ROAとROEは何を教えてくれますか

株式市場で株を選ぶことは、スーパーマーケットで商品を選ぶようなものです。

さまざまな商品の中で、買い物客はブランド、単価、クーポンなどの要因に基づいて、自分が最もお得に購入できるかどうかを判断します。

では、投資家は株式市場で良い取引ができるかどうかをどうやって知るのでしょうか？

財務分析では、資産収益率（ROA）と自己資本利益率（ROE）という2つの指標を使用して企業のファンダメンタルズを測定できます。

ROAは、純利益を会社の総資産で割って計算される収益性比率です。企業が資産をどれだけ効率的に使用して利益を生み出しているかを測定します。

一般的に、ROA比率が高いほど良いです。これは、企業が資産からより多くの利益を上げていることを示しているからです。それどころか、ROAが低いということは、会社の経営陣が資産を効果的に使用していないということです。

たとえば、コーヒーショップが2つあり、どちらも総資産が100,000ドルです。

コーヒーショップAの特定の期間の純利益は2万ドルで、コーヒーショップBの純利益は30,000ドルです。計算すると、彼らのROAはそれぞれ20％と30％です。コーヒーショップBのROAは高く、1ドル所有する毎により多くの利益が生み出されることを示しています。

ただし、一部の企業の資産は、銀行から借りた資金を使って取得される場合があります。

負債が資産から差し引かれた後、残りは会社の株主、つまり株主資本に属します。したがって、あなたが会社の株主であれば、別の収益性指標であるROEを検討してください。

ROEは、会社の純利益を株主資本で割って計算されます。企業が投資家の資金をどれだけ効率的に使用して利益を生み出しているかを測定します。

前の例に戻りますよ。

コーヒーショップAの総資産10万件には、5万株の株主資本と5万件の負債が含まれているとします。そのROEは、2万を5万で割った値、つまり40％です。コーヒーショップBに負債がないと仮定すると、その株主資本は総資産、つまり100,000になります。その結果、コーヒーショップBのROEは30％です。

コーヒーショップAはROEが高いです。つまり、株主のお金でより良い利益を生み出しているということです。

投資家として、私たちはROEが高い企業を好みます。ROEは、私たちが十分な利益を得ていることを示しているからです。

ただし、ROEが非常に高いと良くない場合があることを忘れないでください。

企業は純利益を増やし、株主資本を減らすことでROEを上げることができます。純利益の増加によってROEが高くなるとしましょう。会社がより多くの収益を上げているという良い兆候です。ただし、一回限りの出来事によって会社の純利益が増加した場合、投資家は注意する必要があります。これは持続不可能です。

企業は株主資本を減らすことでROEを高めることもできます。一般的な方法は、お金を借りてその株を買い戻すことです。その結果、株主資本が減少します。この場合、純利益が変わらなくても、会社のROEは増加します。

では、何が良いROEとして数えられますか？

他のほとんどの財務指標と同様に、会社の業界によって異なります。一部の業界は他の業界よりもROEが高い傾向があります。

したがって、企業のROEを評価するときは、業界平均と比較することが不可欠です。ある企業のROEが業界平均よりも高い場合、その企業は同じ業界の他の企業よりも競争力があります。

投資家は、企業の最新のROEを過去のレベルと比較することもできます。時間の経過とともにROEが持続的に増加するということは、企業が株主価値の創出に長けていることを示しています。対照的に、ROEの低下は投資家にとって危険信号となるはずです。

一般的に、ROAとROEは企業のファンダメンタルズを測定する2つの財務指標です。

どちらの指標も、企業が利益を生み出すためにリソースをどれだけうまく利用しているかを投資家が知るのに役立ちます。

これで動画は終わりです。また次回。