2021年11月3日建发股份（600153）发布公告称：国泰君安证券、中金公司、天风证券、招商证券、华创证券、浙商证券、太平洋资管、建信基金、博时基金、招银理财、九泰基金、中兵投资、东方财富证券、博雅基金、青榕资产、勾陈资产、禾永投资、上海开思投资、山东省高新技术创投于2021年11月2日调研我司。
本次调研主要内容：
问：今年前三季度公司供应链业务营业收入持续高增长,其中大宗商品价格增长的贡献占比大还是业务量增长的贡献占比大?
答：前三季度，公司依托“LIFT”供应链综合服务平台，积极把握市场机遇，以客户需求为导向，持续推进供应链服务创新，核心优势品类量价齐增，规模、效益均创下同期历史新高。公司一直以来都很重视业务发展质量，从贡献占比来看，价格增长和经营货量增长的贡献大约各占一半。前三季度，公司经营的黑色、有色金属及矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量超过12,400万吨，同比增速超40%。
问：市场对于大宗商品供应链运营商的业务模式一直存在误解,认为供应链运营商需要承担很大的价格风险.作为长期关注公司的投资人,我们看到公司在历次价格波动周期中都能实现稳健发展.请公司领导向其他投资者再介绍一下公司风控体系的运作情况.
答：风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司基于数十年的行业经验，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系，致力于为终端制造业企业提供专业的供应链服务。面对价格风险、货权风险、信用风险等，公司建立了严密的风险控制体系，风险抵抗能力较强。公司的供应链运营业务为客户提供商务、物流、信息、金融等专业服务，在风险可控的前提下赚取一定的服务费用和价差收益；对于大宗商品的价格风险，公司可以通过多种方式进行转嫁。公司组建了产业研究团队，目前已配备几十名研究人员，既熟悉行业又熟悉期货、期权等金融工具，旨在制订更有深度的供应链价格服务方案。公司的货物主要存放于自管仓或大型国有仓库，货权风险较小；同时公司在行业内深耕多年，有严格的客户信用资质审查机制，应收款风险较小。公司持续优化风控体系，根据公司业务发展实际以及管理模式的变化，相应调整职责、授权和风险控制指标，将业务数据、管理数据和风险控制相连接，加强内部大数据分析系统预警功能以及管理部门之间的信息互通和联动，强化对重大风险的日常监控。
问：公司目前资金情况如何?融资额度是否充足?融资利率水平如何?
答：公司目前融资渠道通畅、融资方式多样化，银行等金融机构对公司授信额度充裕，能够满足业务发展带来的资金需求。根据联合信用评级有限公司出具的评级报告，公司主体长期信用等级和债项评级已经连续多年维持AAA评级。公司两大主营业务（供应链运营业务和房地产业务）的融资利率在各自行业内均处于较低水平。
问：公司在开拓消费品业务方面有哪些新的进展?
答：公司积极拓展跨境电商业务，B2B和B2C模式双轮驱动。一方面以“货”为中心建立供应链壁垒，为天猫国际、考拉、京东国际等大型跨境平台和海外知名品牌提供供应链服务；另一方面“流量”为中心建立多元化销体系，在主流平台开设自营店，并与抖音、快手及淘宝直播的头肩部主播进行分销合作。公司充分运用自身资源整合能力，携手优质上游企业，目前已打造多个自有品牌。消费品事业部携手贵州酱酒老字号酒厂打造自有酱香型白酒品牌“薪火相传”，该品牌出自茅台镇核心产区，5月底投放第一批产品，截至9月末，线下签约合作渠道经销商已超百家，覆盖全国14个省和两个直辖市，签约总金额已超1亿元。
问：公司愿景是成为国际领先的供应链运营商,请介绍一下公司在“国际化”方面的进展.
答：公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念，积极参与中国制造业转型升级，构建全球化的供应链服务体系，融入国内国际双循环的新发展格局。在国际市场方面，公司紧抓“一带一路”倡议带来的业务发展机遇，并积极融入RCEP协议签署国，加快国际化布局，在俄罗斯、菲律宾、印尼、越南等地积极拓展合作伙伴。前三季度，公司实现进出口和国际贸易总额超260亿美元，折合人民币约1600多亿元，同比增长超90%，在供应链业务营业额中占比超过40%。
问：公司在产业互联网建设方面有何进展?
答：公司携手腾讯共创“建发浆纸产业互联网平台”，对“纸源网”和“浆易通”进行升级改造，以产品为导向、服务为核心，构建浆纸行业数字化生态圈，目前项目已启动，进入蓝图设计阶段。公司自主研发建设钢铁产业链数字化协同平台——建发云钢，目前一期项目已上线，可实现客户自助提货出仓、单据自主回签及智能结算对账等功能，提高了业务效率，促进了钢铁产业链协同发展。
问：公司在新能源业务方面有什么进展?
答：在新能源业务方面，公司与行业龙头建立业务合作关系，发挥各方优势，为产业链多个环节提供增值服务。今年9月与全球领先的电连接解决方案供应商史陶比尔正式达成战略合作。公司新能源业务经营品类包括新能源矿、锂电产品、光伏产品、新能源汽车等，前三季度实现营业收入超过50亿元，同比增长约67%。
问：公司目前一级土地开发业务还有多少储备,开发出让进度如何?
答：截至2021年9月末，公司的土地一级开发业务尚余土地面积约33万平方米，对应的规划计容建筑面积约100万平方米。其中，后埔地块占地面积约20万方、建筑面积约60万方，钟宅地块占地面积约13万方、规划计容面积约40万方。剩余地块的招拍挂取决于政府的推地计划，公司将积极配合政府要求。
建发股份主营业务：进出口和代理业务;加工贸易业务;转口贸易业务;外贸咨询业务和技术交流业务;批发零售;房地产开发与经营;汽车运输;承办合资、合作企业和“三来一补”业务。
建发股份2021三季报显示，公司主营收入4711.44亿元，同比上升78.24%；归母净利润33.84亿元，同比上升17.95%；扣非净利润27.09亿元，同比上升19.91%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入1803.32亿元，同比上升68.87%；单季度归母净利润8.26亿元，同比上升38.91%；单季度扣非净利润2.14亿元，同比下降46.46%；负债率81.99%，投资收益8.79亿元，财务费用12.76亿元，毛利率2.61%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.88；近3个月融资净流出3435.62万，融资余额减少；融券净流出484.9万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，建发股份（600153）好公司评级为3星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。