4月28日，時代電氣獲中國銀河買入評級，近一個月時代電氣獲得7份研報關注。
研報預計公司2024-2026年將分別實現歸母淨利潤38.29億元、44.11億元、49.00億元。研報認爲，公司軌道交通業務收入21.20億元，同比增長43.74%，各細分業務均實現較快增長，其中軌交電氣裝備/軌道工程機械/通信信號系統收入16.17/2.95/1.43億元，同比增長28.95%/468.37%/42.00%。新興裝備業務收入17.69億元，同比增長13.18%，其中功率半導體器件/新能源汽車電驅系統/工業變流/海工裝備收入8.34/3.75/2.98/2.02億元，同比增長22.44%/10.82%/18.35%/15.39%，傳感器件收入0.60億元，同比下降48.62%。公司合同負債規模穩中有升，24Q1較2023年末增加1.25億元至8.66億元。軌交裝備業務受益行業復甦及大規模設備更新。公司是國內軌交牽引系統龍頭，產品覆蓋機車、動車、城軌等多種車型，市佔率保持前列，軌交行業景氣復甦背景下，公司全年軌交裝備業務有望釋放業績彈性。產能擴張進展順利，新興裝備業務持續發力。公司IGBT模塊市佔率領先，半導體三期項目迅速推進，宜興產線已完成主體工程封頂。隨着公司產能逐步投放，以及產能利用率和良率的持續提升，新興裝備業務將保持高成長性。
風險提示：固定資產投資不及預期的風險，新產品拓展不及預期的風險，市場競爭加劇的風險等。