投資株：クイック入門ガイド
株を選ぶ一般的な方法
バリュー投資家は一般に、前の章で説明したように、公正な価格で質の高い企業に投資することを好みます。
問題は、会社の価値をどのように見分けるかということです。
多くの投資家にとって、市場にある何千もの株をふるいにかけるのは簡単ではありません。ウォーレン・バフェットは、世界で最も成功しているバリュー投資家の1人です。彼は、株主資本利益率またはROEは非常に重要な考慮事項だと考えています。
一つには、財務比率であるROEは、企業が株主資本をどれだけうまく利益に変えているかを評価するために使用されます。これは、企業の業務効率の指標です。もう1つは、ROEは株主への潜在的な利益の尺度です。
たとえば、2006年にAppleの株を2ドルで購入したとします。2020年の終わりに、株価は1株あたり130ドルで取引を終えました。この期間の年間収益率は 33% です。興味深いことに、過去15年間で、Appleの平均ROEは39％でした。
2つの比率のおおよその値はROEの基準値です。
実際、多くの企業が同じ傾向を示しています。過去10年間、彼らの年間ROIは、ほんの数例を挙げると、テンセント、マイクロソフト、アルファベット、ディズニー、JPモルガンチェースなどの株式の平均ROEと同様でした。これが、ROEが株ピッキングで広く使用されている理由です。
良いニュースは、moomooアプリでこのインジケーターを簡単に見つけることができるということです。
たとえば、moomooアプリでAAPL/Appleを検索し、「見積もり」ページに移動して「財務」タブをクリックします。このページでは、「インジケータ」のサブタブを選択できます。
ROEは重要な指標の1つです。ただし、履歴データは企業の過去の業績のみを表しており、将来の業績は保証されません。
したがって、ROEは選択肢を絞り込むのに役立ちますが、良い株を特定するための唯一の指標であってはなりません。
他にも考慮すべき要素はたくさんあります。ビジネスモデル、競争上の優位性、成長の可能性は、とりわけ最も重要な側面です。
1つ目はビジネスモデルです。
会社を評価するとき、製品、顧客、企業の収益性という3つの側面を調査できます。
繰り返しますが、Appleを例にとってみましょう。
スマートフォンメーカーは、事業をiPhone、iPad、Mac、サービス、アクセサリの5つのセグメントに分類しています。収益の大部分はiPhoneの販売によるもので、アクセサリーとサービスのセグメントはiPhoneよりもはるかに速く成長しています。Appleは世界中の顧客に製品を販売しています。
その結果、顧客基盤の面では、Appleは特定の分野に焦点を当てている他の企業よりも競争力があります。
収益性は、企業の業務効率の重要な指標です。Appleの純利益率は20％を超えています。つまり、1,000ドルの収益は200ドルの純利益をもたらすことができます。
ビジネスモデルの後、競争上の優位性について話しましょう。競争上の優位性は、ブランド、特許、ネットワーク効果に具体化できます。
ブランディングは、コカコーラブランドのシロップにラベルを付けるようなもので、それを世界中でより高い価格で販売することができます。この特許は、特定の製品を製造および販売する独占的な権限を企業に与えます。これは製薬業界ではかなり一般的です。製薬会社が処方薬の特許を所有していれば、何年もの間それから利益を得ることができます。
ネットワーク効果はインターネット時代に始まりました。ユーザー数が増えるとプラットフォームの価値が上がるという現象のことです。
たとえば、最近会社名をMetaに変更したFacebookは、毎日28億人のユーザーがファミリーアプリにアクセスしています。膨大なユーザーベースを持つこのソーシャルメディア企業は、世界で最も価値のある企業の1つです。
理想的な企業を見つける旅はまだ終わっていません。
最後になりましたが、成長の可能性です。
多くの場合、新興産業の方がサンセット産業よりも多くの投資機会を見つけることができます。
たとえば、Amazonは本のオンラインマーケットプレイスとして始まりました。電子商取引の需要が急増するにつれて、Amazonは電子機器、アパレル、家具、食品、クラウドサービスの販売を拡大しました。これらの取り組みは、Amazonに多大な変化をもたらしました。彼らはある程度、新しいアマゾンを再発明しました。
それどころか、コダックはまったく別の話をしています。
コダックは20世紀のほとんどの時期に写真フィルムで支配的な地位を占め、その時価総額はかつて300億ドルのピークに達しました。残念ながら、デジタル写真のブームによって映画産業が破壊されたため、コダックの写真帝国はやがて崩壊しました。
さて、良い会社を選ぶ秘訣を見てきました。
次の章では、売買のタイミングについて話しましょう。