金吾财讯 | 开源证券发研报指，腾讯控股(00700)“DNF手游”备受用户期待，上线表现可期，上线后有望带来可观流水与业绩增量。除“DNF手游”外，公司储备游戏还包括基于王者IP的《星之破晓》(定档2024Q2)《王者万象棋》《三角洲行动》《塔瑞斯世界》《极品飞车：集结》《宝可梦大集结》《卡拉彼丘》等，其中《三角洲行动》基于经典端游 IP，产品品质优良，上线表现值得期待，丰富的产品线有望驱动公司游戏业务持续增长。根据公司公告，视频号2023年总用户时长实现翻倍增长，视频号广告在公司广告业务收入及毛利率提升中做出了重要贡献。根据2024微信公开课，2023年视频号带货规模同比大幅增长，GMV接近2022年的3倍。该行认为，基于微信的庞大流量，视频号电商及广告仍有较大的变现空间，或继续驱动公司业绩增长。
基于公司业务预期，该行维持2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1567/1873/2051亿元，对应EPS分别为16.6/19.8/21.7元，当前股价对应PE分别为17.9/14.9/13.6倍，我们看好新游戏及视频号驱动公司业绩增长，维持“买入”评级。