二重上場と二次上場とは何ですか。
重要なポイント
● 二重上場とは、企業が2つ以上の主要証券取引所に上場していることです。
● 二次上場とは、企業が同じ株を主要証券取引所以外の証券取引所に上場することです。
● 二重上場は、より多くの投資家が株式にアクセスできるため、企業に追加の資本と流動性を提供します。
理解しています
二重上場とは、会社が2つ以上の証券取引所に上場することです。両方またはすべてが主要証券とみなされます。
二次上場では、会社は投資家基盤を拡大するために、主要証券取引所以外の証券取引所に株式を上場します。
デュアルリスティングの仕組み
一般的に、二重上場を目指す企業は、まず自国で上場することを選択します。そうすれば、自社のビジネスモデルや主要市場を考慮して、他の国の証券取引所に上場することになります。
多くの米国企業は、米国の資本市場が世界で最大であるという理由だけで、国内で上場することを選択しています。
米国以外の企業にとって、米国の資本市場の深さも魅力的です。
技術的には、企業は二重上場する前にすべての取引所の要件を満たす必要があります。このプロセスは通常、時間と費用がかかり、厳しい精査と規制が必要です。さらに、二重上場企業の株式を異なる法域で直接取引することはできません。その株価は、取引時間と為替レートの影響を受ける可能性があります。
一方、二重上場により、会社はより多くの潜在的な投資家にアクセスできるようになり、より多くの資本を調達し、より高い流動性を提供する可能性が高まります。また、会社は国際的なイメージを向上させるためにそれを使用するかもしれません。
二次上場の仕組み
二次上場は二重上場よりも監視や規制が少ないので、手続きは通常簡単です。二次上場を求める企業は、より多くの要件免除や免除を受けることもできます。
一般的に、二次上場企業は一次取引所の規制に従うだけでよく、他の取引所に完全に上場するための費用を支払う必要はありません。
株式は取引所間で取引できるため、さまざまな法域における会社の株価は基本的に同じです（為替レートを調整します）。
したがって、流通市場の株価は、一次市場の価格変動の影響を受けます。
さらに、二次上場と米国預託証券（ADR）を区別することも重要です。厳密には、ADRは公開会社の証券を表す契約であり、複数の取引所で取引できます。
まとめ
二重上場と二次上場の両方に長所と短所があります。どの形式が自社の目標や優先事項に適しているかを決めるのは会社次第です。