収益レポートの読み方
利益率の解釈方法
コーヒーショップが2つあるとしましょう。一方の純利益は1000ドル、もう一方の純利益は100ドルです。どのコーヒーショップの方が収益性が良いと思いますか？
待ってください... この質問に答えるには、まず利益率とは何かを理解する必要があります。
簡単に言えば、利益率は企業の収益性を測定する指標です。これは、企業が収益を利益にうまく変換しているかどうかを示します。
いくつかの種類の利益率を見たことがあるかもしれません。その中で、売上総利益、営業利益率、純利益率が最もよく見られます。
投資では、3種類のマージンを理解することが重要です。それらはそれぞれ、企業の事業運営をさまざまな側面から反映しています。
粗利益から始めましょう。総利益を総収入で割ったものです。
売上総利益は、会社の生産プロセスがどれほど効率的かを示します。一般的に、売上総利益率が高いほど、企業はその業界における競争力が高まります。
粗利益は業界によって大きく異なる可能性があることは注目に値します。ソフトウェア業界など、粗利益が高い業界もあれば、スーパーマーケットのように粗利益が低い業界もあります。言い換えれば、粗利益率が低いからといって、必ずしも会社の業績が悪いわけではありません。
それでは、営業利益率を見てみましょう。営業利益率は、営業利益を総収益で割って計算されます。
企業が間接費をどれだけうまく管理しているかを測定します。一般的に報告される間接費には、販売およびマーケティング、一般管理費、研究開発費が含まれます。
一般的に言えば、粗利益は高いが営業利益率が比較的低い企業は、マーケティングキャンペーンのような分野での間接経費が高いことを示している可能性があります。
最後に見るのは純利益です。純利益率は、総収益に対する純利益の比率です。
営業利益率と比較して、純利益率は企業の利息と税金の支払いを管理する能力に重点を置いています。
純利益率は、おそらく多くの投資家にとって最も重要な収益性指標です。
これは、将来の成長を促進するために再投資したり、配当という形で株主に分配したりできる余剰利益が企業にあるかどうかを示します。
ただし、純利益率は、資産売却などの1回限りの項目の影響を受ける可能性があり、一時的に利益を押し上げます。
要約すると、総利益、営業利益、純利益を分析することで、投資家は企業の営業上の長所と短所をより明確に把握できます。