4月30日，晨光股份获开源证券买入评级，近一个月晨光股份获得14份研报关注。研报预计公司2024-2026年归母净利润为18.34/21.15/24.34亿元，看好公司2024年随着零售大店及线上渠道等高毛利渠道占比提升，持续改善毛利率，费用控制及降本增效下带动净利率持续改善。
研报认为，晨光股份2024Q1实现营业收入54.9亿元，同比增长12.4%， 归母净利润3.8亿元，同比增长13.9%，扣非净利润3.3亿元，同比增长11.1%。公司零售大店&线上渠道维持较高增速，传统主业持续增长，盈利能力持续改善。按业务模式来看，晨光科技（线上渠道）保持强劲增长态势，预计公司2024Q1传统核心业务维持稳健增长态势。零售大店业务在拓店加速及店效回升下，预计2024年收入业绩均将保持较高增速。
风险提示：新业务拓展不及预期，新品推广不及预期，行业竞争加剧。