智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，维持腾讯(00700)“增持”评级，目标价480港元，对应2023年预测核心市盈率约22倍。由于经营去杠杆化、持续收入组合调整等，预期短期内利润率压力将持续存在，首季非通用会计准则下经营溢利同比跌至26.2%，另将2020-24年非国际财务报告准则下经营溢利预测下调4%/5%/2%。
报告提到，由于游戏增长正常化及广告业务复苏进一步延迟，预计今年首季收入同比增长2%至1387亿元人民币，非国际财务报告准则下溢利达363亿元人民币，同比跌15%，预期境内新游戏推出及微信视频号商业化或将为新催化剂。
该行称，公司首季境内游戏业务或将同比微跌，随着游戏版号恢复审批，月内将推出3款授权游戏产品。国际游戏业务预期增长放缓至11%，主要为一次性递延收入确认的影响。线上广告收入或将进一步下降至18%，在疫情等影响下未见转机，广告业务或到第四季才恢复增长，明年在视频号商业化带动下增长预计加快。
智通財經APP獲悉，大摩發佈研究報告稱，維持騰訊(00700)“增持”評級，目標價480港元，對應2023年預測核心市盈率約22倍。由於經營去槓桿化、持續收入組合調整等，預期短期內利潤率壓力將持續存在，首季非通用會計準則下經營溢利同比跌至26.2%，另將2020-24年非國際財務報告準則下經營溢利預測下調4%/5%/2%。
報告提到，由於遊戲增長正常化及廣告業務復甦進一步延遲，預計今年首季收入同比增長2%至1387億元人民幣，非國際財務報告準則下溢利達363億元人民幣，同比跌15%，預期境內新遊戲推出及微信視頻號商業化或將為新催化劑。
該行稱，公司首季境內遊戲業務或將同比微跌，隨着遊戲版號恢復審批，月內將推出3款授權遊戲產品。國際遊戲業務預期增長放緩至11%，主要為一次性遞延收入確認的影響。線上廣告收入或將進一步下降至18%，在疫情等影響下未見轉機，廣告業務或到第四季才恢復增長，明年在視頻號商業化帶動下增長預計加快。
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