LCD週期屬性減弱，面板產業鏈有望迎來長期穩定增長趨勢。
智通財經APP獲悉，平安證券發佈研究報告稱，LCD產業中心逐漸轉移至中國大陸，中國大陸面板廠在產業鏈中的話語權穩步提升，已經基本可以通過產線稼動率靈活調整實現對面板市場供需的動態調控，2023年的面板產業行情便證實了這一點，面板產業的週期屬性趨弱，成長屬性增強。該行認爲，面板作爲國內率先取得突破併成功掌握話語權的高科技產業，成長屬性逐漸顯現，且隨着需求端的復甦，面板產業鏈有望整體呈現景氣向好的趨勢。
建議關注：京東方A(000725.SZ)、天德鈺(688252.SH)、杉杉股份(600884.SH)、三利譜(002876.SZ)、晶合集成(688249.SH)、匯成股份(688403.SH)等。
平安證券觀點如下：
中國大陸液晶面板產能集中度高企，產業鏈話語權較強。
LCD原創於歐美，日本率先將其產業化，之後韓臺通過逆週期投資取代日本成爲LCD產業霸主，目前中國大陸後來居上，成爲全球面板產業新中心。當前面板產業已經較爲成熟，從產業格局來看，根據液晶網信息，中國大陸面板廠京東方、TCL華星光電、惠科合計擁有14條G8.5/G8.6以及4條G10.5/G11LCD產線，產能規模龐大，市場表現優異，根據洛圖科技數據，2023年上半年，中國大陸面板廠的電視面板市佔率達到70%，基本掌握面板產業話語權。
供給端控產保價驅動面板週期走弱，技術更新爲產業注入新活力。
LCD面板產業具備強週期屬性，面板價格伴隨供需關係的變化呈現明顯的週期波動;隨着面板產能逐漸集中到中國大陸，中國大陸面板廠話語權穩步提升，已經能夠通過靈活調整稼動率實現對供需關係的動態調控，該能力已經在2023年的面板行情中得以驗證，面板週期的上下幅度、延續時間逐漸走弱;此外，MiniLED背光、QD等新技術的加持助力LCD在高端市場與OLED等新技術正面競爭，爲LCD產業注入新活力，面板產業有望從強週期行業逐漸向成長性行業過渡。
近期面板價格出現止跌回暖跡象，行業景氣向上勢頭初顯。
根據群智諮詢數據，2023年面板價格自9月左右開始呈現下跌趨勢，面板廠再次對產線稼動率進行調控，目前臨近春節歲修，控產保價策略的效果有望逐漸顯現：根據Omdia數據，預計2024年1季度顯示面板廠的整體稼動率將下降至68%以下，且2月稼動率可能低至60%;根據CINNOResearch數據，預計2024年1月32”、43”電視面板價格止跌，50”電視面板價格降幅爲1美元;根據群智諮詢信息，預計2024年1月面板價格降幅逐漸收窄，個別偏小尺寸的面板價格有望止跌回暖。總體來看，顯示面板廠的控產保價策略效果顯著，LCD面板產業的供需關係逐漸轉好，行業有望呈現景氣向上的發展勢頭，面板產業的成長屬性逐漸顯現。
LCD週期屬性減弱，面板產業鏈有望迎來長期穩定增長趨勢。
中國大陸面板廠在產業鏈中的話語權逐漸提高，爲控產保價策略提供了充足的可行性，LCD產業的週期屬性(包括上下幅度和持續時間)逐漸減弱，面板產業鏈有望迎來溫和的增長趨勢，京東方、TCL華星光電、惠科是全球LCD面板產業前三甲，或將伴隨LCD面板產業的景氣向好趨勢釋放可觀的增長潛力。
投資建議：LCD產業中心逐漸轉移至中國大陸，中國大陸面板廠在產業鏈中的話語權穩步提升，已經基本可以通過產線稼動率靈活調整實現對面板市場供需的動態調控，2023年的面板產業行情便證實了這一點，面板產業的週期屬性趨弱，成長屬性增強;當前，面板廠再次通過控產調節市場的供需平衡，且臨近春節歲修，控產保價策略有望逐步見效，且2024年大型體育賽事的舉辦有望促進需求端的逐漸復甦。該行認爲，面板作爲國內率先取得突破併成功掌握話語權的高科技產業，成長屬性逐漸顯現，且隨着需求端的復甦，面板產業鏈有望整體呈現景氣向好的趨勢。
風險提示：1)LCD技術革新不及OLED等新技術逐漸滲透的風險;2)下游需求不及預期的風險;3)行業競爭加劇的風險。