要牢牢掌握日本股市的成功，首先必须了解其 “中枢神经系统” ——日本交易所集团，俗称JPX。根据Wind的数据，2024年3月初，在JPX上市的股票的总市值飙升至1,000万亿日元以上，巩固了其作为全球第三大股票的地位，紧随美国和中国。

作为亚洲证券交易所的巨头之一，JPX不仅是众多公司上市和交易股票的中心，也是投资者的焦点。在这个市场上，丰田和索尼等世界知名品牌以及一系列充满活力的新兴行业和中小型企业大放异彩。

了解日本交易所集团（JPX）——其历史、上市公司概况、市值和动态——是关键。让我们解读一下JPX的基本要素，让他们充满信心地驾驭市场。

JPX 的历史

JPX的故事可以追溯到19世纪末的明治时代。股份公司的诞生以及1878年东京和大阪交易所的建立为日本现代股票市场奠定了基础，最初为铁路和采矿等关键行业提供了资金。

随着日本经济的蓬勃发展，尤其是在二战后的工业化时期，其股市也随之蓬勃发展。尽管20世纪80年代经济泡沫起伏不定，随后经历了艰难的几十年，但JPX的全球金融影响力依然存在。

2013年，东京和大阪交易所合并成立了JPX，精简了运营并增强了竞争力，21世纪发生了关键性变化。如今，东京在现货交易中处于领先地位，而大阪则在衍生品交易中占据主导地位。

在长达十多年的牛市中，JPX的全球知名度稳步提高，吸引了来自世界各地的投资者。

JPX 业务结构和交易产品

JPX的业务结构主要围绕股票现货交易，这主要由东京证券交易所促进。它有四个主要市场：知名蓝筹公司的黄金市场、知名中型企业的标准市场、充满活力和创新企业的成长市场以及为专业投资者量身定制的东京专业市场。

截至2024年2月，东京证券交易所拥有3,990家上市公司，总市值约为1,014万亿日元。Prime Market以其强大的全球知名公司而闻名，拥有1,655家公司，占总市值的95％，约为963万亿日元，吸引了大量的国际投资。

标准市场为约1,613家拥有知名业务和业务基础的中端公司提供了平台，约占总市值的3％，约为30.5万亿日元。

尽管百分比较小，但这些公司是日本股市中不可或缺的力量。

增长市场是约566家拥有创新技术的新兴公司的纽带，占总市值的不到1％，为7.5万亿日元，但预示着前景光明。

除股票外，东京证券交易所还从事债券、基金和其他投资工具。它为普通投资者提供可转换债券市场，为机构参与者提供专业债券市场，包括各种可转换债券和政府债券。

基金市场提供各种指数挂钩产品，包括ETF、ETN、房地产投资信托基金和基础设施基金，市场规模指数、行业指数和许多其他产品可满足不同的投资者偏好。

另一方面，衍生品交易由日本证券交易所的另一个关键组成部分大阪交易所管理，该公司提供期货和期权服务，包括指数期货、期权、政府债券期货、期权和个人股票期权。其标的资产多种多样，包括本地股票和债券指数，以及波动率指数和全球新兴市场。

日本证券交易所上市公司的行业构成

在日本，股票交易是主要的投资形式。

根据Wind的说法，对JPX的上市公司进行研究后发现，其结构与国民经济类似，以非必需消费品、工业和信息技术板块为主。

最大的五家公司，即非必需消费品领域的丰田、金融领域的三菱日联金融、科技领域的东京电子和基恩斯以及电信领域的NTT，在各自领域处于领先地位。

外国投资者拥有最大的市场份额，约为30％，其次是投资信托基金，包括日本银行的持股，占23％。公司和个人投资者分别持有约20％和18％。

外国实体的交易量也处于领先地位，占60％，而个人的交易量则占20％，其他投资者的交易量不到5％。尽管日本银行通过投资信托持股，但它对年度交易量的贡献相对有限。

关于通过新实体为市场注入活力的首次公开募股，2023年JPX集团交易所共有79家新上市，比上年略有增加。2023年通过首次公开募股筹集的资金总额约为1164亿日元，比2022年大幅增加。总体而言，JPX的首次公开募股步伐相对缓慢。尽管其上市公司的总市值一直位居全球前五名，但JPX的IPO筹款规模很少进入全球前五名。

总而言之，日本交易所集团（JPX）已从明治时代的一家规模不大的交易所发展成为全球金融的核心参与者。它展示了丰田和索尼等知名企业以及新兴行业创新者。

JPX位居全球前三大股票市场之列，提供广泛的投资选择，包括衍生品。它经受住了过去的金融风暴，并通过战略改革，尤其是东京和大阪交易所的合并，实现了发展。

随着牛市和外国投资的增加，JPX的全球影响力必增强，使其成为寻求了解充满活力的资本市场动态的国际投资者的关键市场。

对于那些希望在国际上实现资产多元化的人来说，深入了解JPX的业务结构、交易产品及其上市公司的特征可能是释放这个充满活力和挑战性的资本市场潜力的关键。

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