■事業概要
(2) 強み
「解体の窓口」の強みは、先行者メリットとサービスの独自性にある。ユーザーと解体業者の両者にとって、安心できるマッチングサービスを大々的に行っているのはバリュークリエーション<9238>くらいだと言えるため、上場や改正空き家対策特別措置法をきっかけに先行する同社の「解体の窓口」が解体業界のスタンダードとなる可能性があり、同社の市場での優位性がさらに高まることが予想されている。もちろん新しいサービスを大々的に行うためには優位性のある独自サービスが必要だが、前述した「逆オークション」やオンライン見積もり(とその背景)、解体後のニーズへのサービス対応などが独自サービスとして強みを発揮したことで、同社の「解体の窓口」が解体のマッチングサービスとしてビジネスモデル化できたのだと思われる。
サービス面での強みの詳細を言うと、「逆オークション」の強みは、ユーザーにとって未知の解体という業界で難なくアイミツを取れることにある。解体業者にとっても自社の身元さえしっかりしていればオークションに入札できるため、両者にとって高かった解体におけるマッチングのハードルを非常に低くしたという点で強みと言うことができる。オンライン見積もりも、ユーザーや解体業者にとって、依頼や契約フロー、現地調査などのマッチングコストが大きく削減でき、同社のコンシェルジュによってお互いの取引品質も担保できる点が強みとなった。さらに、ユーザーの解体後のニーズに対応するため、周辺領域の企業と連携しネットワークを拡大している点も強みで、解体後の不安を解消することでユーザーがマッチングに踏み出すための動機付けにもなっている。特に不動産の売買については全国860社の不動産会社と提携しており、収益体制を構築済みである。また、建て替えたいユーザーには積水ハウス<1928>やミサワホーム(株)などハウスメーカーを中心に72社と提携、駐車場にしたいユーザーには日本パーキング(株)など大手パーキングサービスなど全国10社と提携、相続であれば司法書士25社と、不用品の回収であれば不用品買取のBuySell Technologies<7685>と提携している(いずれも2024年2月末時点)。
(3) 収益構造と事業戦略
売上高として同社は、マッチング手数料を、解体の請負工事契約を締結した後に解体業者から得ている。もちろん、ユーザーは無料である。原価は「解体の窓口」のメディア運営費のみのため粗利率が高く、売上高が増えるほど採算が高まる収益体質となっている。このため事業戦略として、ユーザーと解体業者の登録を増やすことで一定のオーガニックな成長は達成できると思われる。しかし、解体後の更地の利用まで含めると「解体の窓口」は拡張性が高い事業となるため、重点施策として、建て替えや駐車場・トランクルーム建設、売却など解体後のキャッシュポイントを増やしていく方針である。さらに「解体の窓口」から、不動産に関わる相続や解体後のお墓・終活などの窓口化へとプラットフォームの横展開も可能と言える。また、ユーザーの9割が個人で大半が戸建住宅(一部アパートやホテルもある)だが、将来的には法人や戸建住宅以外への展開も考えられる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 宮田仁光)
■業務概述
(2) 優勢
“拆遷之窗” 的優勢在於先驅者的優勢和服務的獨特性。由於可以說,只有價值創造<9238>才能爲用戶和拆遷公司提供大規模的安全匹配服務,因此該公司在上市或修訂的《空房對策特別措施法》之後領先的 “拆遷窗口” 有可能成爲拆遷行業的標準,預計該公司在市場上的優勢將進一步增強。當然,爲了大規模開展新服務,需要具有優勢的獨特服務,但是由於上述 “反向拍賣”、在線估算(及其背景)以及拆解後對需求的服務響應顯示了其作爲獨特服務的優勢,因此似乎可以將該公司的 “拆除窗口” 建模爲拆解的配套服務。
說到服務方面的優勢細節,“反向拍賣” 的優勢在於,他們可以在用戶不知道的拆解行業中毫不費力地獲得Aimitsu。由於拆解公司只要公司的身份牢固就可以在拍賣會上出價,因此可以說這是一個優勢,因爲拆解中雙方都很高的匹配門檻已經降低得非常低。在線估算的優勢在於,用戶和拆解商可以大大降低請求、合同流程、實地調查等的匹配成本,而且公司的禮賓人員也可以保證相互交易的質量。此外,爲了回應用戶在拆解後的需求,與周邊企業合作擴大網絡也是一個優勢,它還可以通過緩解拆後的焦慮來激勵用戶介入配對。特別是,我們已經與全國860家房地產公司合作銷售房地產,並且已經建立了盈利體系。此外,對於想要重建的用戶,他們與72家公司建立了合作伙伴關係,主要是房屋製造商,例如Sekisui House <1928>和Misawa Homes株式會社,對於想要將其用作停車場的用戶,他們與全國10家公司建立了合作伙伴關係,例如日本停車株式會社,在繼承方面,他們已經與25位司法書記員和BuySell合作技術 <7685>,在收集廢棄物品時購買廢棄物品(均截至2024/2年底)。
(3) 利潤結構和業務戰略
在銷售方面,該公司在簽訂拆除合同施工合同後,從拆除承包商那裏獲得相應的費用。當然,它對用戶是免費的。由於成本僅是 “拆解窗口” 的媒體運營費用,因此毛利率很高,利潤結構是盈利能力隨着銷售額的增加而增加的地方。因此,作爲一種商業策略,似乎可以通過增加用戶和拆解者的註冊來實現一定的有機增長。但是,當將拆除後的空置土地的使用包括在內時,“拆遷窗口” 是一項高度可擴展的業務,因此作爲優先措施,拆除後增加現金積分是一項政策,例如重建、停車場/後備箱房建設和出售。此外,可以說,也可以將平台從 “拆遷窗口” 橫向擴展到與房地產相關的繼承窗口或拆除後的墳墓/壽命終結等。而且,90%的用戶是個人,其中大多數是獨立式住宅(還有一些公寓和酒店),但未來擴展到公司和獨立式住宅之外也是可以想象的。
(由 FISCO 客座分析師宮田仁光撰寫)