金吾財訊 | 國盛證券發研報指，特步國際(01368)發佈公告稱，將KPGlobal(爲特步國際全資子公司，擁有蓋世威和帕拉丁品牌)出售給丁氏家族控股公司 Ding Shun Investment，代價爲1.51億美元，同時特步國際擬派發特別股息 1.51億美元以感謝所有股東的長期支持。該行判斷剝離KPGlobal一方面有助於改善上市公司盈利狀況，另一方面公司可以將更多的資源投入到特步主品牌以及專業運動分部(索康尼&邁樂)的發展中，推動公司長期持續增長。
該行續指，特步主品牌短期流水穩步增長，營運健康。康尼&邁樂或將迎來新的發展機遇，利潤貢獻有望擴大。展望2024年，該行預計公司業績增長13%。當前特步主品牌終端流水增速穩健，考慮到後續基數逐步走低，該行預計流水增速有望逐步提升，綜合考慮訂貨會和補單預期，該行預計公司2024年收入增長10%+，考慮索康尼品牌盈利趨勢及主品牌運營效率提升，淨利率有望提升。
綜上，考慮到當前交易尚未完成，該行暫不調整公司盈利預期，此前該行預計公司2024-26年業績爲11.67/13.33/15.13億元，對應 2024年PE爲11倍，維持“買入”評級。