交银国际发布研究报告称，维持荣昌生物（09995）“买入”评级，目标价56港元。该行维持公司盈利预测不变：2024-26年收入分别达到16.6亿/25.0亿/37.3亿元，净亏损逐步收窄、并于2027年实现盈亏平衡。公司2024年在产品商业化、临床数据读出、内地监管审批、出海等方面催化剂颇丰。
报告中称，公司1Q24产品销售继续爬坡、环比降费减亏：按A股（688331.SH）披露口径，公司1Q24录得收入3.3亿元（人民币，下同），同比大增96.4%，环比4Q23增长5.4%；其中泰它西普和维迪西妥分别销售1.7亿和1.6亿元，基本符合该行的预期。1Q24扣非净亏损3.5亿元，环比4Q23的4.8亿元明显收窄，一定程度上得益于销售和研发费用的环比下降（-20%/-26%QoQ）。
展望2024全年，管理层维持收入增长50%以上的指引，而研发和销售费用率将进一步下降，全年资金需求约15-20亿元。截至1Q24，公司账上现金达6.2亿元，目前仍有40亿元银行授信额度、且A股增发已提上日程，该行预计后续资金注入将足以保证公司运营至盈亏平衡。
交銀國際發佈研究報告稱，維持榮昌生物（09995）“買入”評級，目標價56港元。該行維持公司盈利預測不變：2024-26年收入分別達到16.6億/25.0億/37.3億元，淨虧損逐步收窄、並於2027年實現盈虧平衡。公司2024年在產品商業化、臨床數據讀出、內地監管審批、出海等方面催化劑頗豐。
報告中稱，公司1Q24產品銷售繼續爬坡、環比降費減虧：按A股（688331.SH）披露口徑，公司1Q24錄得收入3.3億元（人民幣，下同），同比大增96.4%，環比4Q23增長5.4%；其中泰它西普和維迪西妥分別銷售1.7億和1.6億元，基本符合該行的預期。1Q24扣非淨虧損3.5億元，環比4Q23的4.8億元明顯收窄，一定程度上得益於銷售和研發費用的環比下降（-20%/-26%QoQ）。
展望2024全年，管理層維持收入增長50%以上的指引，而研發和銷售費用率將進一步下降，全年資金需求約15-20億元。截至1Q24，公司賬上現金達6.2億元，目前仍有40億元銀行授信額度、且A股增發已提上日程，該行預計後續資金注入將足以保證公司運營至盈虧平衡。
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