什么是DLC？

概述

1.DLC是一种金融工具，根据标的资产的日常表现，为投资者提供高达7倍的固定杠杆率。

2.DLC具有多空固定杠杆高达7倍、复合效应和气囊机制等特点。

3.DLC是指定投资产品(SIP)，投资者需要具备SIP资格才能在新加坡投资DLC。

每日杠杆证书(DLC)是由第三方金融机构(通常是银行)发行的金融工具，在新加坡交易所(SGX-ST)的证券市场交易。

DLC向投资者提供的固定杠杆最高可达标的资产(如市场指数或单一股票)每日表现的7倍。

如果标的资产较前一个交易日的收盘价变动1%，3x DLC的价值将变动3%，7x DLC的价值将变动7%。

产品规格说明

新交所是亚洲首个提供DLC交易的场所。如果标的资产是指数，则提供3倍、5倍和7倍的DLC，个股DLC的杠杆为5倍。交易货币为新元，最小交易规模标准化为100。投资DLC的最大亏损以投资本金为限。

消息来源：新加坡证券交易所

DLC被设计为在短时间内交易，主要是以日内交易为基础。DLC提供了灵活的交易方式，既可以交易上涨的市场，也可以交易下跌的市场。

对于每个基础和杠杆因素，都有一个多头和空头DLC可用。买入多头DLC以受益于价格上涨，买入空头DLC以受益于下跌的DLC。

DLC没有隐含波动率、时间衰减或追加保证金通知等影响期权定价的功能。

如果投资者的交易期限超过几天，重要的是要注意，DLC的表现可能与DLC的杠杆因素不同。

这是因为标的资产和DLC的表现在每个交易日结束时都会重置。这意味着DLC的任何后续业绩都是根据前一天取得的业绩来计算的。

以3倍长DLC为例，如果标的资产连续3日上涨1%，标的资产收益率为3.03%，3倍DLC收益率为9.27%。

在DLC中内置了安全气囊机制，以在触发时减缓DLC在极端市场条件下的价值损失率。列出的每个DLC都有一个安全气囊机制的预设触发器。

这个触发器通常在标的指数变动10%或DLC的标的股票变动15%(基于之前的收盘价)时被激活。

安全气囊机构只会在与产品方向相反的基础资产移动时触发。例如，如果标的资产下跌10%，7倍长DLC的安全气囊机制将被触发，因为DLC的价值将随着标的资产的下降而减少70%(7x10%)，但7倍短DLC的安全气囊机制将不会被触发。

DLC用于短期交易，特别是日内交易，旨在为标的资产的波动提供更高的回报，这也意味着在很短的时间内出现高达本金投资额的重大损失的风险。

DLC适用于对产品有足够了解的投资者，并应具备高水平的知识或足够的交易经验，以正确评估和评估产品结构、相关风险、估值、成本和预期回报。

所有投资者必须具备特定投资产品(SIP)资格才能投资DLC。根据金管局加强保障散户的指引，经纪必须评估投资者是否具备相关知识和经验，才可投资“指明投资产品”。

消息来源：新加坡证券交易所