什么是债券的到期收益率

到期收益率：Yield to Maturity(YTM)，指投资者持有债券至到期日，并假定债券本金和利息都按时支付时，以市价计算的内部收益率。按到期收益率对债券所有未来的现金流（包括本金和利息）进行折现，所得到的现值和买入价格相等。

一般而言可参考以下公式

其中Y为到期收益率，PV为债券价格，M为债券面值，t为剩余的付息年数，I为当期债券的票面年利息。

例如，一只票面值为100的债券，其市场价格为95，每年按6%的票面年利息付息并将在两年后到期，则

到期收益率Y约为8.78%。

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