David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. We note that Amkor Technology, Inc. (NASDAQ:AMKR) does have debt on its balance sheet. But the real question is whether this debt is making the company risky.
When Is Debt A Problem?
Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. Ultimately, if the company can't fulfill its legal obligations to repay debt, shareholders could walk away with nothing. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.
View our latest analysis for Amkor Technology
What Is Amkor Technology's Debt?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that as of June 2022 Amkor Technology had US$1.11b of debt, an increase on US$1.05b, over one year. However, it does have US$1.11b in cash offsetting this, leading to net debt of about US$159.0k.
NasdaqGS:AMKR Debt to Equity History October 24th 2022
How Strong Is Amkor Technology's Balance Sheet?
The latest balance sheet data shows that Amkor Technology had liabilities of US$1.78b due within a year, and liabilities of US$1.38b falling due after that. Offsetting these obligations, it had cash of US$1.11b as well as receivables valued at US$1.17b due within 12 months. So it has liabilities totalling US$885.0m more than its cash and near-term receivables, combined.
Since publicly traded Amkor Technology shares are worth a total of US$4.75b, it seems unlikely that this level of liabilities would be a major threat. However, we do think it is worth keeping an eye on its balance sheet strength, as it may change over time. Carrying virtually no net debt, Amkor Technology has a very light debt load indeed.
In order to size up a company's debt relative to its earnings, we calculate its net debt divided by its earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA) and its earnings before interest and tax (EBIT) divided by its interest expense (its interest cover). This way, we consider both the absolute quantum of the debt, as well as the interest rates paid on it.
Amkor Technology has very little debt (net of cash), and boasts a debt to EBITDA ratio of 0.00011 and EBIT of 15.9 times the interest expense. So relative to past earnings, the debt load seems trivial. On top of that, Amkor Technology grew its EBIT by 36% over the last twelve months, and that growth will make it easier to handle its debt. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But it is future earnings, more than anything, that will determine Amkor Technology's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. So it's worth checking how much of that EBIT is backed by free cash flow. Looking at the most recent three years, Amkor Technology recorded free cash flow of 49% of its EBIT, which is weaker than we'd expect. That weak cash conversion makes it more difficult to handle indebtedness.
Our View
Happily, Amkor Technology's impressive interest cover implies it has the upper hand on its debt. And the good news does not stop there, as its EBIT growth rate also supports that impression! Looking at the bigger picture, we think Amkor Technology's use of debt seems quite reasonable and we're not concerned about it. After all, sensible leverage can boost returns on equity. Of course, we wouldn't say no to the extra confidence that we'd gain if we knew that Amkor Technology insiders have been buying shares: if you're on the same wavelength, you can find out if insiders are buying by clicking this link.
At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
デヴィッド·イブンはよく言っています変動は私たちが関心を持っているリスクではありません私たちは資本の永久的な損失を避けることに関心を持っていますしたがって、どの株のリスクがどれだけ大きいかを考えると、債務が明らかになる可能性があることを考慮する必要があります。あまりにも多くの債務が会社を倒産させる可能性があるからです。私たちが気づいたのはAmkorテクノロジー社はナスダック(Sequoia Capital:AMKR)の貸借対照表には確かに債務がある。しかし本当の問題は、この債務がその会社を危険に直面させるかどうかだ
債務はいつ問題ですか
一般的に、ある会社が簡単に債務を返済できない場合にのみ、債務は真の問題となり、資金調達でも自分のキャッシュフローでも。最終的に、会社が債務返済の法的義務を履行できなければ、株主は何もなく離れてしまう可能性がある。これは一般的ではないにもかかわらず、貸手が落胆した価格で資金を調達させたので、負債を抱えている会社が株主の権益を恒久的に希釈することをよく見ている。もちろん、企業では、債務は重要なツール、特に資本集約型企業とすることができる。私たちが債務水準を確認する時、私たちはまず現金と債務水準を同時に考慮する
Amkor Technologyの最新の分析を見てみましょう
アンコール技術の借金は何ですか
次の図をクリックして歴史の数字を見ることができますが、Amkor Technologyの債務は2022年6月現在11.1億ドルで、前年より10.5億ドル増加していることが示されています。しかし、それはこれを相殺するために11.1億ドルの現金を持っており、純債務は約15.9億ドルになる
NasdaqGS:AMKR債転株歴史2022年10月24日
Amkor Technologyの貸借対照表はどのくらい強いですか
最新の貸借対照表データによると、Amkor Technologyは17.8億ドルの負債が1年以内に満期し、13.8億ドルの負債が1年後に満期になる。これらの債務を相殺するために、11.1億ドルの現金と11.7億ドルの売掛金が12ヶ月以内に満期になる。したがって、その負債総額は現金と最近の売掛金の合計より8.85億ドル高い
上場取引のAmkor Technology株の総価値は47.5億ドルであるため、この負債水準が重大な脅威になる可能性はあまりないようだ。しかし、時間の経過とともに変化する可能性があるので、私たちはその貸借対照表の実力に注目する価値があると思います。Amkor Technologyは純債務がほとんどなく、債務負担は確かに非常に軽い
その収益に対する会社の債務を評価するために、その純債務をその利息、税項、減価償却および償却前収益(EBITDA)とその利息および税引前収益(EBIT)で割った利息支出(その利息カバー)を計算する。このように、私たちは債務の絶対量も考慮し、それに支払う金利も考慮した
Amkor Technologyの債務は非常に少なく(現金を差し引く),債務と利税前利益の比は0.00011,利税前利益は利息支出の15.9倍である。したがって、過去の収益と比較して、債務負担は取るに足らないように見える。何よりも、Amkor Technologyは過去12ヶ月間に利税前利益が36%増加し、この増加は債務を処理しやすくするだろう。債務水準を分析する時、貸借対照表は明らかに出発点だ。しかし最も重要なことは,将来の収益はAmkor Technologyが将来健康貸借対照表の能力を維持することを決定することである。未来に注目すればこれを見ることができます無料ですアナリストの利益予測の報告書を示す
最後に、ある会社は会計利益ではなく、冷たい硬い現金で債務を返済するしかない。したがって、この利税前の利益のどれだけが自由キャッシュフローによって支持されているかをチェックする必要がある。ここ3年間、Amkor Technologyの自由キャッシュフローはその利税前利益の49%を占めており、これは私たちが予想していたより弱い。このような疲弊した現金転換は債務処理の難しさを増加させる
私たちの観点は
嬉しいことに、Amkor Technologyの印象的な利息カバーはそれが債務で優勢を占めていることを意味する。良いニュースはそれだけではなく、それの利税前の利益成長率もこの印象を支持したからだ!より大きな観点から見ると,Amkor Technologyの債務使用はかなり合理的であるようであり,心配していないと考えられる。結局、合理的なレバーは株式収益率を向上させることができる。もちろん、Amkor Technologyの内部者がずっと株を買っていることを知っていれば、このような追加的な自信には言いません:Amkor Technologyの観点と一致すれば、このリンクをクリックすることで、内部の人が購入しているかどうかを知ることができます
結局、純債務を持っていない会社に集中した方がいい。私たちのような会社の特別リストにアクセスすることができます(利益増加の記録があります)。これは無料です
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