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通策医疗收购和仁科技案追踪:业绩承诺的尽头是控股?

通策醫療收購和仁科技案追蹤:業績承諾的盡頭是控股?

華爾街見聞 ·  2023/03/14 02:57

通策醫療(600763.SH)10天內終止,而後重啟對和仁科技(300550.SZ)的收購事項迎來新進展。

根據方案調整,通策醫療的收購目標從此前的控股變更為只謀求19%股份的參股。

而與通策醫療一同參與的還有計劃受讓和仁科技10%股份的廈門矽谷韶華一號投資合夥企業(有限合夥)(下稱“韶華一號”)。(詳見貿易風(ID:TradeWind01)2月28日文章《收購分手10天,通策醫療為何“再撩”和仁科技》)

對於通策醫療極短時間內的方案調整反覆,以及通策醫療、韶華一號之間的真實關係,交易所拋出更多問詢。

“分別說明韶華一號與磐源投資、楊一兵、楊波及其關聯人或一致行動人,與通策醫療及其關聯人是否存在關聯關係、一致行動關係或其他可能影響利益的其他關係。”深交所提出。

市場間,針對通策醫療實際已與韶華一號構成一致行動關係的質疑聲也此起彼伏。

韶華一號對此在回復中承諾,二者並不構成一致行動關係,自身僅是第三方財務投資主體。

交易完成後,和仁科技的控股股東仍是杭州磐源投資有限公司(下稱“磐源投資”),但持股比例卻從此前的超過30%降至20.74%。

但從磐源投資為此次收購提出的業績承諾安排看,通策醫療最終對和仁科技實現控股仍是大概率事件。

此次交易中,磐源投資作為股權出售方給出了“和仁科技2023至2025年扣非淨利潤分別不低於0.35億元、0.4億元、0.45億元”的業績承諾。

這一承諾頗具挑戰——和仁科技2019年至2021年的扣非後歸母淨利潤分別僅為0.32億元、0.32億元和0.27億元。

作為承諾擔保,磐源投資還將所持有的的和仁科技5%股份質押給通策醫療,作為應對業績承諾無法完成時的補償來源。

這意味著若和仁科技無法滿足業績要求,則通策醫療對前者的持股比例還有望進一步上升。

事實上,這也與此前通策醫療對於謀求控股權的目標相一致。

“磐源投資也同意在合適的時機以合適的價格向通策醫療出售股權,支持通策醫療根據發展戰略做出進一步的選擇。”通策醫療表示。

或許通策醫療最終拿下和仁科技只是時間問題。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息
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