高盛表示,週期股現已“大體反映了強勁的經濟反彈”,但是通脹預期走高料利好價值股,價值股迄今“總體表現落後”。該行的策略師們認為,歐洲的估值和回報機會比美國更好。
Peter Oppenheimer等股票策略師認為,不盈利的長久期公司“依然在非常高的估值位置交易”,大盤、現金生成能力強的科技和其他優質防禦類板塊“開始產生價值”,兩者之間差異越來越明顯。
把重點放在脱碳和基建開支,“料可應對市場中許多具有價值的領域所出現的相對估值的轉變”。
美國表現超羣“令人生疑”,高盛認為歐洲和一些新興市場國家可提供更好的機會。
高盛稱過去一年在週期的“希望”階段,市場回報“異常強勁”。