重估中国资产

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China Thematic Will Outperform, JPMorgan's Liu Says

China Thematic Will Outperform, JPMorgan's Liu Says

中国主题将会表现优于其他，摩根大通的刘女士表示
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Bloomberg Mercury 02/07 03:05 · 2.6万 播放量

Wendy Liu, chief China equity strategist at JPMorgan, says she prefers the AI story because of structural growth and innovations. According to Liu, "thematic will outperform because there's so much noise" around US-China tensions.

摩根大通首席中国股票策略师温迪·刘表示，她更看好人工智能故事，因为其具备结构性增长和创新。刘认为，"主题将会表现优于其他，因为关于美中关系的噪音太多了。"
声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息

视频文字

  • 00:00 让我们先来谈谈人工智能。
  • 00:02 其中有多少确实可以从根本上抵消我们所看到的一些关税疲软？
  • 00:09 我认为的不仅是人工智能的必要条件，还包括所有与人工智能相关的行业
  • 00:13 和行业。
  • 00:14 是的，有一些 AI
  • 00:17 邻近地区也更有可能受到制裁。
  • 00:21 而且我认为此时，人们非常兴奋
  • 00:26 关于计算以外还有更多公司和行业可以投资的事态发展。
  • 00:33 而且你正在看到这些创新
  • 00:36 以及仿人机器人中的垂直应用。
  • 00:39 根据我们的分析师的说法，这将对生物技术在诊断和药物发现方面有所帮助。
  • 00:46 所以我认为你会看到更广阔的视野
  • 00:49 处于边缘的公司范围
  • 00:52 区域、半导体、电子，然后还有
  • 00:56 设备。
  • 00:58 我认为这是一种廉价的估值签证，前提是你知道其他地方有哪些可用的签证，然后是新的增长来源
  • 01:07 是啊。
  • 01:07 我们对... 了解得够多了吗
  • 01:08 用人工智能故事找出哪些特定行业或一组名称可能会受益？
  • 01:13 因为
  • 01:14 人们似乎在购买 1 号然后再问问题。
  • 01:17 是啊，
  • 01:18 我认为是计算而且
  • 01:20 你知道，计算之类的生态系统，比如冷却、光学组件，
  • 01:26 因为最初的驱动力实际上是建立基础设施。
  • 01:29 而且我认为，基础设施建设之所以能持续下去，是因为这里有应用程序可以让人们更轻松地使用
  • 01:37 那个，
  • 01:37 你知道，之类的更好。
  • 01:39 LMS 实际上是支持更广泛采用的数据基础架构。
  • 01:44 所以最重要的是，你还有
  • 01:47 零售业，企业的使用量在增加。
  • 01:50 所以这对云有好处，对软件应用程序有好处，对边缘替换有好处 Cycles 可能会变得更好，你将拥有更多的网络份额，
  • 02:01 互联网
  • 02:02 事情，
  • 02:04 物联网，必须部署更多
  • 02:07 半导体
  • 02:08 然后垂直
  • 02:10 类别杀手。
  • 02:11 所以就像互联网宽带一样
  • 02:14 随着时间的推移进入移动互联网，有更多的公司可供我们投资。
  • 02:21 温迪，可能有争论的部分原因是我们本周所看到的交易不平衡以及围绕美国邮政的暂停、禁令等争论不休。
  • 02:30 他们会不会吗
  • 02:32 一些仍在通过抵消关税的人工智能新闻来抵消关税。
  • 02:35 他们会来吗？
  • 02:36 难道他们不是
  • 02:37 在加拿大来回走动。
  • 02:40 我想问一下是否还有可能交易指数。
  • 02:44 你真的必须成为选股者吗
  • 02:47 要在 2025 年表现出色？
  • 02:50 我会同意的。
  • 02:51 我认为 Cmatic 的表现会跑赢大盘，因为噪音太大了。
  • 02:56 当美国大选结果出来时，
  • 02:59 我认为市场有一个
  • 03:01 贸易紧张局势的升级阶段于1月结束
  • 03:06 13日，人们举行了救济集会。
  • 03:09 现在我想市场正在评估这是否是很多人认为的再升级？
  • 03:15 这是僵局吗？
  • 03:17 僵持不下，平均整合，再升级将是一种修正。
  • 03:21 但是随后，更安全的领域似乎是有人工智能的地方
  • 03:26 结构性增长。
  • 03:27 而且，即使在主题学中，你也必须改变策略吗？
  • 03:30 例如，我在想，氧化铝被添加到那些让一些人大吃一惊的实体中。
  • 03:35 这不像 PVF，它已经被标记为正在调查中。
  • 03:39 即使行业或主题本身表现良好，有些名字还是有些出人意料地被赶上了。
  • 03:47 我无法评论个股，
  • 03:49 但我回过头来谈谈你之前的观点。
  • 03:52 需要对个股进行更多的基本面研究才能理解
  • 03:58 风险在哪里。
  • 04:00 而且我认为，在很多股票被超卖的程度上，我们确实看到投资者会恢复一些兴趣，他们说已经结束了
  • 04:09 已经定价了。
  • 04:10 但随后我们也要谨慎行事，因为
  • 04:13 你知道，
  • 04:14 两点 O，我们从一点 O 中了解到可能会有很多惊喜。
  • 04:19 然后中国和墨西哥不一样
  • 04:23 和加拿大。
  • 04:25 这笔交易将更加复杂。
  • 04:28 因此，这将需要更多时间。
  • 04:30 所以我们确实这么认为，你知道，
  • 04:32 一个均衡的阶段将至少持续到三月，届时货币政策委员会的知名度会有所提高。
  • 04:40 是啊，是的。
  • 04:40 而且
  • 04:41 我想你的意思是，基本问题，关税和关税之间的交叉点
  • 04:45 主题才是真正的收益敞口。
  • 04:48 所以
  • 04:49 你们出来了什么场景？
  • 04:51 因此，对于因以下原因而被夺走的每一个增长单位
  • 04:54 关税的不确定性，
  • 04:56 会发生什么？
  • 04:57 从收益的角度来看，最受关注的基准有哪些？
  • 05:00 是啊，
  • 05:00 我们做了一些灵敏度研究。
  • 05:02 所以你知道的
  • 05:04 1.5％的GDP因关税而受到打击，我们将看到关税对摩根士丹利资本国际公司、中国和中证300指数的影响仅为个位数
  • 05:14 2025 年的收益。
  • 05:16 这不是一个很高的数字，你知道的是 1% 到 2%
  • 05:20 因为这两个指数的影响力排在第一位
  • 05:25 基础
  • 05:26 没有太大的出口敞口摩根士丹利资本国际中国约4％的海外收入，CSI 314，
  • 05:35 总体经济 19,
  • 05:38 但是麻省理工学院的小股股的曝光率更高，
  • 05:41 十五，1618％，视指数而定。
  • 05:44 所以他们会受到更大的打击，但是
  • 05:47 在这类市场中，是 C matics
  • 05:50 在麻省理工学院的小股中。