重估中國資產

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China Thematic Will Outperform, JPMorgan's Liu Says

China Thematic Will Outperform, JPMorgan's Liu Says

中國主題將會表現優於其他，摩根大通的劉女士表示
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Bloomberg Mercury 02/07 16:05 · 2.6萬 播放量

Wendy Liu, chief China equity strategist at JPMorgan, says she prefers the AI story because of structural growth and innovations. According to Liu, "thematic will outperform because there's so much noise" around US-China tensions.

摩根大通首席中國股票策略師溫迪·劉表示，她更看好人工智能故事，因爲其具備結構性增長和創新。劉認爲，"主題將會表現優於其他，因爲關於美中關係的噪音太多了。"
声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息

視頻文字

  • 00:00 讓我們先來談談人工智能。
  • 00:02 其中有多少確實可以從根本上抵消我們所看到的一些關稅疲軟？
  • 00:09 我認爲的不僅是人工智能的必要條件，還包括所有與人工智能相關的行業
  • 00:13 和行業。
  • 00:14 是的，有一些 AI
  • 00:17 鄰近地區也更有可能受到制裁。
  • 00:21 而且我認爲此時，人們非常興奮
  • 00:26 關於計算以外還有更多公司和行業可以投資的事態發展。
  • 00:33 而且你正在看到這些創新
  • 00:36 以及仿人機器人中的垂直應用。
  • 00:39 根據我們的分析師的說法，這將對生物技術在診斷和藥物發現方面有所幫助。
  • 00:46 所以我認爲你會看到更廣闊的視野
  • 00:49 處於邊緣的公司範圍
  • 00:52 區域、半導體、電子，然後還有
  • 00:56 設備。
  • 00:58 我認爲這是一種廉價的估值簽證，前提是你知道其他地方有哪些可用的簽證，然後是新的增長來源
  • 01:07 是啊。
  • 01:07 我們對... 了解得夠多了嗎
  • 01:08 用人工智能故事找出哪些特定行業或一組名稱可能會受益？
  • 01:13 因爲
  • 01:14 人們似乎在購買 1 號然後再問問題。
  • 01:17 是啊，
  • 01:18 我認爲是計算而且
  • 01:20 你知道，計算之類的生態系統，比如冷卻、光學組件，
  • 01:26 因爲最初的驅動力實際上是建立基礎設施。
  • 01:29 而且我認爲，基礎設施建設之所以能持續下去，是因爲這裏有應用程序可以讓人們更輕鬆地使用
  • 01:37 那個，
  • 01:37 你知道，之類的更好。
  • 01:39 LMS 實際上是支持更廣泛採用的數據基礎架構。
  • 01:44 所以最重要的是，你還有
  • 01:47 零售業，企業的使用量在增加。
  • 01:50 所以這對雲有好處，對軟件應用程序有好處，對邊緣替換有好處 Cycles 可能會變得更好，你將擁有更多的網絡份額，
  • 02:01 互聯網
  • 02:02 事情，
  • 02:04 物聯網，必須部署更多
  • 02:07 半導體
  • 02:08 然後垂直
  • 02:10 類別殺手。
  • 02:11 所以就像互聯網寬帶一樣
  • 02:14 隨着時間的推移進入移動互聯網，有更多的公司可供我們投資。
  • 02:21 溫迪，可能有爭論的部分原因是我們本週所看到的交易不平衡以及圍繞美國郵政的暫停、禁令等爭論不休。
  • 02:30 他們會不會嗎
  • 02:32 一些仍在通過抵消關稅的人工智能新聞來抵消關稅。
  • 02:35 他們會來嗎？
  • 02:36 難道他們不是
  • 02:37 在加拿大來回走動。
  • 02:40 我想問一下是否還有可能交易指數。
  • 02:44 你真的必須成爲選股者嗎
  • 02:47 要在 2025 年表現出色？
  • 02:50 我會同意的。
  • 02:51 我認爲 Cmatic 的表現會跑贏大盤，因爲噪音太大了。
  • 02:56 當美國大選結果出來時，
  • 02:59 我認爲市場有一個
  • 03:01 貿易緊張局勢的升級階段於1月結束
  • 03:06 13日，人們舉行了救濟集會。
  • 03:09 現在我想市場正在評估這是否是很多人認爲的再升級？
  • 03:15 這是僵局嗎？
  • 03:17 僵持不下，平均整合，再升級將是一種修正。
  • 03:21 但是隨後，更安全的領域似乎是有人工智能的地方
  • 03:26 結構性增長。
  • 03:27 而且，即使在主題學中，你也必須改變策略嗎？
  • 03:30 例如，我在想，氧化鋁被添加到那些讓一些人大吃一驚的實體中。
  • 03:35 這不像 PVF，它已經被標記爲正在調查中。
  • 03:39 即使行業或主題本身表現良好，有些名字還是有些出人意料地被趕上了。
  • 03:47 我無法評論個股，
  • 03:49 但我回過頭來談談你之前的觀點。
  • 03:52 需要對個股進行更多的基本面研究才能理解
  • 03:58 風險在哪裏。
  • 04:00 而且我認爲，在很多股票被超賣的程度上，我們確實看到投資者會恢復一些興趣，他們說已經結束了
  • 04:09 已經定價了。
  • 04:10 但隨後我們也要謹慎行事，因爲
  • 04:13 你知道，
  • 04:14 兩點 O，我們從一點 O 中了解到可能會有很多驚喜。
  • 04:19 然後中國和墨西哥不一樣
  • 04:23 和加拿大。
  • 04:25 這筆交易將更加複雜。
  • 04:28 因此，這將需要更多時間。
  • 04:30 所以我們確實這麼認爲，你知道，
  • 04:32 一個均衡的階段將至少持續到三月，屆時貨幣政策委員會的知名度會有所提高。
  • 04:40 是啊，是的。
  • 04:40 而且
  • 04:41 我想你的意思是，基本問題，關稅和關稅之間的交叉點
  • 04:45 主題才是真正的收益敞口。
  • 04:48 所以
  • 04:49 你們出來了什麼場景？
  • 04:51 因此，對於因以下原因而被奪走的每一個增長單位
  • 04:54 關稅的不確定性，
  • 04:56 會發生什麼？
  • 04:57 從收益的角度來看，最受關注的基準有哪些？
  • 05:00 是啊，
  • 05:00 我們做了一些靈敏度研究。
  • 05:02 所以你知道的
  • 05:04 1.5％的GDP因關稅而受到打擊，我們將看到關稅對摩根士丹利資本國際公司、中國和中證300指數的影響僅爲個位數
  • 05:14 2025 年的收益。
  • 05:16 這不是一個很高的數字，你知道的是 1% 到 2%
  • 05:20 因爲這兩個指數的影響力排在第一位
  • 05:25 基礎
  • 05:26 沒有太大的出口敞口摩根士丹利資本國際中國約4％的海外收入，CSI 314，
  • 05:35 總體經濟 19,
  • 05:38 但是麻省理工學院的小股股的曝光率更高，
  • 05:41 十五，1618％，視指數而定。
  • 05:44 所以他們會受到更大的打擊，但是
  • 05:47 在這類市場中，是 C matics
  • 05:50 在麻省理工學院的小股中。