期權保費包括內在價值和時間價值。超值保費僅包括時間價值。

交易者會根據他們對股票趨勢的判斷購買賣盤期權或放置期權。然後在某個時間出售它,以希望獲利。交易者還可以先出售期權合約,然後稍後購買,以希望獲利。

但是,交易期權比交易股票更複雜。這是因為交易期權要求交易者對股價的方向做正確,並了解時間和隱含波動如何影響期權保費。

一、股價的方向。

如果交易者認為股票會上漲,他們可以購買其買賣期權或出售其買賣期權。如果交易者認為股票會下跌,他們可以出售其買賣期權或購買其買賣權。但是,如果交易者走錯方向,交易者可能會遭受重大損失。

讓我們看看 Rabbit Inc. 的假設例子,目前交易價格為 38 美元。

假設交易者以 2 美元的保費購買 40 美元的買賣期權。合同於 3 月 18 日到期,因此還剩 30 天到期。由於其行使價高於其股票價格,因此這是一種出現的選擇。

您可能會想知道為什麼交易者會購買沒有內在價值的這樣的期權。

這是因為交易者認為 Rabbit 的價格在到期日之前有機會上漲 40 美元以上。

如果 Rabbit 的股票價格開始上漲,其買賣權將有更大的機會進入資金,並可能會提高保費。相反,如果 Rabbit 下跌或保持不變,它的電話不會流入資金,而且可能會導致保費下降。

通話保費可能不一定會隨著其基礎股價上漲一起上升。上升所需的時間也很重要。我們知道選項的時間值隨著時間的推移而降低。更具體地說,在有限的交易範圍內,保費的時間價值會隨著時間的推移下降。

即使 Rabbit 的股票價格到期時上漲至 40 美元,買賣權可能無價值,因為它沒有內在價值或時間價值。

最後,儘管 Rabbit 的價格上漲,默示波動也可能導致保費下降。

隱含波動率指市場預期相關股票走勢。這是影響期權保費的因素之一。

如果交易者是長 Rabbit 的買賣期權,則隱含波動性的增加可能會導致保費上漲。相反,隱含波動率下降可能導致保費下降。

總而言之,交易者可以根據他們對股票價格、時間和隱含波動的判斷來選擇期權。

在下一章中,我們將更詳細地討論隱含波動性。

免責聲明:本內容僅供信息和教育目的,並不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。期權交易存在重大風險,不適合所有投資者。某些複雜的期權策略具有額外的風險。投資者在進行任何期權交易策略之前,有必要閱讀《標準化期權的特點和風險》

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