新加坡的对冲基金

什么是对冲基金？

对冲基金是由专业资金管理人运作的投资基金。通常在股票和债券投资方面比传统基金经理更为激进，对冲基金被富裕个人和机构投资者用于在降低风险的同时提高其投资回报。

在大多数司法管辖区，对冲基金不向公众开放，仅面向特定的合格投资者。对冲基金须在美国证券交易委员会（SEC）和新加坡金融管理局等监管机构登记，并受到严格的法规约束与监管。

对冲基金常被宣传为“绝对收益型”基金，与传统单位信托基金的相对基准表现不同；然而，它们也曾录得负回报，因此未必是最具投资绩效的金融工具。不过，对冲基金确实为高净值投资者提供了诸多面向公众不可及的投资品种，包括私募股权、不良资产、下行保护类工具等。

对冲基金与指数基金的区别

了解对冲基金与指数基金之间的差异，有助于投资者根据自身目标与风险承受能力作出明智的选择。对冲基金与指数基金的主要区别体现在准入门槛、投资策略、标的工具类型、费用结构、流动性以及监管要求等方面。

对冲基金通常面向合格投资者开放，这些投资者可能是高净值个人和机构。为实现超额且绝对的回报，对冲基金采用各种策略未被传统的多头型共同基金所采用，例如股票多空策略、并购套利、可转债套利、固定收益套利、事件驱动策略、市场中性策略、全球宏观策略等。

具体采用的策略将取决于基金的投资目标，以及基金经理的专业特长与风险承受能力。对冲基金通常收取管理费和业绩报酬，这意味着投资者不仅为基金管理人的专业能力付费，还要分享投资收益。许多对冲基金采取一种“2和20"年度费用结构——管理费为基金净资产值的2%，业绩报酬为基金投资收益的20%。

与对冲基金不同，指数基金面向所有投资者开放。指数基金通常以单位信托或交易所交易基金（ETF）的形式运作，跟踪诸如标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数、新加坡海峡时报指数等特定基准指数。由于以这些指数为参照，指数基金并不承诺绝对收益。一般来说，指数基金的风险较低、回报也较为稳健，因为其采用仅做多的策略，走势与市场保持一致。此外，指数基金的管理费率通常较低甚至接近于零，投资收益不与基金经理分享，而是全部留在基金中。

投资对冲基金的优缺点

从资产类别角度来看，对冲基金属于另类投资，与股票、债券等主流投资类别之间不存在相关性。这种非相关性恰好契合了投资者在资产配置上追求充分多元化的诉求，从而使得某一资产类别的回撤能够由另一资产类别的收益所抵补。

绝对收益与相对收益的承诺，使对冲基金有别于指数基金等传统基金，以及那些以单位信托或交易所交易基金（ETF）形式运作的主流投资工具。所谓绝对收益，是指……超越历史最高纪录和门槛收益率在基金经理能够分享收益之前。相对收益是指，即使基金与基准指数均出现亏损，只要基金的表现优于其基准指数，即被视为跑赢了基准。

更高且绝对回报的潜力源于对冲基金与传统基金所面临的监管要求存在差异。传统基金通常被赋予明确的投资限制，即仅可投资于投资者已投入的资金，并且只能进行多头投资，同时须保持全仓运作。

另一方面，对冲基金的优势在于能够通过杠杆——即借入资金——进行投资，从而在投资者投入的本金之外进一步扩大投资规模，并同时布局多头与空头头寸，以在市场上涨和下跌时均获取收益。同时，保持充足的现金或现金等价物头寸，以支持其投资策略的实施。

尽管对冲基金相较于传统基金具有一定的优势，但任何投资者都不可忽视“高风险伴随高收益”这一众所周知的法则。激进策略的回报往往具有两面性，而更高的波动性也可能导致投资者在短期内蒙受巨额损失。著名的对冲基金爆仓事件包括伯尼·麦道夫丑闻、史蒂夫·科恩旗下的SAC资本以及长期资本管理公司等。

流动性，即进出对冲基金的能力，也可能成为问题。在金融危机期间，对冲基金曾一度暂时关闭申购与赎回，以防止投资者大规模撤资。通过限制资金提取，对冲基金得以避免在市场环境极度低迷时被迫以极低价格抛售所持资产。

新加坡表现最佳的对冲基金

新加坡长期以来一直是全球金融活动的枢纽，大量对冲基金纷纷涌入，充分利用该国颇具吸引力的税收制度、监管环境以及经济稳定性。截至2022年12月，新加坡是亚洲第二大对冲基金中心，仅次于市场份额高达44%的香港。目前，新加坡已注册的对冲基金超过300只，管理资产规模逾2100亿美元。

那么，新加坡表现最出色的对冲基金有哪些呢？需要注意的是，对冲基金在面向公众的营销方面受到诸多限制，因此很难找到最新、最全面的业绩榜单。尤里卡对冲是为数不多的跟踪对冲基金业绩的公司之一。其最新发布的榜单为2020年Eurekahedge亚洲对冲基金奖，其中列出了“最佳新加坡本土对冲基金”这一奖项，具体包括：

● AVM全球机遇基金 - A类

● 查佩尔盖特信贷机会基金有限公司 - A类

● 凤和亚洲基金

● 基金一

● 坚持力DXF价值基金有限合伙企业

● 普鲁莱夫全球宏观基金 - B类

● QQQ资本基金

● 昆腾边缘全球基金

● R-SQUARED基金 - B类日元

● RV资本亚洲机遇基金 - B类

● 万达全球基金有限公司 - A类

新加坡表现最佳的对冲基金的其他报告还包括：

1. 戴蒙亚洲资本- 该公司成立于2009年，专注于股票多空策略与事件驱动策略，自成立以来累计回报超过40%。

2. 狮全球投资者是东南亚规模最大的资产管理公司之一。公司成立于1998年，自成立以来年均回报率超过10%。该公司专注于传统与另类投资策略，涵盖事件驱动、宏观以及全球股票等多类策略。

3. 洛克菲尔德全球投资专注于亚洲市场。自成立以来，该公司年均回报率超过20%。其投资领域涵盖股票、固定收益及衍生品。

4. 八角资本管理该公司投资于亚洲及新兴市场，采用多空股票策略与事件驱动策略，自成立以来年均回报率达19%。

moomoo 现金加增额

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