11月3日晚間，雲南白藥披露，公司第一大股東雲南省國有股權運營管理有限公司再獲戰投，中國人壽資產管理有限公司出資110億元爲其增資。
本次增資後，共出資200億元的中國人壽將會獲得雲南國有股權公司的42.55%的股權，間接獲得雲南白藥約10.65%的股權以及持股平台雲投資本11.48%的股權。
具體實施本次股權投資計劃的國壽資管，是中國人壽專業化資金運用的核心投資平台，擁有資產管理領域“全牌照”資格。
據了解，近年來，國壽資產堅持“優質核心資產+主動風險管理” 的股權投資邏輯，持續加大對清潔能源、基礎設施等項目的股權投資。
國壽200億注資雲南白藥第一大股東
中國人壽再度對雲南白藥大股東增資，金額高達110億元。
近日，雲南白藥發佈公告稱，該公司第一大股東雲南省國有股權運營管理有限公司與中國人壽持續開展股權合作，由中國人壽對雲南國有股權公司進行增資擴股。
增資完成後，中國人壽持有的雲南國有股權公司比例將由24.79%增至42.55%，間接持有云南白藥的股權將從6.20%升至10.65%，一躍成爲第三大股東。
事實上，這並不是雲南國有股權公司第一次獲得國壽資管的投資，早在2022年，國壽資管就增資了90億元，那麼中國人壽爲何前後共200億資金投向雲南國有股權公司呢？
據中國人壽公告顯示，對雲南國有股權公司前後兩筆增資用處不同，第一筆90億元主要用於雲南省滇中引水工程，第二筆110億元主要用於對雲投資本這家公司進行的戰略投資。
資料顯示，雲南國有股權公司是雲南省委、省政府批覆成立的省屬國有企業，功能定位爲省級國有股權運營管理專業化平台，對持有的相關參股、控股企業股權進行集中管理。
當前，雲南國有股權公司除了持有云南白藥25.02%股份外，還持有云南雲投資本運營有限公司27.01%股權以及雲南省滇中引水工程公司11.84%股權。
其中，雲投資本100%控股雲南地礦集團，持有云南省鋰資源開發有限公司45%股權、持有云南省能源投資集團19.6%股權、麗江玉龍旅遊股份有限公司9.20%股份以及4家股權投資基金，此外，2023年8月份，雲投集團還將其持有的紅塔證券17.33%的股份轉讓給雲投資本。
從表面上看，中國人壽200億元增資國有股權公司，不僅推動了雲南的基礎建設和國有企業改革，還獲得了雲南白藥價值百億的股權以及雲投資本11.48%股權。
中國人壽也對向雲南國有股權公司戰略增資200億給予了厚望，公司表示，未來將積極推廣股權直接投資的“雲南模式”，發揮專業投資機構的能力，持續優化股權投資的方式方法，加大股權投資力度，爲地方經濟社會發展提供更多權益性資金。
除了這筆交易外，國壽資管還參與了一系列新基建、國企混改的投資計劃。
比如中國人壽與國家電投集團設立了四期清潔能源股權投資計劃，目前已投資約140億元，涵蓋超百個清潔能源項目、總裝機600萬千瓦，其中包括內蒙古、重慶、貴州、黑龍江等省份多個鄉鎮風電和光伏發電清潔能源項目，有效帶動鄉村地區綠色能源的產業發展，助力當地生態環境改善和修復，提高土地的利用效能，幫助當地的農戶獲得持續穩定的收入。
國壽系“三大”投資平台浮出水面
資料顯示，具體實施本次股權投資計劃的國壽資管是中國人壽專業化資金運用的核心投資平台，同時也是中國最大的資產管理機構之一，由中國人壽保險股份有限公司控股，股權佔比爲60%，剩下40%由中國人壽集團持有。
據了解，2023年國壽資產資管規模突破5萬億元，成爲中國首家管理資產超5萬億元大關的保險資管機構，目前其控股國壽安保基金管理有限公司、國壽財富管理有限公司和國壽富蘭克林私募股權投資基金管理有限公司，擁有資產管理領域“全牌照”資格。
其中，國壽安保基金作爲國內保險資管機構設立的首家公募基金公司，由國壽資管和安保資本共同出資設立，是中國人壽旗下唯一具有公募基金管理資格的企業，也是國壽資產在財富管理領域的重要平台。
2022年末，國壽資管的總資產由2021年末的145.47億元上升至162.84億元。不過，資產規模的增加，並沒有帶來業績的增長，2022年國壽資管的營業收入由51.27億元下降至48.17億元，淨利潤由26.86億下降至23.61億。
雖然資產管理費收入增加了3億元，但由於公允價值變動帶來的損失更多，2022年國壽資產公允價值帶來的損失由上一年的8811.82萬元增長至5.12億元。
從國壽資管的實際投資來看，其不僅參與一級市場投資，還“熱愛”參與二級市場，據統計，截至三季度末，其共出現在191家上市公司的前十大股東中。
除了由中國人壽股份有限公司控股的國壽資管外，“國壽系”還存在另外一個投資平台，爲直屬於中國人壽集團的國壽投資保險資產管理公司。
國壽投資公司是中國人壽集團旗下專業另類投資平台，也是國內首家專注另類投資的大型保險資管公司，國壽投資全資控股國壽不動產投資公司、國壽資本投資公司、國壽健康產業公司以及國壽金石資產公司。
其中，國壽健康產業公司主要負責中國人壽集團的“保險+養老”業務的推進，通過控股企業及受託管理方式，管理包括國壽股權投資有限公司、國壽嘉園健康管理有限公司等平台公司，以及國壽大健康基金、高品質養老社區、社區居家養老等產品和項目。
截至2022年底，國壽投資的另類投資管理業務穩步發展，2022年新增簽約規模1130.45億元，累計簽約規模達到了6837.31億元，業務在管資產規模爲4336.02億元，同比增長16.52%，資金來源仍以國壽集團內爲主，第三方業務在管規模僅僅爲587.09億元。
與國壽資管相同，近年來，國壽投資的業績也有所下滑。2022年末國壽投資的總資產達到258.57億元，連續三年上升，而淨利潤則從2020年的22.32億元下降至11.33億元，連續三年下滑。
“進擊”A股的中國人壽
中國人壽加快了“掃貨”A股的步伐。
據IRR統計，截至2020年底，“國壽系”作爲LP投資了26只國資機構管理的基金，19只市場化機構管理的基金，累計參與的國資背景基金規模達到1317億元，而參與的市場化基金投資規模僅爲362億元。
不過，從近幾年的數據來看，中國人壽的A股投資傾向也越來越濃，去年三季度末，中國人壽共持股42家A股公司，而到今年9月末，這一數字就上升到了86家。
與此同時，整個“國壽系”在2022年三季度末共出現在96家上市公司的前十大股東中，而在今年三季度末，這一數字上升至了218家。
值得一提的是，中國人壽不僅增持股票進入多家公司的前十大股東行列，還多次“舉牌”上市公司。
今年1月份中國人壽再度增持萬達信息，4年斥資約35億取得萬達信息第一大股東之位，據統計，2020年以來，“國壽系”共舉牌八次，除了萬達信息外，還有中國華融H股、農業銀行H股、廣百股份、工商銀行H股以及中廣核電力。
從中國人壽的半年報來看，中國人壽的投資資產規模不斷增長，到2023年6月底，中國人壽投資資產已達54218.19億元，較2022年底增長約7%。
在投資資產池中，除了股票，中國人壽還重點投資了債券等產品。今年半年報披露的數據顯示，公司的投資資產中，72.38%投資在定期產品上，其中49.66%是債券、8.72%是債權型金融產品、8.04%爲定期存款、5.96%爲其他固定到期日投資。
然而，在中國人壽投資資產規模增加7%的情況下，今年前三季度，中國人壽的投資收益卻並不高，僅爲2.81%，爲近十年最低水平，其中計提的資產減值損失也較同期增加了177.94億元。
當然，作爲“壽險一哥”，中國人壽的盈利能力依然較強，隨着資本市場轉暖回升，公司總體投資收益或將再次上升。