港股金融股在人民银行政策及美联储降息背景下强势反弹：高股息投资是否值得关注

今年，银行和保险股 在香港大幅上涨，受 中国人民银行（PBOC）政策 和 和全球降息的共同推动。在中国市场风险偏好减弱的背景下， 中国市场投资者 increasingly turned to these stocks for their high dividend yields, boosting their share prices consistently throughout the year. As the market recovers, questions remain: Are these high-dividend investments still attractive, and do these stocks have further upside potential?

中国人民银行（PBOC）措施缓解了对银行业的担忧

在 中国人民银行（PBOC）重大政策公告之前 周二，市场担忧利率下调对存量住房贷款的影响，尤其是银行从抵押贷款中获得的利息收入。有观点担心，如果存款利率保持不变，银行的净息差将收窄，最终损害利润。

然而， 中国人民银行采取的战略性措施 周二缓解了这些担忧。央行宣布 0.5个百分点的存款准备金率下调 ，并表示将根据流动性状况可能进一步降准。伴随 0.2个百分点的7天期逆回购利率下调，这些举措预计将同时降低 贷款和存款利率，有效降低银行的资金成本，并稳定其净息差。

此外，中国人民银行正与 中国银行保险监督管理委员会（CBIRC）合作，提升六家大型商业银行的核心一级资本，以确保银行业长期的稳定性和韧性。

Zong Liang， 中国银行首席研究员表示，增加这些银行的核心一级资本将提升其竞争力，并为更强有力的贷款发放和金融体系稳定奠定基础。

香港和中国保险公司的机遇

保险资金以其规模庞大、来源稳定和久期较长而著称，被视为股市中的 天然长期资本 。历史上，保险资金在市场稳定中发挥了关键作用，既是经济冲击的缓冲器，也是整个金融体系的稳定器。

根据 万得资讯截至2024年第二季度末，保险资金持有796家A股公司大量股份，总市值达 1.22万亿元这表明保险资金在 A股和H股.

尽管近期市场下跌，中国人民银行推出的一系列新政策措施对保险业有利。这些政策有望提升保险资金的投资能力。

货币政策创新：中国人民银行推出了一项 “互换便利”，允许符合条件的机构（包括保险公司）以其持有的债券、股票型ETF和沪深300成分股作为抵押品，换取国债、央行票据等高流动性资产。该 互换便利 预计将向市场注入 5,000亿 yuan ，并视未来流动性状况可能进一步扩大规模。此次注入有望推动优质股票的价格修正，并修复整体市场估值。

此外， 中国证券监督管理委员会（CSRC） 正在制定新指引，以促进中长期资金入市，进一步夯实股市长期稳定发展的基础。

美联储降息与香港经济反弹

从 全球视角来看，该，美联储的降息 已对包括香港在内的全球市场产生影响。在美联储宣布下调利率50个基点后， 香港金融管理局 紧随其后，带动流动性增加及市场情绪向好， 港股.

由于 9月10日，在 降息 和具有吸引力的高股息收益率双重影响下， 香港的银行及保险类股票 显著上涨。其中表现突出的股票包括：

• China Merchants Bank (03968.HK)：17.67%涨幅，维持6%以上的股息收益率。

• 中国平安（02318.HK）：16.12%的增长，其股息率也超过6%。

• 其他表现突出的公司包括 交通银行（03328.HK）, 建设银行（00939.HK）, 中国银行（03988.HK）和 中信银行（00998.HK），所有这些银行的股息率均在 7%.

新加坡和马来西亚投资者投资高股息的银行和保险股是否仍然值得？

对于新加坡 和 马来西亚投资者 希望借此获得收益 高股息收益率, 银行和保险类股票 在 香港 展现出诱人的投资选择。凭借稳定的股息和强有力的监管支持，这些股票有望继续受益于 中国人民银行的政策支持 和 全球降息潮。然而，随着整体市场环境改善，投资者应权衡这些板块进一步上涨的潜力。

香港与中国金融市场的下一步走向？

近期的 政策组合来自PBOC 已为金融市场提供了继续增长的信心。随着 流动性增强，对 银行业和 及保险业长期资本流入的支持，香港金融行业正处于 持续增长的有利位置。然而， 新加坡 和 马来西亚投资者 应持续关注全球利率、通胀担忧以及可能影响其投资的 中国经济 变动。

对新加坡和马来西亚投资者的关键要点

• 中国人民银行的政策 正在稳定 香港和中国的银行业 ，使其成为具有吸引力的投资标的，因其 高股息收益率.

• 这 美联储的降息 和 香港金融管理局的政策 正在向 港股提供流动性支持，尤其是在 银行和保险行业.

• 保险资金 和 长期资本 预计将发挥关键作用 股市复苏，为 新加坡 和 马来西亚投资者 提供了独特的机会，以获得对 高股息股票 香港和中国市场的敞口。

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