出典：Zhitongcaijing
米国の主要な経済データの「混合」情報とそれに伴う株式市場の動揺は、投資家が消費品などの防御的なセクターを増やす必要があることを意味しています。
先日、モルガンスタンレーの戦略アナリストは、米国の主要な経済データの「混合」情報とそれに伴う株式市場の動揺は、投資家が消費必需品などの防御的なセクターを保有すべきであることを意味しており、来週発表されるインフレ率のデータが新しいシグナルを提供すると述べています。
「跑路」防御的セクター
米国株の激しい波動や地政学的不確実性、および米連邦準備制度理事会の利上げが金融機関に「足に投票する」ことを引き起こしました。先週金曜日に提供された高盛の大口ブローカージャンルのデータによると、ヘッジファンドは防御的な株式ポジションを8か月ぶりに最速で増やし、同時に世界の株式からネットで売れば、4か月連続の買い手になりました。
Truist Wealthの共同最高投資責任者のKeith Lernerは、ヘッジファンドがより防御的な立場を取ることは妥当だとコメントしました。彼は、第1四半期の市場のパフォーマンスが強かったにもかかわらず、現在、利率とインフレの変動性が高まっているため、市場に圧力をかけることは間違いありません。
Evercore ISIが1970年代以来追跡しているデータによると、米連邦準備制度理事会がより長期的に高い利率を維持する可能性があるため、これらの低成長セクターが最大の受益者になる可能性があります。
モルガンスタンレーのマイケル・ウィルソン（Michael Wilson）チームは同様の見方を示し、同チームは報告書の中で「米国経済は軟着陸またはいわゆる'着陸しない'可能性があり、利率が高い状態でも経済成長が強靭であることを示唆しています。不確実な背景で市場定価や株式に対するリードタイムが潜在的な結果に影響を受けるとき、効果的な投資方法を採用する必要があります。」と書いています。
ウィルソンは、ビジネスがさらに減速する場合、「公益事業や消費必需品の株式など、防御的なセクターの株式を増やすことを検討することさえできます。」と述べています。
インフレに注目する
先週米国労働統計局が発表した報告によると、4月の非農業就業者数は17.5万人増加し、6か月で最小の増加率になりました。労働市場の冷え込みにより、米連邦準備制度理事会は最短で9月から利下げをする可能性があります。
下週発表される4月のインフレ率データは米国経済に新しい視点をもたらすでしょう。
ウィルソンは、消費者物価指数（CPI）が「貨幣政策の方向性や市場定価に関する情報を提供する」と述べ、「マクロの不確実な背景下で、価格動向が投資家の心情に与える影響を考慮すると、このデータの公表後の価格反応がデータよりも重要になる可能性があります。」と付け加えました。
注目すべきは、S＆P500指数が過去2週間で上昇したことです。市場は、米連邦準備制度理事会が今年も引き続き緩和的な政策を取る可能性があると楽観的に考えており、企業の堅実な利益も市場の心理を支えています。この指数は先週末5100点以上で終了し、ウィルソンの12か月目標4500点より約14％高くなりました。