智通財経アプリによると、国泰君安は研究レポートをリリースし、中国中央テレビ局のニュースによると、中国中央財政経済委員会は、大規模な設備更新や消費品の置き換えに関する問題を第4回会議で議論しました。同行は、古いものから新しいものにする政策が全国的に導入される可能性があると考えています。前回の家電補助政策から10年以上が経過し、家電更新の需要を促進し、内需を刺激する可能性があります。同行は、今回の政策が家電の評価を促進する可能性があると予想し、チャネルと品目の両方にわたる大手家電企業を重点的にお薦めします。個別銘柄では、海信家電（000921.SZ）、美的集団(000333.SZ)、海尔智家(600690.SH)、格力電器(000651.SZ)、海信映像(600060.SH)をお勧めします。

国泰君安の見解は以下の通りです：

家電を古いものから新しいものに交換する政策は、家電関連の消費を刺激し、評価を促進する可能性があります。

中国中央テレビ局によると、中国中央財政経済委員会は、大規模な設備更新や消費品の置き換えに関する問題を第4回会議で議論しました。会議では、自動車や家電などの伝統的な消費財の置き換えを促進し、耐久消費財を置き換えることを推進することが指示されました。大規模な回収とリサイクルを促進し、「新しいものに交換+回収」の物流システムと新しいモデルの開発を強化することが求められています。前回の家電補助政策から10年以上が経過し、家電更新の需要を促進し、内需を刺激する可能性があります。同行は、今回の政策が家電の評価を促進する可能性があると予想し、チャネルと品目の両方にわたる大手家電企業を重点的にお薦めします。個別銘柄では、海信家電、美的集団、海尔智家、格力電器、海信映像をお勧めします。

1月の家電製品の輸出と内需が拡大しました。海信の内外観販売は好調でした。

産業オンラインによると、1月の家電製品の国内販売は732万台、前年同月比+62.7%、前月比+6.8%、輸出は899.2万台、前年同月比+50.6%、前月比+25.1%となりました。1月の家電製品の内外需の高い成長は春節の影響を受けているため、1〜2月についての観察をお勧めします。分社では、1月の美的の内外販売出荷量が1位でしたが、海信とオックスが内外販売出荷量で好調だったとされています。

彩電の受託市場は前年同月比で成長し、兆驰と康冠の出荷量は前年同月比で明らかに増加しました。

ルート・テックのデータによると、1月の彩電のトップ10の専門受託工場の出荷総量は前年同月比+24.8%でした。彩電受託市場の成長は春節の影響を受けており、パネル価格の安定化傾向に加えて、彩電ブランドメーカーからの受注加速も影響を受けています。分社では、MaJia、CaiXun、Marcherのトップ3に位置し、輸出増加が顕著な兆驰とKangGuanがあります。ルート・テックによると、兆驰科技の1月出荷台数は74万台で、前年同期比+19.4%となっており、北米彩電市場の需要が高まったためです。KangGuanの1月の彩電出荷量は60万台を超え、新興市場の彩電需要が増加したためであると予想されています。

投資提言：家電製品を古いものから新しいものにする政策は消費を刺激する可能性があり、1月の家電製品の内外需が拡大し、兆驰と康冠の彩電受託出荷量が増加傾向にある。政策により家電関連の内需が刺激され、家電関連の評価が上昇する可能性があるため、チャネルと品目の両方にわたる大手家電企業を重点的に推奨します。

個別銘柄では、ロボロック・テクノロジー(北京石頭科技)（688169.SH）、中央空調の安定的な発展と家電及び冷蔵庫の利益の弾力性を推進する海信家電（000921.SZ）、レーザー表示技術のリーディングカンパニーである海信映像（600060.SH）、品目が豊富であり、利益能力が徐々に回復している美的集団、ハイエンドの多機能ブランドリーダーシップを備え、エファシエンシー最適化を推進する海尔智家、伝統的なキッチン家電のリーダーである老板家電（002508.SZ）、輸出が回復し、内需が商品カテゴリーとチャネルの拡大によって共同で推進されたSUPOR（002032.SZ）、新興市場の電気自動車の熱管理事業が急速に発展している盾安環境（002011.SZ）、急速に拡大する電動二輪車の可能性を秘めたナンバー・ノインターナショナル-WD（689009.SH）、高配当の評価修復を実現した電気工事・照明リーダー公牛グループ(603195.SH)を推奨します。

リスク警告：原材料価格の変動;不動産の回復が予想を下回る;為替レートの変動状況