智通財経アプリによると、国信証券が研究報告を発表し、ジンシン・ライフサイエンス（01951）は出発準備万端で、事業の迅速な回復を期待し、補助生殖の優良レースと持続的な成長性を高く評価して「買い」の格付けを維持するという。また、利益の予測を維持するとともに、2023-25年の親会社当社純利益をそれぞれ3.62億円/4.51億円/5.79億円と見込み、前年同期比199.3%/24.6%/28.3%の高成長を示す。補助生殖医療サービスのリーディング企業として、国内では総合病院を支援する基幹医療機関を中心に出産から一貫して構築、同時に、武漢、昆明などの新しい地域の拡大を加速させ、海外では HCR の市場占有率を継続的に拡大している。
レポートの主なポイントは以下の通りです：
上半期の業績回復が良好で、売上高が前年比17％増加しました。
2023年上半期に13.34億元の売上高(+17.2%)、2.24億元の純利益(+19.3%)を実現し、修正後の純利益は2.55億元(-1.2%)でした。補助生殖需要が堅調で、ビジネスは疫後に回復し、売上高と純利益は回復し、各クリニックの開発は安定しており、四川成都の2大クリニックは順調に融合し、大湾区は強力に成長し、米国HRC国際患者が徐々に回帰し、武漢と昆明の新しいクリニックの成長が良好でした。
四川ジンシンシニヨン病院がPGTの試験運用資格を取得し、大湾区ARSの初診および卵子を凍結する業務が活発化しています。
23H1成都板块が6.87億元の売上高(-2%)を実現、2023年4月、四川錦欣西囡病院(毕昇区)と四川錦欣西囡病院(静秀区)が合併し、医療ライセンスを四川錦欣西囡病院に集約、上半期に事業統合を積極的に推進し、運営効率を向上させ、コストを削減しました。2023年7月、四川錦欣西囡病院(毕昇区)は稀少なPGT試運用の資格を取得しました。23H1深セン中山病院は、売上高1.88億元(+ 14%)を実現し、上半期に初診回数が前年同期比32.7%増加し、特需サービスの需要が増加し、IVF平均単価の上昇を牽引しました。香港地域は、凍結卵業務が牽引となり売上高0.3億元(+16%)を実現し、凍結卵数は前年同期比76%増加しました。米国HRCのビジネスは、徐々に新型コロナウイルスの影響から回復しており、23H1 HRCの収益は2.88億元(+ 21%)を実現しました。武漢地区は、上半期に1.66億元の売上高(+152.0%)を実現し、赤字は大幅に減少しました。昆明病院は、1.23億元の売上高を実現し、上半期にIVF治療サイクル数が前年同期比39%増加しました。
毛利率は一様に上昇し、各費用率は安定し、少し下降しています。
2023年上半期の粗利益率は42.3％（+1.5pp）で、主に四川省成都市の2つの病院の統合調達による薬品および消耗品のコストが発生し、加えて武漢市のARSビジネスの収益力が回復したため、企業は疫後、通常の運営状況下で規模の効果を反映することができるようになっています。販売費率は6.5％（+1.8pp）で、昆明のビジネス統合の影響で、九州および和万家ホスピタルの販売およびマーケティングに相対的に高い費用がかかっています。管理費率は14.0％（-2.4pp）、財務費用率は3.2％（+0.3pp）、純利益率は16.8％（+0.3pp）に回復しました。
リスク注意：新規事業の拡大が予想に及ばず、医療保険のコスト管理は予想を上回り、医療事故のリスクがあります。