収益シーズンの「小さな損失から大きな損失へ」というドラマが上演されています。

4月15日、青久園宮（000615.SZ）は2022年の業績の修正予測を発表しました。

発表によると、青園ビューティーバレーは、2022年の純利益が-8億元から-16億元の範囲になると予想しています。これは、以前の損失推定範囲である-1.13百万元から1億6800万元とはかなり異なります。

この計算に基づくと、青園宮のパフォーマンスの修正は、以前に予測された偏差値の範囲から607.96％から852.38％に達しました。

奥園美也は、これは推定負債を補うために主要な訴訟事項が追加されたためだと言いました。

最近、青源美具は、中国信達資産管理有限公司（「信達資産」）の広東支店から、過半株主である青園グループ株式会社（「青園グループ」）の子会社である京漢不動産グループ株式会社（「京漢不動産」）の共同保証責任を引き受けるよう要求され、最大10億2100万ドルの負債を伴うと訴えられました。人民元、ひいては純利益に大きな影響を与える可能性があります。

「現在の業績の影響は、上記の事項に基づいて更新および調整されました。その結果、報告期間中の上場企業の株主に帰属する純損失は、業績予測が開示されたときと比較して大幅に増加しました。」奥園三谷は説明しました。

これが青園宮の株主「青園システム」債務危機の蔓延です。

2021年7月まで、京漢不動産は常に青園美具の子会社でしたが、青園美具は不動産事業を売却して医療美容に切り替えることを計画していたため、京漢不動産の株式を青園グループに売却しました。

主要資産の売却後、青園宮の京漢不動産に対する当初の保証も受動的に形成され、関連当事者に保証を提供する青園宮になりました。

その時、青源グループは京漢不動産に関連する債務について、シンダアセットと共同保証責任も締結しました。

しかし、京漢不動産は債務を決済せず、青源美久、青源グループなどの関係者が共同保証責任を負わなかったため、シンダアセットもこれについて多くの「青園」企業を裁判にかけ、この重大な業績修正事件を引き起こしました。

事件の影響はそれに限定されないかもしれません。

「深セン証券取引所の株式上場規則」（「上場規則」）によると、直近会計年度末の上場会社の監査済み純資産がマイナスの場合、上場廃止リスク警告が出されます。

改訂された財務データによると、青園美也の純資産は2022年末までに-1億7000万元から6億3,000万元に達する見込みです。

年次報告書が公開されるまで半月も経たないうちに、青園宮の突然の業績修正も規制上の圧力をかける可能性があります。

上場規則によると、上場企業が業績報告書を開示した後、現在の業績報告と開示された業績報告のデータおよび指標との差が20％以上になると予想され、修正された業績報告書の発表は速やかに開示されるものとします。

業界関係者によると、「時期尚早な」判断はあいまいですが、報告期間の翌年の1月31日に監督措置が取られるのは非常に簡単です。

「予想損失と比較した実際の業績から見ると、損失マージンは業績予測を修正する必要がある状況です。報告期間が翌年の1月31日を超えると、「時期尚早ではない」と見なされやすく、会社が以前の業績予測でこのリスクを速やかに示さなかった場合、規制措置が講じられる可能性が高くなります。」北京のある投資銀行家が新豊に伝えました（ID：TradeWind01）。

今見てみると、青園ビューティーバレーは前回の業績予測で、すでに京漢不動産の保証事項に対応するリスクアラートを出しています。

「会社が最終的にこれに対する保証責任を負う場合、支配株主の関連当事者が保証責任を負うため、支配株主が会社の資本を運用不能に取得する状況が発生する可能性があります」とAoyuan Meigu氏は指摘しました。「さらに、上場規則が変更されたり、会社の株式が深セン証券取引所によるその他のリスク警告の対象となるリスクもあります。」

この声明が今回の青久宮の大幅な改訂の「保険」になるかどうかは、後で見ていきます。