群益證券(香港)有限公司何利超近期對寶信軟件進行研究併發布了研究報告《業績穩健增長，工業機器人發展迅猛》，本報告對寶信軟件給出增持評級，認爲其目標價位爲50.00元，當前股價爲40.09元，預期上漲幅度爲24.72%。
寶信軟件(600845)
事件：
計算機公司公佈2024年一季度業績，Q1收入33.91億元，同比+34.4%；歸母淨36.90利潤5.90億元，同比+18.2%，扣非淨利潤5.86億元，同比+20.3%，業績符合3021.98預期，給予“買進”建議。
55.4/35.28
2403.67？自動化及信息化業務快速增長，費用管控表現良好：一季度公司自動化及1735.24信息化業務收入增長較快，帶動公司營收高速增長。由於相關業務毛利率640.30
普遍較低，導致一季度公司毛利率同比下降7.58個百分點至32.68%。一季
有限公司度銷售/管理/研發費用率爲1.86%/2.87%/9.45%，同比下降0.36/1.38/3.44(48.89%)個百分點，一季度淨利率爲17.38，同比下滑2.98個百分點。我們認爲隨4.98着公司持續降本增效，後續盈利能力仍有提升空間。
一年
21.8？控股圖靈機器人，相關產品亮相德國工業博覽會：2023年12月25日，公司發佈公告，通過現金增資不超過1.97億元人民幣方式，控股上海圖靈智造機器人股份有限公司。2024年4月22日，寶信圖靈機器人亮相2024全球最大的工業技術相關展會----德國漢諾威工業博覽會。圖靈機器人全系列產品已通過多項認證，可以滿足歐洲市場的安全和應用標準。寶信軟件有望結合圖靈機器人在工業機器人尤其是重載工業機器人相關技術和自身鋼鐵行業機器人的技術儲備，帶動公司鋼鐵行業工業機器人領域72.18%快速發展。
27.03%？AI+數字經濟推動算力需求，公司常年佈局IDC領域：近期受全球範圍內0.72%
ChatGPT和國內範圍內的數字經濟雙重影響，算力領域關注度持續上升。公司常年參與國家算力樞紐節點和數據中心產業建設，寶之雲相關業務12.6%穩步推進。寶之雲在華北基地2022年9月正式動工，項目整體規模爲5.7%
20000個8KW機櫃；長三角數字科技中心總規劃20000個機櫃，寶之雲五期總規劃10500個機櫃，寶之雲眉山基地規劃7000個機櫃。同時根據公司最新公告，2023年1月11日寶之雲馬鞍山基地數據中心啓用，可爲用戶提供1066個5KW-20KW功率密度的IDC服務，規劃提供約6000個機架裝機能力。我們認爲未來幾年伴隨需求端算力需求上升、供給端高端芯片供應回暖+疫情對建設影響消退，公司IDC業務增速有望大幅提高。
盈利預期：我們預計公司2024—2026年淨利潤爲30.88/40.52/51.55億元，同比分別增長+20.93%/+31.21%/+27.23%，摺合EPS分別爲1.28/1.69/2.14元，目前A股股價對應的PE爲29/22/17倍，給予“買入”投資建議。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國元證券耿軍軍研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達88.34%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利30.56億，根據現價換算的預測PE爲29.06。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級11家；過去90天內機構目標均價爲51.14。
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